Biên lãi quý II cải thiện nhờ giá vốn giảm 

SZC gần đây đã công bố báo cáo tài chính quý II/2023 với doanh thu thuần đạt 288 tỷ đồng, tăng 10% so với cùng kỳ (svck) năm ngoái. Giá vốn bán hàng 150 tỷ đồng, giảm 12%.

Doanh thu chính đến từ cho thuê đất và phí quản lý hơn 263 tỷ đồng, chiếm 91%; còn lại đến từ hoạt động thể thao Golf và Nhà hàng 9 tỷ đồng; doanh thu xử lý nước thải 761 triệu đồng; cho thuê xưởng và chi phí quản lý xưởng hơn 1 tỷ đồng; doanh thu cung cấp nước 1,7 tỷ đồng và doanh thu nhà liền kề tuyến phố thương mại KDC Sonadezi Hữu Phước 11,7 tỷ đồng.

Doanh thu tăng, giá vốn giảm nên lợi nhuận gộp tăng tới 49% so cùng kỳ, lên 138 tỷ đồng. Qua đó, biên lợi nhuận gộp tăng từ 35% cùng kỳ lên 48%.

Mặt khác, doanh thu hoạt động tài chính giảm 60% còn 1,7 tỷ đồng. Trong khi đó, chi phí tài chính tăng 21% lên 12 tỷ đồng, toàn bộ là chi phí lãi vay.

Chi phí bán hàng 630 triệu đồng, chi phí quản lý doanh nghiệp hơn 7 tỷ đồng, lần lượt giảm 48% và 29%. Kết quả, SZC báo lãi ròng 96 tỷ đồng, tăng 57% svck.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần SZC đạt 351 tỷ đồng, giảm 35% cùng kỳ. Lãi ròng gần 108 tỷ đồng, giảm 21% svck 2022.

Năm 2023, công ty đặt kế hoạch tổng doanh thu hơn 914 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 210 tỷ đồng, tăng lần lượt 4% và 7% so với thực hiện năm 2022.

Như vậy, SZC đã hoàn thành được 39% doanh thu và 51% lợi nhuận sau thuế 2023 sau 6 tháng đầu năm.

Dự báo bất động sản khu đô thị là động lực tăng trưởng nửa cuối 2023 

Trước đó, trong báo cáo phân tích ngày 19/7, phía CTCK Bảo Việt (BVSC) cũng dự báo bất động sản khu đô thị (BĐS KĐT) là động lực tăng trưởng nửa cuối 2023 cho SZC. 

Theo đó, SZC hiện tại đang sở hữu dự án khu dân cư (KDC) Sonadezi Hữu Phước (nằm trong KĐT Châu Đức) và KĐT Châu Đức. Trong đó, tổng quỹ đất đã đền bù vào khoảng 673 ha với chi phí đền bù thấp, có tiềm năng mang lại giá trị lớn cho SZC. BVSC cho rằng, trong 2-3 năm tới, doanh thu và lợi nhuận từ mảng BĐS nhà ở sẽ đến từ KDC Sonadezi Hữu Phước.

KDC Sonadezi Hữu Phước hiện tại đã hoàn tất thi công hạ tầng kỹ thuật giai đoạn 1 (GĐ1 – 25,2 ha) và đang trong quá trình triển khai thi công GĐ2 15,3ha. Hai giai đoạn của KDC Hữu Phước sẽ cung cấp 164 căn shophouse, ước tính diện tích thương phẩm là 36.736m2; 510 căn nhà liền kề, ước tính diện tích thương phẩm là 91.896m2. Dự án hiện đang thực hiện thủ tục xin chủ trương chuyển nhượng quyền sử dụng đất kèm theo hạ tầng hoàn chỉnh để đảm bảo đủ điều kiện đưa sản phẩm vào kinh doanh. Giai đoạn 1 đã bắt đầu bàn giao trong 2022. Theo như thông tin từ phía SZC, công ty đã nộp tiền sử dụng đất tương đương 718 tỷ đồng cho diện tích đất đô thị tương ứng 43 ha. Hiện tại, SZC đang thực hiện thủ tục cấp giấy chứng nhận quyền sử dụng đất cho 23,8 ha.

Nhóm phân tích BVSC ước tính, GĐ2 sẽ được đưa vào kinh doanh vào năm sau, tổng giá trị hợp đồng của KDC ước tính 1.670 tỷ đồng, với biên lợi nhuận gộp trung bình khoảng 21%.

KĐT Châu Đức có diện tích theo quy hoạch là 649 ha là đất ở để phát triển đô thị, quy hoạch bên cạnh dự án khu công nghiệp (KCN) với mục tiêu cung cấp sản phẩm nhà ở cho cán bộ công nhân viên trong KCN. Quỹ đất này là rất lớn và được xem là tài sản để dành của SZC trong dài hạn. Hiện tại, BVSC chưa có ước lượng cụ thể về kinh doanh quỹ đất này.

Mặt khác, doanh thu cho thuê đất KCN của công ty dự báo sẽ giảm trong năm nay. Theo đó, BVSC dự báo doanh thu và lợi nhuận năm 2023 của SZC lần lượt là 846 tỷ đồng, giảm 1,6% svck và 244 tỷ đồng, tăng 23,6%. Doanh thu giảm chủ yếu từ mảng cho thuê BĐS KCN, trong 2023, SZC dự kiến sẽ ghi nhận phần doanh thu từ GĐ1 của KDC Sonadezi Hữu Phước.

Tại báo cáo ngày 21/7 vừa qua, dựa trên báo cáo tài chính quý I và II đã công bố của doanh nghiệp, CTCK Vietcap (VCSC) cũng chỉ ra rằng doanh thu mảng cho thuê đất KCN nửa đầu năm 2023 của SZC đã ghi nhận giảm 45% svck xuống còn 290 tỷ đồng, chiếm 83% tổng doanh thu. Kết quả này hoàn thành 54% dự báo cả năm, nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của VCSC. Biên lợi nhuận gộp mảng KCN tăng từ 37,1% trong nửa đầu năm 2022 lên 55,2% trong nửa đầu năm 2023 và cho cả năm 2023, nhóm phân tích dự báo chỉ tiêu này đạt 43%.

Bên cạnh đó, doanh thu mảng bất động sản (BĐS) nhà ở nửa đầu năm 2023 của SZC đạt 33 tỷ đồng (so với nửa đầu năm 2022 không ghi nhận doanh thu từ mảng này), chiếm 10% tổng doanh thu và hoàn thành 18% dự báo cả năm của VCSC. Nhóm phân tích cũng chung kỳ vọng doanh thu BĐS nhà ở có thể tăng trong nửa cuối năm 2023 nhờ lượng bàn giao tăng do công ty đã gần hoàn thành việc xây dựng các căn shophouse tại dự án khu dân cư Hữu Phước.