Theo báo cáo của Bộ Xây dựng, năm 2025, tín dụng kinh doanh bất động sản tăng trưởng ổn định qua từng quý và trải rộng ở hầu hết các phân khúc như nhà ở, văn phòng cho thuê, khu công nghiệp… Cụ thể, dư nợ từ mức hơn 1,56 triệu tỷ đồng trong quý I/2025 đã tăng dần, lên khoảng 2 triệu tỷ đồng vào quý IV/2025, tương ứng mức tăng gần 28%.

Bộ Xây dựng đánh giá, đà tăng tín dụng phản ánh việc nhiều vướng mắc pháp lý của dự án từng bước được tháo gỡ, qua đó giúp dòng vốn quay trở lại thị trường, tập trung nhiều hơn vào phân khúc phục vụ nhu cầu ở thực và phát triển đô thị.

Xét theo cơ cấu, dư nợ tín dụng với các dự án đầu tư khu đô thị và nhà ở tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn, với quy mô tăng từ 481.017 tỷ trong quý I/2025 lên 628.654 tỷ đồng vào quý IV/2025.

Ngoài ra, dư nợ vay với đầu tư, kinh doanh bất động sản cũng tăng từ 506.444 tỷ trong quý I/2025 lên 673.424 tỷ đồng vào cuối năm. Còn lại là dư nợ vay cho thuê các dự án văn phòng, bất động sản nghỉ dưỡng, sửa chữa nhà...

Bộ Xây dựng cho rằng mức tăng này phản ánh các vướng mắc pháp lý dự án dần được tháo gỡ. Dòng vốn đang tập trung vào phân khúc ở thực và phát triển đô thị.

Ở kênh trái phiếu, tỷ trọng trái phiếu bất động sản trong tổng giá trị phát hành tăng từ 7,4% trong tháng 10 lên 38,6% vào tháng 11, trước khi điều chỉnh về khoảng 28% trong tháng 12/2025. Diễn biến này cho thấy khả năng tiếp cận vốn của doanh nghiệp có tín hiệu tích cực hơn vào cuối năm, dù áp lực lãi suất vẫn ở mức cao.

Đối với vốn đầu tư nước ngoài, Bộ Xây dựng cho biết tính đến hết năm 2025, lĩnh vực bất động sản thu hút khoảng 8,1 tỷ USD vốn FDI đăng ký mới, chiếm trên 21% tổng vốn đăng ký và tăng gần 13% so với năm trước...

Theo TS Cấn Văn Lực, Chuyên gia Kinh tế trưởng BIDV, tín dụng bất động sản nói chung, bao gồm cả kinh doanh và tự sử dụng, ước tăng 22% trong năm 2025, cao hơn nhiều so với mức tăng tín dụng bình quân toàn hệ thống. Tỷ trọng dư nợ tín dụng trong lĩnh vực này cũng chiếm khoảng 24% tổng dư nợ toàn nền kinh tế, mức tương đối cao so với mặt bằng chung.

Chuyên gia dự báo, trong thời gian tới, các ngân hàng có thể phải điều chỉnh lãi suất đầu vào và đầu ra để đảm bảo thanh khoản. Điều này sẽ tác động đến mặt bằng lãi suất trên thị trường địa ốc, đặc biệt là nhóm đầu tư, kinh doanh. Hiện bất động sản thương mại không nằm trong nhóm lĩnh vực ưu tiên của ngân hàng khi cho vay, ngoại trừ nhà ở xã hội và khu công nghiệp.

“Doanh nghiệp từ giờ sẽ phải chấp nhận một mức lãi suất cao hơn, đồng thời cân nhắc lại hoạt động kinh doanh của mình để phù hợp với bối cảnh mới”, Chuyên gia Kinh tế trưởng BIDV lưu ý.