Kinh tế sẽ tăng trưởng đáng kể hơn trong nửa cuối năm 2023

Trong Báo cáo chiến lược tháng 6, nhóm phân tích của Chứng khoán Yuanta Việt Nam cho biết các chỉ số kinh tế tháng 5 cho thấy nền tảng vĩ mô tiếp tục ổn định hơn và nền kinh tế trong nước có dấu hiệu khởi sắc hơn trong thời gian tới. Lạm phát giảm tháng thứ ba liên tiếp sau khi tạo đỉnh vào tháng 1, tỷ giá ổn định, lãi suất vẫn trong xu hướng giảm mặc dù lãi suất cho vay giảm chậm.

Tín hiệu từ dòng vốn FDI và hoạt động xuất nhập khẩu có phần khởi sắc khi vốn FDI đăng ký mới trong tháng 5 duy trì đà tăng tích cực hai tháng liên tiếp, cán cân thương mại xuất siêu 2,24 tỷ USD với tổng kim ngạch xuất nhập khẩu tăng 5,3% so với tháng trước. Tổng mức bán lẻ duy trì đà tăng mạnh mẽ phần lớn nhờ vào lĩnh vực du lịch khi chuẩn bị vào hè cũng như lượng khách du lịch quốc tế tăng mạnh so với cùng kỳ, gấp 5,3 lần.

Một yếu tố vẫn cần lưu ý khi hoạt động sản xuất công nghiệp phục hồi chậm do nhu cầu yếu từ thị trường xuất khẩu và trong nước, chỉ những mặt hàng thiết yếu vẫn duy trì tăng trưởng tốt. PMI tháng 5 tiếp tục giảm về mức 45,3 điểm với số đơn hàng mới và đơn hàng xuất khẩu đều giảm, cho thấy điều kiện kinh doanh còn khó khăn và còn phụ thuộc nhiều vào sự hồi phục kinh tế từ các đối tác lớn như Mỹ, EU.

Nhìn chung, động lực thúc đẩy kinh tế trong nước đã dần rõ nét hơn khi lãi suất điều hành giảm ba lần từ giữa tháng 3 tới cuối tháng 5 trước bối cảnh tỷ giá và lạm phát hạ nhiệt. Ngoài ra, Quy hoạch Điện VIII cũng như đẩy mạnh hoạt động đầu tư công những tháng gần đây là những yếu tố rõ nét tác động tích cực tới nền kinh tế. Với những điểm nhấn trên, Chứng khoán Yuanta cho rằng tăng trưởng kinh tế quý II sẽ cải thiện nhiều hơn quý I và sẽ tăng trưởng đáng kể hơn trong nửa cuối năm nay.

Thị trường có thể vẫn phải đối mặt với áp lực điều chỉnh trong đầu tháng 6

Chứng khoán Yuanta cho biết chỉ số VN-Index đóng cửa ở mức 1.075,17 điểm, tăng 2,48% so với tháng 4. Đồng thời, đồ thị giá của chỉ số VN-Index tiếp tục đi ngang. Điểm tích cực là dòng tiền đã có sự cải thiện tích cực hơn.

Ba yếu tố hỗ trợ cho tháng 6 gồm Fed có thể sẽ dừng tăng lãi suất trong tháng 6 khi nền kinh tế Mỹ đối mặt với tình hình thất nghiệp tăng cao và lạm phát đang hạ nhiệt; Lãi suất tiền gửi giảm là cơ sở quan trọng để dòng tiền dịch chuyển sang kênh chứng khoán với tâm lý kỳ vọng vào đà hồi phục; Kỳ vọng kinh tế hồi phục trong nửa cuối năm với các giải pháp hồi phục nền kinh tế, cũng như các giải pháp khôi phục lại thanh khoản của thị trường bất động sản.

Chứng khoán Yuanta dự báo chỉ số VN-Index có thể sẽ gặp ngưỡng cản khó khăn tại vùng 1.115 – 1.125 điểm cho nên thị trường có thể sẽ vẫn phải đối mặt với áp lực điều chỉnh trong đầu tháng 6, nhưng chỉ số VN-Index có thể sẽ hướng về mức 1.135 điểm. Đồng thời, Yuanta đánh giá rủi ro dài hạn tiếp tục giảm.

Chứng khoán Yuanta cho rằng các nhà đầu tư dài hạn có thể tiếp tục gia tăng tỷ trọng cổ phiếu và có thể chú ý vào các nhóm cổ phiếu trong tháng 6 gồm sản xuất và phân phối điện, dược phẩm, công nghệ và dịch vụ dầu khí.