Theo Mirae Asset Việt Nam, Nghị quyết 10-NQ/TW không chỉ thay đổi tư duy từ “thu hút nhiều” sang “thu hút hiệu quả, chất lượng cao và bền vững”, mà còn lần đầu tiên tích hợp đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) và đầu tư gián tiếp nước ngoài (FII) trong cùng một khung chiến lược, tạo nền tảng cho một “chiến lược đầu tư quốc gia” toàn diện.

Xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng toàn cầu, cùng chiến lược đa dạng hóa địa điểm sản xuất của các tập đoàn quốc tế, tiếp tục mang lại lợi thế cho Việt Nam.

Theo số liệu tổng hợp từ Mirae Asset, trong 5 tháng đầu năm 2026, tổng vốn FDI đăng ký đạt 24,81 tỷ USD, tăng 34,9% so với cùng kỳ. Trong đó, lĩnh vực công nghiệp chế biến, chế tạo thu hút 15,01 tỷ USD, chiếm hơn 60% tổng vốn và tăng mạnh 44,3%, cho thấy Việt Nam vẫn là điểm đến ưu tiên của các nhà sản xuất quốc tế.

Trong khi đó, vốn FDI giải ngân đạt 9,75 tỷ USD, tăng 9,6% so với cùng kỳ và là mức cao nhất trong vòng 5 năm. Đáng chú ý, dòng vốn đầu tư vào lĩnh vực bán dẫn tăng khoảng 35%, phản ánh quá trình dịch chuyển dần sang các ngành công nghệ có giá trị gia tăng cao.

Về trung hạn, lợi thế từ mạng lưới các hiệp định thương mại tự do (FTA), quan hệ Đối tác Chiến lược Toàn diện ngày càng mở rộng và kỳ vọng nâng hạng thị trường chứng khoán có thể tiếp tục củng cố vị thế của Việt Nam trong chuỗi cung ứng khu vực, đồng thời tạo dư địa cải thiện định giá các loại tài sản trong nước.

Chuyển hướng sang FDI thế hệ mới, lấy công nghệ làm trọng tâm

Theo Mirae Asset, Nghị quyết 10-NQ/TW là cấu phần thứ ba trong bộ chính sách phát triển đồng bộ ba khu vực kinh tế gồm kinh tế Nhà nước, kinh tế tư nhân và khu vực có vốn đầu tư nước ngoài. Trong đó, nghị quyết đặt trọng tâm vào việc thu hút các dòng vốn FDI thế hệ mới trong những lĩnh vực chiến lược như chip bán dẫn, trí tuệ nhân tạo (AI), dữ liệu lớn (Big Data), Internet vạn vật (IoT), blockchain, công nghệ sinh học và năng lượng, vật liệu mới.

Định hướng này cũng được đặt trong bối cảnh Việt Nam đang triển khai đồng thời các nghị quyết chiến lược của Bộ Chính trị về phát triển khoa học công nghệ, đổi mới sáng tạo, hội nhập quốc tế, hoàn thiện môi trường pháp lý và phát triển khu vực kinh tế tư nhân nhằm nâng cao năng lực tham gia vào chuỗi cung ứng toàn cầu.

Khác với các giai đoạn trước chủ yếu tập trung vào quy mô vốn đăng ký, chiến lược FDI mới hướng đến việc thu hút công nghệ, tri thức quản trị và mạng lưới sản xuất toàn cầu. Điều này được kỳ vọng tạo động lực tăng trưởng cho các khu công nghiệp, doanh nghiệp công nghiệp hỗ trợ, logistics, hạ tầng điện, cảng biển cũng như thúc đẩy doanh nghiệp nội địa tham gia sâu hơn vào chuỗi giá trị của các tập đoàn quốc tế.

Một điểm đáng chú ý của Nghị quyết 10-NQ/TW là chuyển từ các định hướng mang tính định tính sang các mục tiêu lượng hóa cụ thể.

Theo đó, trong giai đoạn 2026–2030, Việt Nam đặt mục tiêu thu hút từ 200–300 tỷ USD vốn FDI đăng ký, tương đương 40–50 tỷ USD mỗi năm, trong khi vốn FDI thực hiện dự kiến đạt 150–200 tỷ USD.

Về liên kết với khu vực doanh nghiệp trong nước, nghị quyết đặt mục tiêu tỷ lệ nội địa hóa tại các ngành công nghiệp chủ lực đạt 45–50%, kết nối khoảng 10.000 doanh nghiệp Việt Nam vào chuỗi cung ứng của doanh nghiệp FDI và hình thành từ 500–1.000 nhà cung ứng cấp I.

Tầm nhìn đến năm 2045, khu vực FDI được kỳ vọng đóng góp khoảng 25% tổng vốn đầu tư toàn xã hội và chiếm khoảng 30% GDP quốc gia.

Lần đầu đưa FDI và FII vào cùng một chiến lược phát triển

Mirae Asset cho rằng, điểm đột phá lớn nhất của Nghị quyết 10-NQ/TW là việc nhìn nhận FDI và FII như hai mắt xích có quan hệ bổ trợ lẫn nhau trong quá trình phát triển kinh tế.

Trong đó, FDI được xem là “phần cứng” của tăng trưởng khi giúp xây dựng năng lực sản xuất thông qua nhà máy, công nghệ, chuyển giao tri thức, tạo việc làm và mở rộng xuất khẩu. Sự phát triển của khu vực FDI sẽ nâng cao năng lực của doanh nghiệp nội địa, qua đó gia tăng sức hấp dẫn đối với các dòng vốn đầu tư gián tiếp.

Ngược lại, FII đóng vai trò là “phần vốn” của tăng trưởng thông qua việc thúc đẩy sự phát triển của thị trường tài chính, thu hút nhà đầu tư tổ chức và nguồn vốn dài hạn, đồng thời tạo điều kiện cho doanh nghiệp trong nước tiếp cận nguồn lực để mở rộng sản xuất và tham gia sâu hơn vào chuỗi giá trị toàn cầu.

Theo đó, vòng tuần hoàn giữa FDI và FII được kỳ vọng sẽ tạo ra một hệ sinh thái đầu tư bền vững, trong đó FDI nâng cao năng lực cạnh tranh của nền kinh tế, còn FII đóng vai trò tiếp sức giúp phát triển thị trường vốn và cung cấp nguồn lực dài hạn cho tăng trưởng.

Một điểm mới khác của Nghị quyết 10-NQ/TW là đưa cải cách thị trường vốn và mục tiêu nâng hạng thị trường chứng khoán trở thành một phần trong chính sách phát triển đầu tư quốc gia.

Tại lộ trình kỳ vọng của Mirae Asset, Việt Nam có thể chính thức được đưa vào bộ chỉ số FTSE Emerging Markets trong năm 2026. Giai đoạn 2027–2028, nếu các cải cách quan trọng như vận hành hệ thống đối tác bù trừ trung tâm (CCP), triển khai tài khoản omnibus và tiếp tục nới lỏng các rào cản đối với nhà đầu tư nước ngoài được hoàn tất, Việt Nam có thể được MSCI đưa vào danh sách xem xét nâng hạng.

Từ giai đoạn 2028–2030, Việt Nam có cơ hội được nâng hạng lên nhóm MSCI Emerging Markets, qua đó mở rộng khả năng thu hút dòng vốn đầu tư tổ chức toàn cầu.

Mirae Asset nhận định, Nghị quyết 10-NQ/TW có thể trở thành chất xúc tác quan trọng cho cả hai dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) và đầu tư gián tiếp nước ngoài (FII), không chỉ hỗ trợ mục tiêu nâng hạng thị trường chứng khoán mà còn góp phần cải thiện mặt bằng định giá của nhiều nhóm cổ phiếu dẫn dắt và các doanh nghiệp vốn hóa lớn.

Việc lần đầu tiên lồng ghép mục tiêu phát triển thị trường vốn và nâng hạng thị trường chứng khoán vào chiến lược thu hút FDI được kỳ vọng sẽ tạo thêm động lực để dòng vốn ngoại quay trở lại Việt Nam, qua đó hình thành mối liên kết chặt chẽ hơn giữa tăng trưởng sản xuất, chuyển giao công nghệ và sự phát triển của hệ thống tài chính.

Về cơ hội đầu tư, Mirae Asset cho rằng các nhóm ngành hưởng lợi lớn nhất từ Nghị quyết 10-NQ/TW là những lĩnh vực có mối liên hệ trực tiếp với làn sóng FDI thế hệ mới, bao gồm bất động sản khu công nghiệp, công nghệ, ngân hàng – tài chính, logistics – cảng biển, xây dựng hạ tầng và năng lượng.

Trong đó, bất động sản khu công nghiệp được đánh giá là một trong những nhóm hưởng lợi rõ nét nhất nhờ nhu cầu gia tăng đối với đất công nghiệp, nhà xưởng xây sẵn và hệ thống hạ tầng phục vụ sản xuất. Các khu công nghiệp sở hữu vị trí chiến lược, quỹ đất lớn, hạ tầng hoàn chỉnh và đáp ứng các tiêu chuẩn ESG sẽ có lợi thế trong việc thu hút các nhà đầu tư quốc tế. Những doanh nghiệp được Mirae Asset ưu tiên gồm KBC, IDC, PHR, SZC, BCM, VGC, SIP, NTC và TIP.

Bên cạnh đó, nhóm công nghệ cao cũng được hưởng lợi khi Việt Nam ưu tiên thu hút các dự án trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI), bán dẫn, dữ liệu lớn, điện toán đám mây và hoạt động nghiên cứu – phát triển (R&D). Các doanh nghiệp tiềm năng trong nhóm này gồm FPT, DGC, VGI, CMG và ELC.

Ở nhóm ngân hàng – tài chính, sự gia tăng của dòng vốn FDI được kỳ vọng sẽ thúc đẩy nhu cầu tín dụng, dịch vụ thanh toán quốc tế, ngoại hối, thư tín dụng (L/C) và ngân hàng đầu tư. Các cổ phiếu được đánh giá có thể hưởng lợi gồm CTG, VCB, ACB, TCB, MBB, VPB và BID.

Đối với lĩnh vực logistics – cảng biển, quá trình mở rộng sản xuất và dịch chuyển chuỗi cung ứng toàn cầu sẽ làm gia tăng nhu cầu vận tải, kho bãi, cảng biển và các giải pháp logistics thông minh. Một số doanh nghiệp tiêu biểu gồm GMD, HAH, VSC, PHP và ACV.

Trong khi đó, nhóm xây dựng – hạ tầng được hưởng lợi từ làn sóng xây dựng nhà máy mới, trung tâm dữ liệu, khu công nghiệp cũng như các dự án đầu tư công vào hạ tầng giao thông, hạ tầng số và hệ thống điện. Các doanh nghiệp đáng chú ý gồm CTD, PC1, VCG, FCN và HHV.

Đối với ngành năng lượng – điện, sự phát triển của các dự án bán dẫn, AI, trung tâm dữ liệu và các ngành công nghệ cao sẽ kéo theo nhu cầu tiêu thụ điện ngày càng lớn, tạo động lực cho việc mở rộng nguồn phát và hệ thống truyền tải điện. Các doanh nghiệp có thể hưởng lợi gồm POW, NT2, PC1, REE, GEG, HDG và BCG.