Trong nhận định triển vọng ngành mới đây, BSC Research duy trì dự báo tăng trưởng lợi nhuận trước thuế của các ngân hàng danh sách theo dõi ở mức +16% svck trong năm nay.

Trong khi kỳ vọng về sự phân hóa trong tăng trưởng lợi nhuận giữa các nhà băng, BSC Research bày tỏ lạc quan về những ngân hàng có khả năng đảm bảo tăng trưởng lợi nhuận với lợi thế về hệ sinh thái, hạn mức tín dụng bao gồm MBB, TCB, VPB, HDB.

Lý giải về điều này, các chuyên gia cho rằng các ngân hàng có nền tảng khách hàng tốt thuộc hệ sinh thái và bộ đệm LLCR đủ dày sẽ có sức chống chịu tốt hơn, đặc biệt trong môi trường lãi suất tăng.

Thực tế thời gian qua, ở phía đầu vào, lãi suất trên thị trường 1 duy trì xu hướng tăng rõ ràng. Đã xuất hiện nhiều hơn những mức lãi suất tiền gửi 8-9%/năm cho khách hàng ưu tiên khi cả ngân hàng lớn và nhỏ cùng đứng trước sức ép huy động vốn. Theo đó, các ngân hàng có lợi thế về hạn mức tín dụng (như MBB, HDB, VPB) có thể sẽ cần tăng cường huy động để tài trợ kế hoạch tăng trưởng tín dụng tham vọng (+35%), trong khi các ngân hàng khác có ít hạn mức hơn dù không muốn nhưng cũng sẽ phải gia nhập cuộc đua lãi suất huy động để giữ khách hàng. 

Theo tính toán của TCB CIBG Research, trong kịch bản chiến sự leo thang, lãi suất huy động VND kỳ hạn 6 tháng có thể tăng thêm khoảng 1,4 điểm % so với đầu năm. Theo đó, áp lực lên NIM toàn ngành có thể gia tăng khi chi phí vốn có thể tăng mạnh hơn dự kiến.

Còn ở phía đầu ra, với việc điều chỉnh tăng lãi suất thả nổi (phổ biến 14-15%) cũng như lãi suất cố định (phổ biến 9-10%) cho các khoản vay nhà ở giải ngân mới thời gian qua, khả năng trả nợ của khách hàng được dự báo sẽ chịu nhiều áp lực trong bối cảnh sức cầu tiêu dùng bán lẻ đang phục hồi chưa đồng đều. Từ đó tăng thêm khả năng cho rủi ro nợ xấu quay trở lại nhanh hơn dự kiến nếu xu hướng này tiếp diễn. 

Mặc dù tạm thời giữ nguyên kỳ vọng chất lượng tài sản trong 2026 của bình quân ngành sẽ duy trì tương đương 2025; các chuyên gia cho rằng những ngân hàng có bộ đệm dự phòng (LLCR) thoải mái so với lịch sử sẽ có nhiều dư địa hơn để kiểm soát chất lượng tài sản và đảm bảo lợi nhuận trong môi trường bất định. 

Bên cạnh đó, BSC cũng đánh giá cao các ngân hàng lớn có hệ sinh thái khách hàng đặc thù là các tập đoàn lớn và được hưởng lợi về mặt chính sách thúc đẩy kinh tế nội địa, qua đó có đủ khả năng để đảm bảo chất lượng tài sản và tăng trưởng quy mô. 

Tương tự BSC Research, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) trong một dự báo mới đây cũng đánh giá tích cực về triển vọng tăng trưởng lợi nhuận năm 2026 của nhóm 3 nhà băng có lợi thế room tín dụng nhờ tham gia tái cơ cấu ngân hàng 0 đồng, cùng với một số ngân hàng bao gồm Techcombank do kỳ vọng về sự cải thiện NIM cùng các nỗ lực thúc đẩy nguồn thu ngoài lãi.

Cụ thể, VCBS dự báo tăng trưởng lợi nhuận cho VPBank, HDBank, MB và Techcombank lần lượt ở mức 28%, 27%, 26% và 17% so với năm trước.

Trong đó, ba nhà băng VPBank, HDBank, MB là nhóm lợi thế tăng trưởng tín dụng cao hơn so với trung bình ngành, với mức tăng tín dụng năm 2026 dự phóng quanh mức 35%. Techcombank được kỳ vọng đạt tăng trưởng tín dụng 15,5%, ngang mức trung bình ngành, với động lực từ mảng cho vay mua nhà và cho vay ký quỹ.

Ngoại trừ MB được dự báo sẽ chứng kiến NIM đi ngang ở mức 3,9%, VCBS cho rằng cả ba ngân hàng còn lại là VPBank, HDBank và Techcombank đều có dư địa cải thiện NIM trong năm nay nhờ gia tăng tỷ trọng các khoản cho vay có lợi suất sinh lời cao như cho vay thế chấp, cho vay ký quỹ, cho vay mua nhà... Bên cạnh đó là 1 số lợi thế đặc thù có triển vọng hỗ trợ NIM như CASA tiếp tục duy trì ở mức cao (tại Techcombank), hay tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn vẫn ở mức thấp và tỷ trọng đóng góp của HD Saison có xu hướng tăng (tại HDBank)...