Trong báo cáo vĩ mô mới công bố, Chứng khoán ACB (ACBS) cho rằng, với ảnh hưởng kinh tế và chính trị của Mỹ, kết quả bầu cử sẽ là một sự kiện quan trọng có tác động sâu rộng đến các quốc gia khác, bao gồm cả Việt Nam.

Theo ACBS, ảnh hưởng ngắn hạn trước tiên sẽ tác động đến thị trường tài chính như cổ phiếu, trái phiếu và ngoại hối, tiếp đó là các tác động kinh tế và chính trị dài hạn tại Việt Nam.

Theo đó, bà Kamala Harris được kỳ vọng sẽ duy trì ổn định, tiếp nối các chính sách của người tiền nhiệm Joe Biden. Ngược lại, nếu ông Trump thắng cử, các chính sách thương mại quốc tế cứng rắn, đặc biệt là căng thẳng với Trung Quốc, có thể được tái khởi động.

Tăng áp lực tỷ giá, tác động tiêu cực tới khả năng sinh lời 

Trong những ngày đầu tháng 11/2024, thị trường ghi nhận mặt bằng lãi suất VND liên ngân hàng tăng so với mức giao dịch bình quân khá thấp trong tháng 10, đồng thời tỷ giá USD/VND trong vài tuần vừa qua cũng tăng trở lại gần đạt mức cao nhất vào thời điểm giữa năm 2024.

ACBS nhận định, VNĐ có khả năng đối mặt với áp lực giảm giá mạnh nếu Trump thắng cử và thực hiện những chính sách của mình (giảm thuế thu nhập doanh nghiệp, áp thuế suất nhập khẩu,…), vì những điều này củng cố giá trị đồng USD. Trong ngắn hạn, một đồng USD mạnh hơn sẽ làm tăng rủi ro giảm giá cho VNĐ. 

Thêm vào đó, cắt giảm thuế ở Mỹ có thể hỗ trợ nền kinh tế, nhưng chi phí nhập khẩu cao có thể gây lạm phát, làm chậm việc giảm lãi suất của Fed. Lãi suất USD duy trì ở mức cao lâu dài sẽ gia tăng áp lực lên tỷ giá VND, vốn đang không có nhiều dư địa đối với chính sách tiền tệ.

Các chuyên viên phân tích, lãi suất VND nếu tăng lên sẽ tác động tới khả năng phục hồi của các doanh nghiệp nội địa. Bên cạnh đó, lợi nhuận của ngành ngân hàng cũng có thể bị tác động tiêu cực. Cuối cùng, các doanh nghiệp có chi phí nợ vay cao, đặc biệt nợ vay USD cũng chịu tác động tiêu cực.

"Điều này khiến dư địa chính sách tiền tệ Việt Nam không còn, tác động tiêu cực tới nền kinh tế nói chung và khả năng sinh lời của ngành ngân hàng", ACBS nhấn mạnh.

Đồng quan điểm, chuyên gia của Công ty chứng khoán Shinhan (SSV), nếu ông Trump thắng cử, tỷ giá có thể gặp áp lực tăng đến cuối năm do thị trường có xu hướng lựa chọn đầu tư vào tài sản ít rủi ro và chờ đợi tác động từ chính sách của chính quyền mới, thay vì phản ứng tức thời với các đợt cắt giảm lãi suất của Fed.

SSV dự báo USD và trái phiếu Chính phủ Mỹ sẽ là nơi trú ẩn an toàn, đẩy giá trị USD tiếp tục tăng so với các đồng tiền khác cho đến cuối năm.

Còn ông Ngô Đăng Khoa, Giám đốc Khối Ngoại hối, thị trường vốn và Dịch vụ chứng khoán, HSBC Việt Nam cho rằng từ giờ đến cuối năm, thị trường ngoại tệ sẽ có biến động, nhất là trước khi cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ có kết quả và tùy theo chính quyền nào thắng cử.

Nếu ông Donal Trump tái đắc cử Tổng thống Mỹ, thì khả năng chỉ số Dollar Index sẽ tăng tiếp, do Fed sẽ chậm lại lộ trình cắt giảm lãi suất USD. Nếu bà Kamala Harris thắng cử, lộ trình cắt lãi suất của Fed tiếp tục, sức khỏe USD sẽ giảm, tỷ giá tiền đồng cũng có tác động tích cực, giảm nhiệt dần về cuối năm nay, khi nhu cầu thanh toán gia tăng so với nửa đầu năm.