Bàn về các kênh đầu tư tại Hội thảo “La bàn đầu tư: Tâm điểm dòng tiền" diễn ra chiều 20/1, các chuyên gia cho rằng, các kênh đầu tư như vàng, bạc, chứng khoán và bất động sản đề đã tăng nhiều trong năm 2025 những vẫn còn dư địa tăng tiếp. Trong đó, vàng bạc biến động mạnh nhất còn bất động sản có tính an toàn cao.

Nhìn lại năm 2025, chuyên gia kinh tế Ngô Trí Long đánh giá, việc các kênh đầu tư như: Vàng, bạc, chứng khoán hay bất động sản đều tăng tốc không phải là điều bất ngờ.

Năm 2025 là một năm rủi ro địa chính trị gia tăng, bất ổn kinh tế toàn cầu ngày càng lớn. Trong môi trường như vậy, dòng tiền của nhà đầu tư có xu hướng tìm đến các kênh trú ẩn an toàn, những tài sản có giá trị bền vững mà điển hình là vàng và bạc.

Thực tế cho thấy trong năm 2025, giá vàng tăng khoảng 80%, trong khi bạc tăng tới 140%. Đây là mức tăng rất mạnh, phản ánh vai trò ngày càng rõ nét của bạc như một kênh đầu tư mới, mang lại lợi suất cao trong bối cảnh bất ổn.

Bên cạnh yếu tố địa chính trị, chính sách tiền tệ cũng đóng vai trò quan trọng. Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất, cùng xu hướng các ngân hàng trung ương trên thế giới đẩy mạnh mua vàng dự trữ, đã tạo thêm lực đỡ cho giá kim loại quý. Với nhà đầu tư, ba tiêu chí quan trọng nhất trong giai đoạn này là an toàn, thanh khoản và tăng trưởng. Khi hội tụ đủ ba yếu tố đó, vàng và bạc trở thành lựa chọn ưu tiên, khiến giá liên tục được đẩy lên cao.

Đáng chú ý, đà tăng mạnh trong những tháng cuối năm còn chịu tác động rõ rệt từ tâm lý FOMO. Khi thông tin về giá tăng lan rộng, dòng tiền đổ vào càng mạnh, tạo hiệu ứng “mua đuổi”, khiến giá vàng và bạc tăng nhanh hơn trong thời gian ngắn.

Không chỉ kim loại quý, chứng khoán và bất động sản cũng ghi nhận mức tăng đáng kể trong năm 2025, kéo mặt bằng giá tài sản lên một nấc mới.

"Nhìn một cách đa chiều giữa các kênh đầu tư, theo quan điểm cá nhân tôi, bất động sản vẫn là kênh giữ tiền tương đối an toàn và chắc chắn nhất trong dài hạn. Dù có những chu kỳ điều chỉnh ngắn hạn, nhưng xét về khả năng bảo toàn giá trị và tích lũy tài sản, bất động sản vẫn giữ vai trò trụ cột trong danh mục của nhiều nhà đầu tư", vị này nói.

Vàng là kênh biến động mạnh nhất 2026 

TS. Nguyễn Trí Hiếu, Chuyên gia Tài chính - Ngân hàng thì cho biết, khi quan sát toàn cảnh các kênh đầu tư bước sang năm 2026, từ chứng khoán, vàng, bất động sản, ngoại tệ, tiền gửi cho tới tài sản số... có thể thấy thị trường vàng được dự báo sẽ là kênh biến động mạnh nhất, theo sau là thị trường chứng khoán.

Riêng với chứng khoán, kỳ vọng nâng hạng từ thị trường cận biên lên mới nổi đang mở ra cơ hội lớn về dòng vốn, song rủi ro vẫn hiện hữu khi những biến số địa chính trị toàn cầu ngày càng khó lường.

Đặc biệt, thị trường vàng đang trải qua những biến động chưa từng có tiền lệ. Giá vàng thế giới vượt ngưỡng 4.700 USD/ounce, trong khi giá vàng trong nước có thời điểm chạm mốc 165 triệu đồng/lượng - những con số vượt xa mọi dự báo của chỉ hai năm trước.

Theo ông Hiếu, bất chấp các biện pháp quản lý hành chính, tâm lý đám đông và nỗi sợ bỏ lỡ cơ hội (FOMO) vẫn chi phối mạnh mẽ hành vi nhà đầu tư, khiến vàng trở thành kênh đầu tư nhạy cảm và khó kiểm soát bậc nhất trong năm 2026.

Có nên bán vàng để đầu tư chứng khoán hay bất động sản?

Mặc dù đánh giá đầu tư vàng năm 2026 có sự rủi ro khi giá đã ở mức cao song TS. Nguyễn Trí Hiếu cũng khuyến nghị nhà đầu tư nên tiếp tục nắm giữ vàng.

Vị này nêu quan điểm, xét thuần túy trên tiêu chí lợi nhuận, vàng vẫn đang là kênh đầu tư vượt trội. Năm 2025, vàng mang lại mức sinh lời lên tới khoảng 80%, trong khi không có kênh đầu tư nào khác đạt được tỷ lệ tương tự, ngay cả bất động sản, một kênh đầu tư truyền thống cũng rất khó đạt mức lợi nhuận 30%, chứ chưa nói đến mức sinh lời như vàng.

"Tuy nhiên, câu hỏi 'có nên bán vàng để mua bất động sản hay không' là một bài toán khó ở thời điểm hiện nay. Theo tôi, giá vàng đang ở vùng đỉnh lịch sử nhưng vẫn chưa có dấu hiệu dừng lại. Trên thị trường thế giới, giá vàng đã vượt mốc 4.700 USD/ounce và trong kịch bản tích cực, hoàn toàn có thể tiến tới ngưỡng 5.000 USD/ounce trong năm nay. Nếu điều đó xảy ra, giá vàng trong nước từ mức khoảng 165 triệu đồng/lượng hiện nay có thể lên tới 170 triệu đồng/lượng", ông Hiếu nói.

Vì vậy, chuyên gia cho rằng: "Nếu mục tiêu chính là lợi nhuận, nhà đầu tư không nên bán vàng để chuyển sang bất động sản, mà nên tiếp tục nắm giữ vàng".

Tuy nhiên, chuyên gia nhấn mạnh, nhà đầu tư không chỉ nhìn vào lợi nhuận, mà còn có những tiêu chí khác, đặc biệt là yếu tố an toàn. Nếu xét về độ an toàn dài hạn, bất động sản có thể an toàn hơn vàng. Với một nền kinh tế đang phát triển như Việt Nam, giá bất động sản rất khó giảm.

Dù Chính phủ và xã hội đều mong muốn giá nhà đất hạ xuống để người dân dễ tiếp cận hơn, nhưng thực tế cho thấy điều đó khó xảy ra khi giá đất liên tục tăng, chi phí xây dựng leo thang và lãi suất có xu hướng nhích lên, TS. Hiếu phân tích.

Ông dự báo, lãi suất trong năm nay sẽ tăng, và đây chính là một trong những yếu tố tiếp tục đẩy giá bất động sản đi lên. Tuy vậy, mặt bằng giá bất động sản hiện nay đã ở mức rất cao, khiến việc tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn trở nên khó khăn hơn.

Ở thời điểm này, kiếm lời nhanh từ bất động sản không dễ. Dù vậy, về dài hạn, thị trường bất động sản, đặc biệt là phân khúc nhà ở vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng do nguồn cung chưa đáp ứng đủ nhu cầu thực.

"Với những nhà đầu tư đã nắm giữ vàng nên tiếp tục giữ vàng và không nên chuyển sang bất động sản ở thời điểm hiện tại. Ngược lại, với những người đang có tiền nhàn rỗi và chưa đầu tư vào kênh nào, bất động sản vẫn là một lựa chọn đáng cân nhắc cho mục tiêu dài hạn", ông Hiếu khuyến nghị.