Bac A Bank có chi phí vốn đắt nhất, Nam A Bank có chi phí vốn tăng mạnh nhất trong quý I/2026
Tốc độ mở rộng quy mô dư nợ nhanh hơn tốc độ gia tăng huy động tiền gửi của hệ thống ngân hàng đã khiến bài toán cân đối nguồn vốn đã trở thành một trong những thách thức lớn của toàn ngành trong năm 2025, kéo dài sang cả quý đầu năm 2026.
Trong khi lãi suất huy động tăng mạnh tại nhiều ngân hàng ngay từ những ngày đầu năm, huy động vốn tính đến hết quý I ước chỉ tăng khoảng 0,55%, thấp hơn mức tăng 3,18% của tín dụng, theo số liệu từ Ngân hàng Nhà nước.
SGI Capital ước tính hệ số LDR thuần vốn sau khi vượt 110% từ cuối quý IV/2025 đã tiếp tục tăng lên 112% tại cuối quý I/2026, phản ánh áp lực thanh khoản của hệ thống và góp phần dẫn tới cuộc đua lãi suất huy động trong tháng 3 khi lãi suất tiền gửi kỳ hạn 6-12 tháng của nhiều ngân hàng TMCP vượt mốc 8-9%. Cùng đó, với việc LDR thuần lên mức trên 110%, số dư vay liên ngân hàng để bù đắp thiếu hụt vốn đã chiếm trên 15% tổng huy động toàn hệ thống và vượt 30% ở nhiều ngân hàng TMCP quy mô nhỏ và trung bình.
"Vấn đề là thị trường chung cơ bản đang thiếu tiền, dẫn đến công tác huy động vốn chung của các ngân hàng khó khăn... Nếu tỷ lệ dư nợ tín dụng trên huy động chung của toàn thị trường năm 2021 là 95%, tức là huy động 100 đồng cho vay 95 đồng; thì đến thời điểm hiện tại đang là 112%, tức huy động 100 đồng cho vay 112 đồng. Thanh khoản của hệ thống gặp khó khăn, dẫn tới lãi suất của ngân hàng trên thị trường có biến động”.
Tổng Giám đốc MB Nguyễn Như Ánh nhận định tại phiên họp Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026.
Những diễn biến lãi suất trên thị trường 1 và thị trường 2 đã phản ánh vào mức chi phí vốn (COF) toàn ngành tăng mạnh trong quý đầu năm.
Theo ước tính của PV, COF bình quân của 27 ngân hàng niêm yết trong hệ thống đã tăng lên 4,65% tại cuối quý I/2026 so với mức 4,39% tại cuối quý IV/2025 và 4,23% của cùng kỳ 2025.
Ảnh: T.D tổng hợp
Nhóm ngân hàng quốc doanh ghi nhận COF tăng trong biên độ hẹp, một phần dựa trên tỷ lệ CASA tích cực và diễn biến lãi suất huy động tại nhóm này tương đối ổn định hơn so với các ngân hàng TMCP tư nhân - thể hiện vai trò neo giữ mặt bằng lãi suất của hệ thống.
Tại cuối quý I/2026, COF bình quân của 3 ngân hàng SOBs ở mức 3,03%, tăng 0,1 điểm % so với quý liền trước. Vietcombank duy trì vị thế ngân hàng có chi phí vốn thấp nhất hệ thống với COF ước khoảng 2,41%, trong khi VietinBank và BIDV ghi nhận COF lần lượt 3,3% và 3,38%.
Nhóm ngân hàng TMCP tư nhân ghi nhận COF tăng mạnh hơn, với mức tăng bình quân 0,36 điểm % tại các ngân hàng bán buôn, 0,34 điểm % tại các bán lẻ và 0,21% tại các ngân hàng nhỏ.
Xét về tỷ lệ tăng, Nam A Bank là nhà băng có COF tăng mạnh nhất trong quý đầu năm (+0,68 điểm %). Chi phí vốn quý I/2026 đạt 5,21%, cũng là mức COF cao nhất kể từ cuối năm 2024 đến nay tại nhà băng này.
Mức tăng COF phản ánh áp lực cân đối vốn tại Nam A Bank trong bối cảnh tín dụng quý I tăng 1,79% trong khi tiền gửi khách hàng âm nhẹ. Ngoài ra, cấu trúc vốn của Nam A Bank trong nhiều quý qua cũng cho thấy hạn chế về nguồn vốn rẻ, với tỷ lệ CASA tại cuối quý I/2026 ở mức 6,05%, nằm trong top 5 ngân hàng có tỷ lệ CASA thấp nhất hệ thống; trong khi mức lãi suất huy động nhiều kỳ hạn thuộc nhóm cao trong hệ thống.
Xếp sau Nam A Bank, TPBank ghi nhận COF tăng 0,67% trong quý I/2026, đạt 4,88%, cao nhất kể từ quý III/2024.
Tương tự Nam A Bank, TPBank cũng chứng kiến tín dụng tăng 3,3% trong khi huy động giảm 4,3% trong quý I, đưa LDR thuần tại cuối quý I/2026 lên 118%. Ngân hàng đã tăng mạnh huy động từ thị trường liên ngân hàng (+20% svck) trong kỳ, đưa tỷ trọng vốn vay liên ngân hàng lên khoảng 29% tổng nguồn vốn, qua đó góp phần đưa COF tăng mạnh.
LPBank cũng ghi nhận COF tăng 0,53% so với quý trước lên 5,17%, cao nhất trong ít nhất 5 quý gần đây. Nguyên nhân một phần do cấu trúc vốn của ngân hàng lâu nay vẫn phụ thuộc đáng kể vào vốn huy động từ phát hành giấy tờ có giá và vốn liên ngân hàng trong khi tỷ lệ LDR thuần tại cuối quý I/2026 đã lên mức 117%. Cùng đó, tỷ lệ CASA của LPBank cũng ở mức thấp so với các ngân hàng cùng quy mô vốn (6,55% tại cuối quý I/2026).
Ngoài ra, một số ngân hàng như MB, Techcombank, Sacombank... cũng ghi nhận COF tăng khoảng 0,4-0,5 điểm % khi tỷ lệ LDR thuần lên top cao nhất hệ thống (tại TCB) hay chênh lệch giữa tăng trưởng và tín dụng nới rộng (tại STB, MBB).
Nhóm ngân hàng quy mô nhỏ là nhóm chịu tác động sớm và rõ rệt hơn cả từ xu hướng gia tăng lãi suất huy động, do vậy COF bình quân quý I/2026 ở nhóm này đã lên mức 5,13% (so với 3,03% của nhóm SOBs, 4,55% của nhóm bán buôn hay 4,63% của nhóm bán lẻ).
4/5 ngân hàng có COF cao nhất trong quý đầu năm thuộc nhóm nhà băng nhỏ. Trong đó, Bac A Bank tiếp tục duy trì COF ở mức cao nhất ngành, khoảng 6,32% chủ yếu do mức lãi suất đầu vào thuộc nhóm cao trong hệ thống.
Ảnh: T.D tổng hợp
Nhìn chung, tương đồng với các nhận định trước đó, COF toàn ngành trong quý đầu năm 2026 đã tiếp tục xu hướng tăng của 2025 trong bối cảnh huy động tăng chậm hơn tín dụng.
Áp lực COF thể hiện rõ ràng hơn ở các ngân hàng có tỷ lệ LDR thuần cao, có sự phụ thuộc vào nguồn vốn liên ngân hàng hay các nguồn vốn kỳ hạn dài...