Trở lại Tiền tệ![[Video] Số đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp tăng gấp 3 lần trong tháng 8](https://media.doanhnhanvn.vn/resize_220x140/mediav2/upload/2020/09/28/trai-phieu-doanh-nghiep_28092020152330.jpg)
Thấy gì khi trái phiếu doanh nghiệp đạt kỷ lục hơn 100.000 tỷ chỉ trong 1 tháng?
Thị trường trái phiếu doanh nghiệp vừa có một tháng đáng nhớ khi giá trị phát hành gấp đôi bình thường. Các doanh nghiệp thi nhau phát hành trái phiếu, tổng lên đến hơn trăm nghìn tỷ.
Theo thống kê của Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX), trong tháng 8 vừa rồi đã xuất hiện kỷ lục mới về trái phiếu doanh nghiệp. Giá trị trái phiếu được chào bán trong tháng đạt 127.100 tỷ đồng, bằng tổng giá trị hai tháng trước đó cộng lại. Lượng phát hành đạt 38.400 tỷ đồng.
Vào ngày 1/9, Nghị định 81 về phát hành trái phiếu doanh nghiệp có hiệu lực sẽ siết chặt thị trường trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ hơn rất nhiều. Vậy nên các doanh nghiệp phải tranh thủ phát hành trái phiếu nốt kiểu “chạy nước rút”.
Theo quy định mới, muốn phát hành trái phiếu doanh nghiệp phải đáp ứng nhiều yêu cầu hơn đáng kể. Nghị định giới hạn quy mô phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ phù hợp với quy mô vốn của doanh nghiệp. Cụ thể, dư nợ trái phiếu phát hành riêng lẻ sẽ không được vượt quá 5 lần vốn chủ sở hữu. Tình trạng thích thì phát hành trái phiếu sẽ được quản lý. Doanh nghiệp cũng không được phép chia nhỏ các đợt phát hành trái phiếu riêng lẻ theo nhóm, đợt khác nhau để tăng huy động từ các nhà đầu tư cá nhân. Trong hồ sơ phát hành trái phiếu phải nêu rõ mục đích sử dụng vốn.
Nghị định 81 được kỳ vọng sẽ điều chỉnh việc phát hành trái phiếu vào khuôn khổ hơn
Trong mấy năm gần đây, chuyện doanh nghiệp phát hành trái phiếu vô tội vạ ngày càng phổ biến. Có những trường hợp doanh thu lợi nhuận không đáng kể nhưng phát hành lượng trái phiếu lên tới hàng trăm tỷ đồng. Mục đích chủ yếu là để “lách” quy định qua trái phiếu.
Ông Đỗ Thái Hưng - Giám đốc điều hành Công ty Cổ phần Đầu tư Finpros giải thích “mánh” này như sau: Doanh nghiệp vay một khoản ngắn hạn khoảng 1000 tỷ, 800 tỷ rồi mua trái phiếu dài hạn. Vì bản chất của dòng tiền này sẽ phải trả lại ngân hàng ở một thời điểm nào đó, các doanh nghiệp sẽ hợp tác và trả chi phí cho những đơn vị tư vấn phát hành trái phiếu, nhất là các đơn vị như công ty chứng khoán của ngân hàng để đẩy số lượng trái phiếu này cho nhà đầu tư cá nhân. Như vậy, trong một thời gian ngắn doanh nghiệp lại thu được một nguồn tiền để trả ngân hàng. Lượng vốn ngắn hạn vậy là chuyển hóa thành vốn trung và dài hạn.
Tháng 8 này, vì phải vội phát hành trái phiếu trước khi Nghị định 81 đi vào hiệu lực nên mặt bằng lãi suất trái phiếu cũng được đẩy lên cao hơn tháng trước khoảng 144 điểm. Thậm chí còn có doanh nghiệp bất động sản đề lãi suất trái phiếu tới 18%/năm. Tuy nhiên, dù lãi suất khủng là vậy nhưng số lượng trái phiếu bán thành công của doanh nghiệp đó chỉ đạt 1 phần 3 số lượng phát hành.
Theo giải thích của chuyên gia, có những trái phiếu bất động sản lãi suất cao vì tổ chức phát hành có nhiều rủi ro về năng lực, vốn, tài chính, dự án triển khai,... Họ phải huy động với lãi suất cao để hấp dẫn nhà đầu tư. Đi kèm với lãi suất cao cũng là rủi ro cao. Nhưng với Nghị định 81 và sắp tới là Luật chứng khoán 2019 sẽ có hiệu lực vào ngày 1/1/2021, các tồn tại này sẽ được giải quyết.
Nhà đầu tư hiện đã cảnh giác hơn với những trái phiếu doanh nghiệp lãi cao, lãi khủng
Thế nhưng các nhà làm chính sách cũng cần có sự cân nhắc để tránh gặp phải "bài toán ngược": Siết kênh đầu tư trái phiếu mới có quy mô 13% GDP để rồi lại đẩy nhu cầu vốn ngược về kênh tín dụng ngân hàng hiện đã chiếm đến 130% GDP.
Trả lời phỏng vấn của VTV, ông Phạm Thanh Tùng - Chủ tịch HĐQT Tập đoàn Trí Việt (TVC) nhận định các mức lãi suất ở Việt Nam đang cao hơn rất nhiều so với khu vực. Xu hướng lãi suất vay lãi tín dụng phải là 6 đến 8%, còn lãi suất tiền gửi là 1 đến 3% cho các kỳ hạn như các nước bạn. Ở các nước phát triển gửi tiền ngân hàng còn phải mất phí. Vậy nên nhu cầu đầu tư trái phiếu là tất yếu ở nước ngoài. Còn nhà đầu tư Việt Nam chưa thể thay đổi ngay thói quen gửi tiền ngân hàng sang đầu tư trái phiếu. Thói quen này cần phải dần dần thay đổi theo thời gian.
Kim Chi
Tin liên quan
Chiến dịch phun khử khuẩn lớn nhất TP HCM
24 xe đặc chủng, chuyên dụng cùng 100 chiến sĩ sẽ tham gia chiến dịch phun khử khuẩn lớn nhất TP HCM từ trước đến nay, kéo dài 7 ngày.
Tin cùng chuyên mục
Xem theo ngày
Ảnh hưởng của dịch Covid-19 đến tình hình nợ xấu: Ngân hàng Nhà nước báo cáo Thủ tướng nội dung gì?
Việt Nam và Mỹ đạt thỏa thuận chung về chính sách tiền tệ
Kiểm toán Nhà nước nêu đích danh ngân hàng tự ý cấp tín dụng vượt hạn mức được phép
Những ngân hàng nào giảm lãi suất cho vay để hỗ trợ doanh nghiệp trong thời kỳ Covid-19
Sửa quy định về quản lý, sử dụng khoản dự phòng rủi ro
Cơ chế trần tín dụng: Thách thức hay cơ hội?
Tin nổi bật
CUỘC CHIẾN CHỐNG DỊCH COVID-19: VÌ MỘT HÀ NỘI BÌNH YÊN!
Chỉ tính riêng từ ngày 5/7 đến sáng ngày 22/7 Hà Nội đã ghi nhận 302 trường hợp dương tính với COVID-19. Trong đó, có 136 trường hợp thuộc chùm ca bệnh liên quan đến các tỉnh, thành phố có dịch.
Đọc thêm
-
Chiến dịch tiêm chủng vắc xin Covid – 19 đối diện với những khó khăn gì?
XÃ HỘI - hôm quaTốc độ tiêm chủng vắc xin Covid – 19 bị chậm do gặp phải một số bất cập khi triển khai, nên Bộ Y tế vừa có văn bản yêu cầu các địa phương đẩy nhanh tốc độ. -
Thanh Hóa: Bắt tạm giam một cán bộ Kho bạc Nhà nước
KINH DOANH & LUẬT - hôm quaTin từ Công an Thanh Hóa cho biết, đơn vị này vừa bắt tạm giam một cán bộ Kho bạc Nhà nước. -
Ngân hàng đồng loạt lãi cao bất chấp dịch bệnh: Chuyên gia kinh tế nói gì?
NGHIÊN CỨU-TRAO ĐỔI - 2 ngày trướcBà Đỗ Quỳnh Chi - Giám đốc Trung tâm Quan hệ lao động cho rằng hiện nay hệ thống tài chính tốt là điều kiện cần để các doanh nghiệp có nguồn vốn tín dụng. -
Nhận 4000 cuộc gọi mỗi ngày, lãnh đạo Hội đồng hương Thanh Hóa gửi tâm thư đến bà con
XÃ HỘI - hôm quaThông tin Thanh Hóa đón đồng bào xa xứ hồi hương khiến bà con nức lòng. Tuy nhiên do nhu cầu về quê quá lớn khiến lãnh đạo Hội đồng hương phải gửi tâm thư. -
Thành phố Hồ Chí Minh có gần 1 triệu người được tiêm vắc xin
THỜI CUỘC - hôm quaTP. Hồ Chí Minh đã triển khai tiêm được 991.872 liều vắc xin, trong đó 943.251 người mũi 1 và 48.657 người mũi 2.
39463 lượt xem 
-
Doanh nhân 9X lấy “vốn đam mê” làm đẹp cho đời để xây dựng thương hiệu Maxhome
DOANH NHÂN - hôm quaỞ tuổi 30 doanh nhân Lê Duy Tuấn, Chủ tịch HĐQT Công ty CP Kiến trúc và Xây dựng Maxhome đã xây dựng một “đế chế” riêng biệt với chuỗi hệ thống các chi nhánh, đại lý và nhà máy lớn trên cả nước. -
3 triệu liều vaccine Moderna có thể về Việt Nam cuối tuần này
XÃ HỘI - 2 ngày trướcDự kiến 3 triệu liều vaccine Moderna do Hoa Kỳ cung cấp cho Việt Nam thông qua cơ chế COVAX sẽ đến Việt Nam vào ngày 25/7 tới. -
Ngành ngân hàng khởi sắc về lợi nhuận nhờ đâu?
TÀI CHÍNH - 3 ngày trướcCác ngân hàng đã công bố kết quả kinh doanh trong 6 tháng đầu năm với một bức tranh tươi sáng về lợi nhuận. Vậy nguyên nhân gì giúp ngành này bùng nổ, bất chấp những diễn biến bất thường từ dịch Covid-19? -
Không có gì quý bằng tính mạng, sức khỏe của người dân
THỜI CUỘC - 2 ngày trướcChủ tịch nước Nguyễn Xuân Phúc nhận định, việc đời sống vật chất và tinh thần của người dân được cải thiện rõ rệt là một trong những thành quả quan trọng nhất. -
Ảnh hưởng của dịch Covid-19 đến tình hình nợ xấu: Ngân hàng Nhà nước báo cáo Thủ tướng nội dung gì?
TÀI CHÍNH - 2 ngày trướcNgân hàng Nhà nước đã báo cáo Thủ tướng Chính phủ về ảnh hưởng của dịch Covid-19 đến tình hình nợ xấu.