Tập đoàn Cotana báo lãi giảm một nửa trong quý II, tồn kho chủ yếu từ duy nhất 1 dự án
Theo BCTC hợp nhất quý II, Cotana Group ghi nhận doanh thu thuần 121 tỷ đồng, giảm 51% so với cùng kỳ năm trước.
Theo giải trình của doanh nghiệp, nguyên nhân chính là doanh thu chuyển nhượng bất động sản tại công ty con là CTCP Đầu tư và Phát triển Bất động sản Cotana Capital giảm mạnh. Đây cũng là mảng đóng góp lớn vào cơ cấu doanh thu của tập đoàn.
Lợi nhuận sau thuế quý II đạt gần 5 tỷ đồng, giảm 51%. Do doanh thu và lợi nhuận cùng giảm với tốc độ tương đương, biên lợi nhuận ròng trong quý duy trì quanh mức 4%, gần như không thay đổi so với cùng kỳ.
Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần của Cotana Group đạt 203 tỷ đồng, giảm 42%. Riêng doanh thu chuyển nhượng bất động sản còn khoảng 90 tỷ đồng, giảm 60%.
Lợi nhuận sau thuế nửa đầu năm đạt gần 7 tỷ đồng, giảm 73%.
Ngoài sự sụt giảm của hoạt động chuyển nhượng bất động sản, chi phí tài chính cũng tạo thêm áp lực lên lợi nhuận. Khoản chi phí này tăng 36% trong nửa đầu năm, lên 17 tỷ đồng, chủ yếu là lãi vay phát sinh trong quá trình doanh nghiệp huy động vốn triển khai các dự án.
Gần 1.550 tỷ đồng nằm tại hàng tồn kho
Tại ngày 30/6/2026, tổng tài sản của Cotana Group ước đạt gần 2.200 tỷ đồng. Hàng tồn kho đạt 1.547 tỷ đồng, tăng 12% so với đầu năm và chiếm hơn 70% tổng tài sản.
Trong đó, chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang đạt 1.529 tỷ đồng, tương đương 99% tổng hàng tồn kho. Riêng chi phí đầu tư tại Khu đô thị mới An Vân Dương, còn được biết đến với tên thương mại Ecogarden Huế, ghi nhận khoảng 1.348 tỷ đồng.
Các khoản phải thu của doanh nghiệp đạt khoảng 249 tỷ đồng. Trong số này, khoản phải thu CTCP Ivland đạt 102 tỷ đồng, chiếm khoảng 55% phải thu ngắn hạn của khách hàng.
Cotana Group còn ghi nhận gần 32 tỷ đồng ủy thác cho các cá nhân nhằm thực hiện chuyển nhượng vốn góp liên quan đến Comaland. Doanh nghiệp cũng có khoản gần 14 tỷ đồng nộp thay tiền sử dụng đất cho CTCP Sản xuất - XNK Bemes tại dự án VP5 Linh Đàm, trong đó đã trích lập dự phòng khoảng 7 tỷ đồng.
Chi phí trả trước ngắn hạn đạt hơn 32 tỷ đồng, gồm chi phí nhà mẫu và môi giới bán sản phẩm tại một số phân khu dự án. Các khoản này chưa được ghi nhận ngay vào chi phí bán hàng mà sẽ được phân bổ khi bất động sản liên quan được bàn giao và ghi nhận doanh thu.
Tổng dư nợ vay tài chính của Cotana Group tại cuối quý II ghi nhận 479 tỷ đồng, tăng 4% so với đầu năm.
Vay ngắn hạn tăng 62%, lên 253 tỷ đồng, trong khi vay dài hạn giảm 26%, còn 226 tỷ đồng. Biến động chủ yếu đến từ việc khoản vay hơn 206 tỷ đồng tại VietinBank phục vụ dự án Ecogarden Huế được phân loại sang nợ vay dài hạn đến hạn trả.
Ở chiều ngược lại, các khoản vay ngắn hạn không có tài sản bảo đảm từ cá nhân giảm mạnh từ 100 tỷ đồng xuống còn khoảng 7 tỷ đồng, tương đương mức giảm 93%.
Người mua trả tiền trước ngắn hạn tăng 63%, lên 331 tỷ đồng, chủ yếu là tiền khách hàng thanh toán theo tiến độ tại dự án Ecogarden Huế.
Dòng tiền kinh doanh âm 73 tỷ đồng
Trong 6 tháng đầu năm, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của Cotana Group âm 73 tỷ đồng, trái ngược mức dương của cùng kỳ năm trước.
Nguyên nhân chính là lượng tiền ghi nhận nhiều trong hàng tồn kho và các dự án đang triển khai. Riêng biến động hàng tồn kho làm dòng tiền kinh doanh giảm khoảng 158 tỷ đồng.
Dòng tiền đầu tư cũng âm 56 tỷ đồng, chủ yếu do doanh nghiệp gia tăng tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn. Giá trị các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn ngắn hạn tại cuối kỳ lên 75 tỷ đồng.
Dòng tiền kinh doanh và đầu tư cùng âm khiến tiền và các khoản tương đương tiền giảm 37% so với đầu năm, còn 214 tỷ đồng. Tính cả 75 tỷ đồng tiền gửi có kỳ hạn, Cotana Group đang nắm giữ tổng cộng khoảng 289 tỷ đồng tiền và tiền gửi ngân hàng.
Cotana Group tiền thân là CTCP Đầu tư và Xây dựng Thành Nam, thành lập năm 1993, hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực xây dựng. Giai đoạn đầu, doanh nghiệp tập trung thi công các công trình quy mô nhỏ. Đến năm 2017, công ty đổi tên thành CTCP Tập đoàn Cotana.
Trong quá trình hoạt động, doanh nghiệp từng tham gia thi công khu nhà ở cao tầng tại Định Công và một số dự án đô thị như Linh Đàm, Trung Hòa – Nhân Chính, Văn Quán và Việt Hưng.
Mối liên hệ giữa Cotana Group và Vinaconex tập trung ở ông Đào Ngọc Thanh cùng hoạt động hợp tác kinh doanh. Ông Thanh là người sáng lập, giữ chức Chủ tịch HĐQT Cotana Group từ năm 1993 và là cổ đông lớn nhất tại doanh nghiệp.
Đầu năm 2019, sau khi nhóm An Quý Hưng mua hơn 57% cổ phần Vinaconex từ SCIC, ông Thanh đại diện nhóm cổ đông này và được bầu làm Chủ tịch HĐQT Vinaconex nhiệm kỳ 2017–2022.
Trong hoạt động kinh doanh, Cotana Group và Vinaconex có quan hệ hợp tác trong lĩnh vực xây dựng, bất động sản. Vinaconex vừa là đối tác, vừa là khách hàng lớn của Cotana tại một số dự án đô thị như Linh Đàm, Trung Hòa – Nhân Chính và Văn Quán.
