Công ty TNHH Đầu tư và Phát triển Năng lượng Thành Nguyên vừa công bố báo cáo tài chính bán niên năm 2025 gửi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội theo quy định công bố thông tin trái phiếu doanh nghiệp. Các số liệu cho thấy tình hình tài chính của công ty tiếp tục xấu đi với mức lỗ sâu, lỗ lũy kế tăng nhanh và cơ cấu vốn mất cân.

Tại ngày 30/6/2025, vốn chủ sở hữu của Thành Nguyên giảm 10% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 207,89 tỷ đồng. Trong khi đó, tổng nợ phải trả vẫn ở mức rất cao với 867,35 tỷ đồng, tương đương chiếm 81% tổng tài sản. Mặc dù công ty đã giảm dư nợ trái phiếu từ 500 tỷ đồng còn 357 tỷ đồng, hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu vẫn ở mức 4,17 lần, phản ánh tình trạng sử dụng đòn bẩy tài chính lớn và tiềm ẩn rủi ro thanh khoản.

 Kết quả hoạt động kinh doanh 6 tháng đầu năm 2025, Năng lượng Thành Nguyên ghi nhận khoản lỗ sau thuế hơn 16,16 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm 2024 doanh nghiệp vẫn có lãi 828 triệu đồng. Điều này khiến lỗ lũy kế tính đến cuối tháng 6/2025 đã tăng lên 32,1 tỷ đồng, gấp hơn ba lần so với kỳ trước. Các chỉ số sinh lời đều âm mạnh, với tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu giảm từ 0,36% xuống âm 7,77%. Điều này cho thấy hiệu quả hoạt động của công ty suy giảm đáng kể, khả năng bù đắp chi phí tài chính yếu và dòng tiền hoạt động tiếp tục chịu áp lực.

Đáng chú ý, báo cáo tài chính giữa niên độ 2025 của Thành Nguyên bị Công ty TNHH Kiểm toán và Dịch vụ Tin học Moore AISC đưa ra ý kiến loại trừ. Kiểm toán viên cho biết công ty có khoản phải thu từ hợp đồng hợp tác kinh doanh (BCC) trị giá 173,49 tỷ đồng liên quan đến dự án đầu tư phát triển nhà máy đốt rác, nhưng không thể thu thập đầy đủ bằng chứng về khả năng thu hồi khoản này. Do đó, kiểm toán không thể xác định mức tổn thất tiềm tàng và liệu có cần điều chỉnh các khoản mục tương ứng trên báo cáo tài chính hay không.

Khoản phải thu này chiếm tới khoảng 83% vốn chủ sở hữu, là dấu hiệu rủi ro nghiêm trọng đối với năng lực tài chính của Năng lượng Thành Nguyên. Trong trường hợp khoản đầu tư hợp tác kinh doanh không thể thu hồi, doanh nghiệp có thể phải trích lập dự phòng tổn thất lớn, khiến vốn chủ sở hữu bị bào mòn và nguy cơ rơi vào tình trạng âm vốn là hoàn toàn có thể xảy ra. Điều này không chỉ ảnh hưởng đến khả năng tiếp tục hoạt động mà còn làm gia tăng rủi ro đối với các chủ nợ và trái chủ của công ty.

Bên cạnh đó, các chỉ tiêu thanh khoản của Năng lượng Thành Nguyên cũng suy giảm. Hệ số thanh toán ngắn hạn và hệ số thanh toán nhanh cùng giảm từ 1,00 xuống 0,92 lần, phản ánh khả năng đáp ứng nghĩa vụ ngắn hạn bằng tài sản lưu động không còn đảm bảo.

Công ty TNHH Đầu tư và Phát triển Năng lượng Thành Nguyên được thành lập ngày 4/12/2015; trụ sở tại Buôn Chư Jut, Xã la Rsai, tỉnh Gia Lai; ngành nghề chính là sản xuất điện; người đại diện theo pháp luật là ông Đặng Đình Quyết.

Theo báo cáo tài chính tự lập Quý IV/2024 của Công TCP Tập đoàn Bamboo Capital (HOSE: BCG), Năng lượng Thành Nguyên là Công ty con gián tiếp của BCG với quyền biểu quyết 100%.