Lợi nhuận quý II tăng trở lại nhưng chưa đủ bù đắp mức giảm trong quý I

Trở lại Đại hội đồng cổ đông thường niên hồi tháng 4/2026, ban lãnh đạo LPBank khi đó từng gây bất ngờ cho cổ đông bởi kế hoạch lợi nhuận tăng 5%, một con số khiêm tốn so với mức tăng trưởng lợi nhuận 17% mà ngân hàng đạt được vào năm 2025.

Chia sẻ tại Đại hội, Tổng Giám đốc Vũ Quốc Khánh lý giải rằng kế hoạch kinh doanh thận trọng được xây dựng trên cơ sở tính toán đến nhiều yếu tố, trong đó có việc room tín dụng ở mức 11,7%, cho thấy dư địa tăng trưởng quy mô là hạn chế; cùng với biên lợi nhuận dự báo chịu ảnh hưởng bởi sức ép từ thị trường chung.

Ở phía chi phí, ngân hàng cũng dự kiến tăng cường trích lập dự phòng; song song, tiếp tục đầu tư vào các nền tảng công nghệ để tăng cường năng lực vận hành.

"Chúng tôi xây dựng kế hoạch lợi nhuận dựa trên nguyên tắc thận trọng và thực chất. Kế hoạch cũng phản ánh sát những thách thức bên ngoài và định hướng quản trị rủi ro của ngân hàng", CEO LPBank nhấn mạnh.

Đúng như đánh giá của ban lãnh đạo, kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2026 của LPBank đã phản ánh những thách thức từ diễn biến biên lãi giảm và chi phí gia tăng.

Trong quý II/2026, ngân hàng ghi nhận thu nhập hoạt động đạt hơn 6.000 tỷ đồng, tăng 23% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, thu nhập lãi thuần 3.888 tỷ đồng, tăng 4% so với cùng kỳ khi tăng trưởng tín dụng tích cực (+9,6% sau 6 tháng) nhưng NIM tiếp đà thu hẹp. Động lực dẫn dắt tăng trưởng thu nhập đến từ nguồn thu ngoài lãi, với lãi thuần từ hoạt động dịch vụ tăng 125%, mang về hơn 1.900 tỷ đồng. 

Lợi nhuận trước thuế dù vậy chỉ tăng 5,3% so với cùng kỳ, đạt 3.146 tỷ đồng do chịu tác động từ chi phí hoạt động và chi phí dự phòng tăng mạnh (lần lượt +46% và +68% so với cùng kỳ).

Lũy kế 6 tháng đầu năm, LPBank ghi nhận lợi nhuận trước thuế 5.973 tỷ đồng, giảm 3% so với cùng kỳ do tác động từ kết quả kinh doanh suy giảm trong quý I.

Như vậy, sau nửa đầu năm, ngân hàng đã hoàn thành khoảng 40% mục tiêu lợi nhuận thận trọng của cả năm. 

Cải thiện cơ cấu nguồn vốn là câu chuyện cần có lộ trình

Trong khi lợi nhuận tạm thời lấy lại đà tăng trưởng trong quý II, triển vọng cải thiện biên lãi là chưa rõ rệt tại LPBank, một phần do cơ cấu vốn hiện tại không có nhiều lợi thế vốn rẻ. 

Tại cuối quý II, tỷ lệ CASA của LPBank tiếp tục giảm xuống 6,37%, thấp hơn nhiều so với các ngân hàng có quy mô tương đương.

Tỷ lệ cho vay khách hàng trên tiền gửi khách hàng ở mức 121%, tăng từ mức 116% hồi đầu năm do tăng trưởng tiền gửi chậm hơn tăng trưởng tín dụng, hàm ý áp lực thanh khoản tăng lên. Trong bối cảnh đó, LPBank đã tăng cường huy động từ kênh giấy tờ có giá, với phát hành giấy tờ có giá tăng 23% sau 6 tháng lên hơn 78.000 tỷ đồng. 

Lãi suất huy động thị trường 1 neo cao cùng với việc tăng phụ thuộc vào các nguồn vốn kỳ hạn đã đưa chi phí vốn (COF) của LPBank tăng lên 5,37%, cao nhất kể từ cuối năm 2024.

NIM (ttm) tại cuối quý II/2026 do vậy giảm xuống 3,02%, tức giảm 0,13 điểm % so với quý trước và giảm 0,25 điểm % so với cùng kỳ, dù đã phục hồi nhẹ từ mức đáy hồi quý IV/2025 nhờ lợi suất tài sản cải thiện.

Kết quả là thu nhập lãi thuần trong quý II chỉ tăng 4% bất chấp tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ, và động lực cho thu nhập hoạt động chủ yếu đến từ sự tăng tốc của nguồn thu phí dịch vụ.

Tại ĐHĐCĐ thường niên 2026, khi được hỏi về chiến lược cải thiện tỷ lệ CASA, Tổng Giám đốc Vũ Quốc Khánh cho biết mục tiêu của ngân hàng là tăng trưởng CASA thực chất, không phải là mang tính chất thời điểm. Ngân hàng đã xây dựng những nhóm giải pháp đồng bộ, nhưng để tăng được CASA thì cần phải có lộ trình và kế hoạch.

Ở phía đầu ra, ngân hàng cũng cho biết đang nỗ lực cải thiện hiệu quả sử dụng tài sản có sinh lời. Danh mục cho vay của LPBank những quý gần đây cũng cho thấy sự chuyển dịch sang một số phân khúc mang về lợi suất cao hơn, bao gồm cho vay hạ tầng (+17,8% trong 6 tháng đầu năm).

Áp lực trích lập có thể duy trì ở mức cao

Trong khi biên lãi ở quanh vùng đáy, áp lực cho tăng trưởng lợi nhuận cũng đến từ phía chi phí.

Chi phí hoạt động tăng 33% trong nửa đầu năm lên gần 3.700 tỷ đồng, xuất phát từ các khoản đầu tư nâng cấp hạ tầng công nghệ để thúc đẩy số hóa.

Đáng chú ý, chi phí dự phòng rủi ro cũng tăng 133%, vượt 1.500 tỷ đồng khi áp lực chất lượng tài sản tăng và bộ đệm dự phòng thấp hơn trung bình ngành.

Tại cuối quý II/2026, dư nợ xấu của LPBank tăng 20% so với đầu năm lên 7.963 tỷ đồng, mức tăng chủ yếu đến từ nợ nhóm 3 (+61%) và nợ nhóm 4 (+49%). Tỷ lệ nợ xấu tương ứng ở mức 1,85%, tăng 0,17 điểm % so với đầu năm, dù vẫn thấp hơn trung bình ngành.  

Ngân hàng có gần 2.500 tỷ đồng nợ xấu hình thành ròng trong 6 tháng đầu năm, tăng 80% so với cùng kỳ 2025 và tăng 178% so với kỳ 6 tháng liền trước. Dư nợ nhóm 2 tính đến 30/6/2026 cũng tăng 39% lên 5.341 tỷ đồng, phản ánh rủi ro hình thành nợ xấu mới có thể gia tăng trong những quý tiếp theo.

Ngoài ra, dù chủ động tăng mạnh chi phí dự phòng rủi ro trong kỳ, với việc tích cực sử dụng dự phòng để xử lý nợ, tỷ lệ bao phủ nợ xấu của LPBank tại cuối quý II/2026 tiếp tục xuống 67%. Điều này hàm ý LPBank có thể cần tiếp tục gia tăng trích lập trong những quý tới đây.

"Về mặt định hướng quản trị rủi ro, năm nay, ngân hàng sẽ tăng cường trích lập dự phòng nhằm củng cố chất lượng tài sản và nâng cao sức chống chịu, Tổng Giám đốc Vũ Quốc Khánh chia sẻ tại ĐHĐCĐ thường niên 2026.

Điểm sáng từ tỷ suất sinh lời

Trong khi biên lãi ròng chịu áp lực, LPBank vẫn nằm trong nhóm nhà băng dẫn đầu ngành về các chỉ số sinh lời.

Điều này một phần đến từ đóng góp mạnh mẽ của thu nhập ngoài lãi (với tỷ trọng trong tổng thu nhập hoạt động đã tăng lên 31% trong 6 tháng đầu năm 2026). Hoạt động dịch vụ mang về hơn 1.900 tỷ, tăng hơn gấp đôi cùng kỳ, phản ánh hiệu quả từ nỗ lực mở rộng bán lẻ và hệ sinh thái khách hàng. Thu từ xử lý nợ xấu cũng được đẩy mạnh, góp phần vào thu nhập chung. 

Ban lãnh đạo ngân hàng cho biết định hướng trong thời gian tới là tiếp tục giảm phụ thuộc vào tín dụng và nâng cao chất lượng lợi nhuận; với việc đẩy mạnh các mảng thu nhập ngoài lãi như thanh toán, ngân hàng số, bảo hiểm, quản lý tài sản và tài trợ thương mại. Đồng thời, tăng cường bán chéo dựa trên cơ sở dữ liệu khách hàng, phát triển doanh thu trên nền tảng số nhằm gia tăng tỷ trọng thu nhập ngoài lãi bền vững.

Cùng đó là nỗ lực kiểm soát CIR nhờ nỗ lực tinh gọn bộ máy và tăng cường ứng dụng công nghệ thông tin vào các hoạt động nghiệp vụ. Năm 2025, LPBank là một trong những ngân hàng cắt giảm nhân sự mạnh nhất (quy mô nhân sự giảm 17%, xuống còn gần 9.600 người). Tỷ lệ CIR tại cuối năm 2025 ở mức 28%, trong nhóm thấp nhất hệ thống.

Bước sang 6 tháng đầu năm 2026, CIR của LPBank ở mức 32,9%, tăng gần 4 điểm % so với cùng kỳ 2025 (một phần phản ánh chi phí đầu tư công nghệ gia tăng) nhưng vẫn nằm trong nhóm nhà băng vận hành hiệu quả top đầu hệ thống. 

Theo đó, ROA (ttm) quý II/2026 của LPBank ở mức 2%, giảm 0,07 điểm % so với quý trước và cùng kỳ năm ngoái nhưng vẫn vượt trội so với nhóm ngân hàng quy mô vừa. ROE ở mức xấp xỉ 27%, trong top dẫn đầu hệ thống, phản ánh hiệu quả sử dụng vốn rất tích cực trong ngành. 

Dù vậy, trong các quý tiếp theo, diễn biến tỷ suất sinh lời của LPBank cần được tiếp tục theo dõi, nhất là ngân hàng định hướng tiếp tục trích lập dự phòng ở mức cao và tăng đầu tư cho công nghệ, hướng tới ưu tiên chất lượng và tính bền vững của tăng trưởng hơn là chạy theo tăng trưởng nóng trong ngắn hạn.