Trở lại Tiền tệ![[Video] Số đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp tăng gấp 3 lần trong tháng 8](https://media.doanhnhanvn.vn/resize_220x140/mediav2/upload/2020/09/28/trai-phieu-doanh-nghiep_28092020152330.jpg)
Thấy gì khi trái phiếu doanh nghiệp đạt kỷ lục hơn 100.000 tỷ chỉ trong 1 tháng?
Thị trường trái phiếu doanh nghiệp vừa có một tháng đáng nhớ khi giá trị phát hành gấp đôi bình thường. Các doanh nghiệp thi nhau phát hành trái phiếu, tổng lên đến hơn trăm nghìn tỷ.
Theo thống kê của Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX), trong tháng 8 vừa rồi đã xuất hiện kỷ lục mới về trái phiếu doanh nghiệp. Giá trị trái phiếu được chào bán trong tháng đạt 127.100 tỷ đồng, bằng tổng giá trị hai tháng trước đó cộng lại. Lượng phát hành đạt 38.400 tỷ đồng.
Vào ngày 1/9, Nghị định 81 về phát hành trái phiếu doanh nghiệp có hiệu lực sẽ siết chặt thị trường trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ hơn rất nhiều. Vậy nên các doanh nghiệp phải tranh thủ phát hành trái phiếu nốt kiểu “chạy nước rút”.
Theo quy định mới, muốn phát hành trái phiếu doanh nghiệp phải đáp ứng nhiều yêu cầu hơn đáng kể. Nghị định giới hạn quy mô phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ phù hợp với quy mô vốn của doanh nghiệp. Cụ thể, dư nợ trái phiếu phát hành riêng lẻ sẽ không được vượt quá 5 lần vốn chủ sở hữu. Tình trạng thích thì phát hành trái phiếu sẽ được quản lý. Doanh nghiệp cũng không được phép chia nhỏ các đợt phát hành trái phiếu riêng lẻ theo nhóm, đợt khác nhau để tăng huy động từ các nhà đầu tư cá nhân. Trong hồ sơ phát hành trái phiếu phải nêu rõ mục đích sử dụng vốn.
Nghị định 81 được kỳ vọng sẽ điều chỉnh việc phát hành trái phiếu vào khuôn khổ hơn
Trong mấy năm gần đây, chuyện doanh nghiệp phát hành trái phiếu vô tội vạ ngày càng phổ biến. Có những trường hợp doanh thu lợi nhuận không đáng kể nhưng phát hành lượng trái phiếu lên tới hàng trăm tỷ đồng. Mục đích chủ yếu là để “lách” quy định qua trái phiếu.
Ông Đỗ Thái Hưng - Giám đốc điều hành Công ty Cổ phần Đầu tư Finpros giải thích “mánh” này như sau: Doanh nghiệp vay một khoản ngắn hạn khoảng 1000 tỷ, 800 tỷ rồi mua trái phiếu dài hạn. Vì bản chất của dòng tiền này sẽ phải trả lại ngân hàng ở một thời điểm nào đó, các doanh nghiệp sẽ hợp tác và trả chi phí cho những đơn vị tư vấn phát hành trái phiếu, nhất là các đơn vị như công ty chứng khoán của ngân hàng để đẩy số lượng trái phiếu này cho nhà đầu tư cá nhân. Như vậy, trong một thời gian ngắn doanh nghiệp lại thu được một nguồn tiền để trả ngân hàng. Lượng vốn ngắn hạn vậy là chuyển hóa thành vốn trung và dài hạn.
Tháng 8 này, vì phải vội phát hành trái phiếu trước khi Nghị định 81 đi vào hiệu lực nên mặt bằng lãi suất trái phiếu cũng được đẩy lên cao hơn tháng trước khoảng 144 điểm. Thậm chí còn có doanh nghiệp bất động sản đề lãi suất trái phiếu tới 18%/năm. Tuy nhiên, dù lãi suất khủng là vậy nhưng số lượng trái phiếu bán thành công của doanh nghiệp đó chỉ đạt 1 phần 3 số lượng phát hành.
Theo giải thích của chuyên gia, có những trái phiếu bất động sản lãi suất cao vì tổ chức phát hành có nhiều rủi ro về năng lực, vốn, tài chính, dự án triển khai,... Họ phải huy động với lãi suất cao để hấp dẫn nhà đầu tư. Đi kèm với lãi suất cao cũng là rủi ro cao. Nhưng với Nghị định 81 và sắp tới là Luật chứng khoán 2019 sẽ có hiệu lực vào ngày 1/1/2021, các tồn tại này sẽ được giải quyết.
Nhà đầu tư hiện đã cảnh giác hơn với những trái phiếu doanh nghiệp lãi cao, lãi khủng
Thế nhưng các nhà làm chính sách cũng cần có sự cân nhắc để tránh gặp phải "bài toán ngược": Siết kênh đầu tư trái phiếu mới có quy mô 13% GDP để rồi lại đẩy nhu cầu vốn ngược về kênh tín dụng ngân hàng hiện đã chiếm đến 130% GDP.
Trả lời phỏng vấn của VTV, ông Phạm Thanh Tùng - Chủ tịch HĐQT Tập đoàn Trí Việt (TVC) nhận định các mức lãi suất ở Việt Nam đang cao hơn rất nhiều so với khu vực. Xu hướng lãi suất vay lãi tín dụng phải là 6 đến 8%, còn lãi suất tiền gửi là 1 đến 3% cho các kỳ hạn như các nước bạn. Ở các nước phát triển gửi tiền ngân hàng còn phải mất phí. Vậy nên nhu cầu đầu tư trái phiếu là tất yếu ở nước ngoài. Còn nhà đầu tư Việt Nam chưa thể thay đổi ngay thói quen gửi tiền ngân hàng sang đầu tư trái phiếu. Thói quen này cần phải dần dần thay đổi theo thời gian.
Kim Chi
Tin liên quan
Trải nghiệm chiếc motor thông minh biết giao tiếp với chủ nhân tại Hà Nội
Mẫu xe Concept có khả năng tự cân bằng, di chuyển, nhận diện, giao tiếp với chủ xe thông qua hệ thống camera và cảm biến.
Tin cùng chuyên mục
Xem theo ngày
Giá vàng hôm nay 18/1/2021: Vàng SJC trong nước vẫn neo ở mức 56 triệu đồng/lượng
Tỷ giá USD hôm nay 18/1/2021: Tăng cao nhất trong vòng 1 tháng gần đây
Anh: Ném 7.500 đồng Bitcoin trong ổ cứng thất lạc, kỹ sư IT bỏ 70 triệu USD xin bới rác tìm lại
Nhận định giá vàng tuần tới (18/1-24/1): Áp lực bán ra, vàng sẽ còn giảm sâu xuống 1.800 USD/ounce
Động thái mới của Mỹ giúp Việt Nam có thêm thời gian tháo mác 'thao túng tiền tệ'
Khách hàng chi chục triệu săn tiền 'trâu vàng' tài lộc độc lạ chơi Tết Tân Sửu
Tin nổi bật
TẠP CHÍ ĐIỆN TỬ DOANH NHÂN VIỆT NAM THÔNG BÁO TUYỂN DỤNG
CƠ QUAN ĐẠI DIỆN PHÍA NAM - TẠP CHÍ ĐIỆN TỬ DOANH NHÂN VIỆT NAM (DOANHNHANVN.VN) TUYỂN DỤNG PHÓNG VIÊN - BIÊN TẬP VIÊN
Đọc thêm
-
Là CEO của công ty giá trị nghìn tỷ đô, nhưng tài sản của Sundar Pichai khiến nhiều người bất ngờ
Công nghệ - 6 giờ trướcNăm 2020, với chức vụ CEO Alphabet - tập đoàn mẹ của Google, Sundar Pichai là CEO được trả lương cao nhất nước Mỹ với tỷ lệ lương gấp 1.000 lần nhân viên. -
Gojek mở rộng thị phần và tối đa hóa tiềm năng kinh doanh tại các thị trường nước ngoài
Chuyển động - 6 giờ trướcGojek đang hướng tới mục tiêu trở thành một công ty toàn cầu bền vững có thể hỗ trợ các doanh nghiệp siêu nhỏ, nhỏ và vừa tại Indonesia. -
Thời tiết hôm nay 18/1/2021: Bắc Bộ ngày nắng ấm, rét hại về đêm
Dân sinh - 6 giờ trướcThời tiết hôm nay 18/12/2021: Bắc Bộ chịu ảnh hưởng của khối không khí lạnh khô nên ban ngày trời nắng ấm. Về đêm, nhiệt giảm nhanh trời rét hại khoảng 11 độ C. Vùng núi cao dưới 5 độ C. -
Khai mạc Hội nghị lần thứ 15 Ban Chấp hành Trung ương Đảng khóa XII
Chính trị - 2 ngày trướcSáng 16/1, Hội nghị lần thứ 15 Ban Chấp hành Trung ương Đảng khóa XII đã khai mạc trọng thể tại Thủ đô Hà Nội. -
Lễ nhậm chức Tổng thống Mỹ: Hứa hẹn nhiều kịch tính
Quốc tế - 7 giờ trướcTổng thống đắc cử Joe Biden sẵn sàng hành động quyết liệt và không ngại đối đầu với Đảng Cộng hòa ngay sau lễ nhậm chức.
28771 lượt xem 
-
Triệu tập nguyên Thứ trưởng Bộ Công Thương đến phiên xét xử ông Vũ Huy Hoàng vào ngày mai
An ninh-Trật tự - 18 giờ trướcTheo kế hoạch, sáng 18/1, Tòa án nhân dân thành phố Hà Nội mở lại phiên tòa xét xử sơ thẩm cựu Bộ trưởng Bộ Công Thương Vũ Huy Hoàng. -
VinFast ra mắt bộ đôi xe điện Theon và Feliz hoàn toàn mới
Tiêu dùng - 19 giờ trướcChiếc Feliz dùng ắc-quy chì trong khoảng giá dưới 30 triệu, trong khi Theon lại là mẫu xe điện định hướng thể thao với giá khoảng trên 80 triệu. -
Lý do giúp Shopee bật tăng mạnh trong năm 2020: Làm việc ‘điên cuồng’ và thực thi quyết liệt
Thương mại điện tử - 20 giờ trướcShopee là một trong những sàn thương mại điện tử thành công nhất trong năm 2020, khi bỏ xa tất cả các đối thủ khác như Tiki cùng Lazada, để trở thành thương hiệu có lượng truy cập nhiều nhất. -
Ngân hàng “ngóng” Thông tư 01 sửa đổi
Ngân hàng - 22 giờ trướcNợ xấu có tăng đột ngột hay không sẽ phụ thuộc khá nhiều vào thời điểm văn bản hết hiệu lực và việc có nên kéo dài hỗ trợ hay không tại Thông tư 01 sửa đổi -
Tương lai mịt mù của Alibaba liệu có khởi sắc trong năm 2021?
Chuyển động - 22 giờ trướcNăm 2021 sẽ là một năm đầy khó khăn và thách thức với Alibaba và cả tỷ phú Jack Ma khi công ty phải đối mặt với vô vàn khó khăn đến từ thế giới và bị 'thất sủng' bởi chính quyền sở tại.