Tổng Công ty IDICO (HNX: IDC) khép lại quý I/2026 với kết quả kinh doanh kém tích cực khi doanh thu thuần đạt khoảng 1.485 tỷ đồng, giảm 17% so với cùng kỳ (và giảm 31% so với quý trước), trong khi lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ đạt khoảng 271 tỷ đồng, giảm 21% so với cùng kỳ năm trước.

Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc số lượng hợp đồng cho thuê hạ tầng khu công nghiệp đủ điều kiện ghi nhận doanh thu một lần giảm, khiến lợi nhuận biến động theo tiến độ bàn giao.

Theo đó, IDC ghi nhận doanh thu mảng khu công nghiệp (KCN) đạt 406 tỷ đồng, giảm 31% so với cùng kỳ và chiếm khoảng 27% tổng doanh thu. Đáng chú ý, doanh thu từ cho thuê đất và hạ tầng KCN giảm mạnh 57,5%, xuống còn khoảng 155 tỷ đồng. Diễn biến này chủ yếu do đặc thù ghi nhận doanh thu một lần của mảng KCN, phụ thuộc vào thời điểm bàn giao đất cho khách thuê, khiến diện tích đủ điều kiện ghi nhận trong quý thấp hơn so với cùng kỳ năm trước.

Ở mảng bất động sản nhà ở, doanh thu giảm sâu hơn 90%, chỉ đạt khoảng 17,7 tỷ đồng so với 182 tỷ đồng cùng kỳ. Nguyên nhân chính là dự án khu đô thị Bắc Châu Giang đã được bàn giao phần lớn trong năm 2025, khiến nguồn thu trong kỳ không còn nhiều dư địa.

Ngược lại, mảng kinh doanh điện tiếp tục là trụ cột lớn nhất của IDC trong quý đầu năm, mang về hơn 883 tỷ đồng doanh thu, tăng 8,3% so với cùng kỳ. Kết quả này phản ánh nhu cầu tiêu thụ điện tại các KCN do IDC quản lý vẫn duy trì tăng trưởng tích cực.

Một điểm sáng đáng chú ý đến từ hoạt động tài chính, khi doanh thu tài chính tăng đột biến 102%, đạt hơn 131 tỷ đồng. Nguồn thu chủ yếu đến từ lãi tiền gửi và cho vay tăng mạnh, cho thấy IDC đang duy trì lượng tiền mặt và tiền gửi lớn, qua đó góp phần bù đắp sự sụt giảm lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh cốt lõi.

Về tình hình tài chính, tổng tài sản của IDC tại cuối quý I/2026 đạt hơn 23.500 tỷ đồng, tăng nhẹ 1,5% so với đầu năm. Doanh nghiệp đồng thời duy trì nền tảng thanh khoản vững chắc với tiền và các khoản tương đương tiền đạt khoảng 800,7 tỷ đồng, tăng đáng kể so với cuối năm 2025. Trong đó, tiền gửi ngân hàng hơn 123,5 tỷ đồng và các khoản tương đương tiền – chủ yếu là tiền gửi ngắn hạn dưới 3 tháng – đạt gần 664,8 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, danh mục đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn tiếp tục ở mức cao, khoảng 6.941,7 tỷ đồng, chủ yếu là tiền gửi có kỳ hạn 3–12 tháng. Ngoài ra, IDC còn nắm giữ hơn 182 tỷ đồng trái phiếu, bao gồm các khoản đầu tư ngắn hạn vào trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn trong năm 2026 với lãi suất 11%/năm, và trái phiếu dài hạn đáo hạn năm 2027 với lãi suất 9%/năm.

Ở chiều ngược lại, hàng tồn kho tăng lên khoảng 1.340 tỷ đồng, tăng gần 3% so với đầu năm. Phần lớn giá trị tồn kho nằm ở chi phí sản xuất kinh doanh dở dang, chủ yếu liên quan đến các dự án bất động sản và khu công nghiệp đang triển khai. Đáng chú ý, dự án khu nhà ở công nhân Hựu Thạnh chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu tồn kho với 847 tỷ đồng.

Nợ xấu cũng tăng lên khoảng 168,5 tỷ đồng, tăng 8% so với thời điểm đầu năm, trong đó nợ ngắn hạn chiếm phần lớn. Tuy nhiên, IDC đã trích lập dự phòng hơn 106 tỷ đồng, cho thấy mức độ chủ động trong kiểm soát rủi ro.

Về nợ phải trả, IDC ghi nhận giảm nhẹ 2% xuống còn gần 14.700 tỷ đồng, trong đó nợ vay hơn 5.700 tỷ đồng. Đáng chú ý, khoản người mua trả tiền trước và doanh thu chưa thực hiện đạt gần 6.300 tỷ đồng, tăng 7% và chiếm khoảng 43% tổng nợ, cho thấy nguồn doanh thu tiềm năng trong các kỳ tới.

Năm 2026, Tổng Công ty IDICO đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất 9.474 tỷ đồng, tăng 5% so với năm trước, trong khi lợi nhuận trước thuế dự kiến duy trì ổn định ở mức hơn 2.900 tỷ đồng. Kết thúc quý I, doanh nghiệp mới hoàn thành khoảng 17% kế hoạch doanh thu và 15% mục tiêu lợi nhuận.

Trong năm, IDC dự kiến cho thuê khoảng 100 ha đất khu công nghiệp và phát triển thêm hơn 100.000 m² nhà xưởng, kho. Đồng thời, doanh nghiệp tiếp tục mở rộng trong các năm tới, hướng đến quy mô khoảng 1 triệu m² nhà xưởng xây sẵn, tăng mạnh so với mức 76 ha đất KCN và hơn 23.000 m² nhà xưởng đã thực hiện trong năm 2025.