Sau giai đoạn hồi phục mạnh của thị trường trong các năm trước, bối cảnh đầu tư năm 2026 được nhiều nhà đầu tư nhìn nhận theo hướng chọn lọc hơn. Khi dư địa tăng giá không còn trải đều trên diện rộng, việc xác định đúng nhóm ngành hưởng lợi và các doanh nghiệp có nền tảng tăng trưởng bền vững trở thành yếu tố then chốt.

Trong bối cảnh đó, các công ty chứng khoán đã đưa ra những gợi ý đầu tư cho năm 2026, tập trung vào các ngành và cổ phiếu được kỳ vọng sẽ giữ vai trò dẫn dắt hoặc hưởng lợi từ các động lực vĩ mô và chính sách trong nước.

Theo quan điểm trong báo cáo chiến lược mới đây, SSI Research cho rằng nhóm ngân hàng tiếp tục là trụ cột ổn định của thị trường trong năm 2026, với lợi nhuận dự phóng tăng khoảng 16%, nhờ nhu cầu tín dụng duy trì bền vững và sự phục hồi của thị trường bất động sản. Thay vì mở rộng sang các trường hợp tăng trưởng nóng, SSI Research ưu tiên những ngân hàng có triển vọng tăng trưởng đi kèm mức định giá hấp dẫn.

Ở nhóm tiêu dùng, SSI Research đánh giá triển vọng tăng trưởng hai chữ số vẫn được duy trì, nhờ mở rộng mạng lưới cửa hàng, gia tăng thị phần và các chính sách hỗ trợ thu nhập, trong đó có việc điều chỉnh ngưỡng thu nhập chịu thuế từ đầu năm 2026.

Với bất động sản và đầu tư công, đơn vị này cho rằng hoạt động xây dựng tiếp tục sôi động, song ưu tiên nhóm vật liệu xây dựng hơn nhóm xây dựng do mức định giá được đánh giá hấp dẫn hơn. Nhóm doanh nghiệp bất động sản được nhìn nhận phù hợp hơn với chiến lược giao dịch ngắn hạn.

Ngoài ra, các lĩnh vực hưởng lợi từ chính sách như phân bón, xăng dầu và công nghệ thông tin cũng được đưa vào danh sách theo dõi cho năm 2026.

Tiếp cận từ góc nhìn cấu trúc dài hạn, VNDirect Research nhấn mạnh vai trò của đầu tư công như một động lực tăng trưởng quan trọng trong giai đoạn 2026–2030. Theo VNDirect Research, các dự án hạ tầng lớn trong lĩnh vực giao thông, logistics và đô thị sẽ tạo hiệu ứng lan tỏa sang nhiều ngành liên quan.

Bên cạnh đó, nhóm ngân hàng được đánh giá hưởng lợi từ tăng trưởng tín dụng và cải thiện thu nhập ngoài lãi, trong khi nhóm dịch vụ tài chính, đặc biệt là chứng khoán, được kỳ vọng tích cực hơn khi thanh khoản thị trường cải thiện.

Ở bất động sản dân cư, triển vọng được nhìn nhận khả quan hơn nhờ môi trường chính sách hỗ trợ, còn các lĩnh vực điện, năng lượng và dầu khí được đánh giá tích cực trong trung – dài hạn.

Theo báo cáo Triển vọng Đầu tư năm 2026, VPBankS Research cho rằng bối cảnh vĩ mô ổn định hơn và nhu cầu tín dụng gia tăng sẽ mở ra một chu kỳ lựa chọn cổ phiếu mang tính chọn lọc.

Trong nhóm ngân hàng, VPBankS Research ưu tiên những ngân hàng đáp ứng đồng thời các tiêu chí về hiện diện trong phân khúc khách hàng doanh nghiệp, hệ số an toàn vốn, tăng trưởng tín dụng và hệ sinh thái số, trong đó ba cái tên được nhắc tới là VPB, TCB và MBB.

Trong lĩnh vực bất động sản dân cư, VPBankS Research ưa thích các chủ đầu tư có tiềm lực tài chính mạnh, chất lượng tài sản cao và uy tín thương hiệu như KDH và VHM.

Với bất động sản khu công nghiệp, các doanh nghiệp sở hữu quỹ đất lớn và đang mở rộng tại các khu vực có hạ tầng phát triển như KBC, IDC và SIP được đánh giá có lợi thế đón đầu chu kỳ FDI mới.

Ở nhóm vật liệu xây dựng, HPG được lựa chọn nhờ vị thế dẫn đầu thị trường nội địa và khả năng cải thiện biên lợi nhuận trong bối cảnh chi phí đầu vào duy trì ở mức thấp.

VPBankS Research cũng đưa ra khuyến nghị đối với nhóm chứng khoán, với hai đại diện là SSI và TCX, dựa trên kỳ vọng thanh khoản thị trường cải thiện và lợi thế quy mô của các công ty lớn. Trong lĩnh vực tiêu dùng, MWG và DGW được nhắc tới nhờ vị thế dẫn đầu, danh mục sản phẩm mở rộng và triển vọng hưởng lợi từ sự phục hồi của niềm tin tiêu dùng trong năm 2026.

Trong báo cáo Triển vọng 2026, MBS Research cho rằng bối cảnh sản xuất tăng tốc, đầu tư hạ tầng được đẩy mạnh và thị trường bất động sản sôi động sẽ tiếp tục lan tỏa tích cực đến lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết. Lợi nhuận toàn thị trường được dự báo tăng khoảng 17% trong năm 2026, dù chi phí tài chính có xu hướng gia tăng khi mặt bằng lãi suất thiết lập mức mới, khiến các doanh nghiệp có trạng thái tiền mặt ròng được đánh giá sẽ chống chịu tốt hơn.

Xét theo nhóm ngành, MBS Research đánh giá vật liệu xây dựng là điểm sáng nổi bật, với lợi nhuận dự kiến tăng khoảng 35% trong năm 2026, chủ yếu nhờ đóng góp từ HPG khi nhà máy Dung Quất 2 đi vào hoạt động.

Các doanh nghiệp thép khác như HSG và NKG cũng được kỳ vọng hưởng lợi từ quá trình tái cơ cấu thị trường và dịch chuyển về tiêu thụ nội địa. Ngành ngân hàng được dự báo tăng trưởng lợi nhuận khoảng 21%, với động lực đến từ VCB, CTG và BID khi đẩy mạnh tăng trưởng tín dụng trong bối cảnh tín dụng toàn hệ thống dự kiến tăng khoảng 20%.

Ở nhóm bán lẻ, lợi nhuận được dự báo tăng trưởng ổn định khoảng 19,5%, nhờ sự phục hồi của tiêu dùng thiết yếu và các chính sách tài khóa hỗ trợ. Trong khi đó, sau mức tăng mạnh của năm 2025, lợi nhuận ngành dầu khí được dự báo chậm lại, tăng khoảng 18,7% trong năm 2026, với đóng góp chính từ BSR và PVD.

MBS Research cũng lưu ý một số ngành có thể ghi nhận mức tăng trưởng thấp hơn do chịu tác động của mặt bằng lãi suất cao hơn, gồm bất động sản dân cư, xây dựng, vận tải, hàng không và bất động sản khu công nghiệp.

Trong báo cáo chiến lược 2026, KBSV Research phân nhóm các ngành theo mức độ hưởng lợi từ chu kỳ kinh tế và chính sách trong nước.

Các ngành mang tính dẫn dắt chu kỳ như bất động sản, nguyên vật liệu và hàng tiêu dùng không thiết yếu được kỳ vọng tăng trưởng cao hơn, nhờ môi trường lãi suất hỗ trợ, giải ngân đầu tư công và các biện pháp kích cầu tiêu dùng.

Trong khi đó, các ngành mang tính phòng thủ hơn như tiêu dùng thiết yếu và tiện ích được dự báo duy trì mức tăng trưởng khiêm tốn hơn.

Với cách tiếp cận định lượng, trong báo cáo chiến lược năm 2026, Chứng khoán Yuanta Việt Nam (YSVN) đưa ra danh sách khuyến nghị cụ thể theo từng nhóm ngành. Trong nhóm ngân hàng, các cổ phiếu được lựa chọn gồm VPB, MBB, CTG, TCB và ACB, trong bối cảnh tín dụng được dự báo tăng trưởng khoảng 19% và lợi nhuận toàn ngành tăng khoảng 20%.

Ở bất động sản thương mại, YSVN khuyến nghị KDH và DXG, nhấn mạnh sự dịch chuyển khẩu vị đầu tư sang các doanh nghiệp có khả năng triển khai dự án và cải thiện dòng tiền. Với bất động sản khu công nghiệp, các cổ phiếu được lựa chọn là KBC và IDC.

Trong ngành dầu khí, YSVN lựa chọn PVD, PVS và GAS, dựa trên triển vọng từ các dự án thăm dò – khai thác. Ở lĩnh vực sản xuất thực phẩm, hai cổ phiếu được khuyến nghị là VNM và MSN, trong khi nhóm bán lẻ gồm MWG, FRT và PNJ.

Ngoài ra, YSVN cũng đưa MSH vào danh sách theo dõi ở ngành dệt may, HPG ở ngành thép và ACV, HVN trong lĩnh vực hàng không cho năm 2026.