Khi các hãng sản xuất thép và nhôm lớn nhất thế giới công bố báo cáo tài chính quý I/2025, giới đầu tư hy vọng họ sẽ có cơ sở đáng tin cậy để đánh giá các biện pháp thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump sẽ tác động thế nào đến các ngành này trong năm tới.

Mức thuế 25% của Mỹ đối với kim loại nhập khẩu đã khiến giá các mặt hàng này trong quý I năm nay tăng lên, cải thiện viễn cảnh tài chính cho các nhà sản xuất Mỹ. Tuy nhiên, tác động trong dài hạn vẫn là vấn đề cần xem xét.

Ông Timna Tanners, nhà phân tích tại Wolfe Research, cho biết, tác động của các mức thuế đối với nhu cầu, nhất là trong các ngành nhạy cảm như ô tô, sẽ là chìa khóa để hiểu hơn về tương lai của ngành thép và nhôm trong dài hạn.

Thép và nhôm là 2 ngành công nghiệp quan trọng tại các nền kinh tế phát triển khi chúng được sử dụng trong nhiều ngành sản xuất từ ô tô, máy nông nghiệp, đến xây dựng nhà cao tầng. Giới đầu tư sẽ hiểu hơn về sức khỏe nền kinh tế dựa trên nhu cầu về thép và nhôm. Tuy vậy, những bất ổn do chính sách thuế của Tổng thống Trump đang đe doạ tác động tiêu cực đến 2 ngành này, kéo giảm nhu cầu đối với các nhà sản xuất kim loại .

Giới phân tích hiện vẫn tỏ ra lạc quan về tác động của thuế suất đối với các nhà sản xuất Mỹ trong quý I năm nay khi hãng thép Nucor dự kiến công bố doanh thu quý II có mức tăng trưởng lần đầu tiên trong 10 quý và United States Steel Corp có mức tăng trưởng đầu tiên trong 11 quý. Cleveland-Cliffs Inc cũng có doanh thu tích cực sau khi doanh số bán giảm 5 quý liên tiếp.

Tuy vậy, Ngân hàng Jefferies nhận định, vào cuối năm nay, tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm lại do cuộc chiến thương mại trên diện rộng của Tổng thống Donald Trump có thể kéo giảm nhu cầu và cuốn hết mọi thành tựu đã đạt được.

Điều này được phản ánh qua Chỉ số S&P Composite Steel Index - giảm từ đầu năm đến nay bất chấp giá thép tăng 30%. Cổ phiếu của hầu hết các doanh nghiệp thép Mỹ giảm sau khi chính phủ nước này công bố mức thuế đối ứng hôm 2/4.

Alcoa, nhà sản xuất nhôm lớn nhất nước Mỹ, công bố báo cáo tài chính quý I hôm 16/4, là một trong những công ty đang cảm nhận được “làm gió ngược” dù được hưởng lợi từ mức giá nhôm cao hơn. Doanh thu trước thuế của hãng trong quý I tăng gần 6 lần khi giá nhôm và ô xít nhôm tương ứng tăng 20% và 60%.

Dù vậy, mức tăng này “chỉ bù đắp 1 phần” chi phí mà thuế suất của Mỹ áp lên nhôm nhập khẩu từ hoạt động của Alcoa ở Canada. Khoảng 36% công suất cán nhôm của Alcoa đặt tại Canada so với 13% tại Mỹ, theo báo cáo thường niên mới nhất của hãng.

Trái ngược với các nhà sản xuất Mỹ, các hãng thép châu Á, kể cả POSCO Holdings của Hàn Quốc và Nippon Steel Corp của Nhật Bản sẽ đối mặt với nhiều khó khăn hơn do thuế suất của Mỹ - vốn được dự báo làm trầm trọng hơn tình trạng dư cung vào thời điểm giá thép trong khu vực đang ở mức thấp.

Một tín hiệu tốt là những tháng tới Bắc Kinh sẽ tung ra một loạt các biện pháp kích thích mạnh hơn để hỗ trợ nền kinh tế trong nước, tạo điều kiện thuận lợi cho các công ty thép, kể cả Baoshan Iron & Steel Co. Ltd – nhà sản xuất thép lớn nhất thế giới.

Ông Grant Sporre, phụ trách nghiên cứu kim loại và khai mỏ tại Bloomberg Intelligence, cho biết, Trung Quốc vẫn là thị trường tiêu thụ kim loại lớn nhất thế giới và nước này đang nỗ lực giảm thiểu hết mức tác động tiêu cực do thuế suất của Mỹ gây ra.

Trong khi đó, các nhà sản xuất nhôm của Trung Quốc cho biết, họ vẫn đang tăng công suất ở nước ngoài và vẫn “khỏe” trước những bất ổn phát sinh từ nỗ lực lập lại trật tự thương mại toàn cầu của Tổng thống Donald Trump.

Bà Weixin Chen, người phát ngôn của Jiangsu Dingsheng New Materials Co cho biết “Chúng tôi vẫn tiếp tục kế hoạch mở rộng sản xuất ở nước ngoài do ‘áp lực lớn’ về công suất trong nước. Jiangsu Dingsheng hiện có cơ sở sản xuất tại Thái Lan và châu Âu.