Trong tuần giao dịch 24-28/8, VN-Index tiếp nối đà tăng từ tuần trước, vượt mốc 1.800 điểm và tiến vào vùng kháng cự 1.850-1.860 điểm. Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn tiếp tục đóng vai trò dẫn dắt thị trường, nổi bật với VIC, VHM, FPT và VPB.

Thanh khoản cải thiện đáng kể so với các tuần liền trước, trong khi khối ngoại cũng đảo chiều mua ròng trong phần lớn các phiên, cho thấy tín hiệu tích cực từ dòng tiền lớn. Tuy nhiên, dòng tiền chưa thực sự lan tỏa trên diện rộng mà vẫn tập trung chủ yếu tại một số cổ phiếu và nhóm ngành dẫn dắt.

Kết tuần trước khi nghỉ lễ 2/9, VN-Index đạt 1.832,12 điểm, tăng 64 điểm, tương đương 3,62%. Sau nhịp tăng mạnh, chỉ số đã tiến sát vùng kháng cự 1.830-1.850 điểm, do đó áp lực chốt lời và những nhịp rung lắc ngắn hạn có thể gia tăng trong các phiên tới.

Dòng tiền tập trung vào nhóm dẫn dắt

Theo Chứng khoán VCBS, VN-Index vượt mốc 1.800 điểm trong bối cảnh thị trường đón nhận nhiều thông tin tích cực, nổi bật là triển vọng nâng hạng thị trường của FTSE Russell. Kỳ vọng này thúc đẩy dòng tiền tập trung vào nhóm blue-chip và các cổ phiếu có vai trò dẫn dắt chỉ số, qua đó hỗ trợ VN-Index duy trì đà tăng.

VCBS cho rằng, nếu chỉ số tiếp tục chinh phục các vùng kháng cự quan trọng với thanh khoản được cải thiện và dòng tiền có sự lan tỏa rộng hơn, xu hướng tăng sẽ được củng cố, mở ra dư địa hướng tới mốc 1.900 điểm.

Đối với diễn biến sau kỳ nghỉ lễ 2/9, VCBS nhận định thị trường đang nỗ lực cân bằng trong vùng 1.820-1.840 điểm trước kỳ nghỉ dài ngày, dù lực cung có dấu hiệu gia tăng trong phiên.

Trong tuần giao dịch sau kỳ nghỉ, VCBS khuyến nghị nhà đầu tư quan sát kỹ diễn biến thị trường và chỉ cân nhắc giải ngân khi cổ phiếu nhận được sự ủng hộ của dòng tiền, đồng thời bật tăng từ vùng nền giá tích lũy chặt chẽ hoặc cho thấy tín hiệu kiểm định hỗ trợ thành công.

Có quan điểm tương đồng, Chứng khoán Shinhan khuyến nghị nhà đầu tư kiên nhẫn chờ các nhịp rung lắc, điều chỉnh với thanh khoản thấp để tìm kiếm điểm mua phù hợp.

Chiến lược được ưu tiên là lựa chọn những cổ phiếu chưa tăng quá mạnh so với mặt bằng chung, nhưng sở hữu nền tảng kinh doanh tốt, triển vọng tăng trưởng tích cực và định giá còn hợp lý. Cách tiếp cận này nhằm hạn chế rủi ro mua đuổi tại những cổ phiếu đã tăng nóng.

Shinhan đồng thời lưu ý nhà đầu tư không nên quá hưng phấn khi thị trường tăng mạnh, tránh gia tăng tỷ trọng quá nhanh tại vùng giá cao.

Trong khi đó, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cho rằng thị trường vẫn có thể nhận được lực nâng đỡ nếu xuất hiện các nhịp lùi bước, qua đó tạo cơ hội để mở rộng đà tăng trong ngắn hạn.

Dù các tín hiệu hiện tại vẫn tích cực, VDSC lưu ý việc thị trường thiếu một nền giá tích lũy đủ vững chắc có thể khiến nhà đầu tư gặp khó khăn trong việc đánh giá xu hướng. Do đó, các nhịp tăng có thể được tận dụng để chốt lời ngắn hạn hoặc cơ cấu lại danh mục, đồng thời nhà đầu tư vẫn có thể xem xét giải ngân ngắn hạn tại những cổ phiếu đáp ứng điều kiện kỹ thuật.

Đối với các vị thế mua mới, VDSC ưu tiên những cổ phiếu thu hút dòng tiền và bứt phá khỏi nền giá tích lũy vững chắc, hoặc những mã đã cho thấy cấu trúc kiểm định hỗ trợ thành công.

1.850-1.860 điểm là vùng kháng cự đáng chú ý

Ở góc nhìn tích cực hơn, Chứng khoán ABS cho rằng thị trường đang tiếp tục vận động theo kịch bản khả quan, khi dòng tiền vẫn có sự lan tỏa và lực cầu chủ động đang chiếm ưu thế.

Theo ABS, vùng 1.850-1.860 điểm sẽ là khu vực kháng cự đáng chú ý trong thời gian tới. Nhà đầu tư được khuyến nghị hạn chế mua đuổi tại những cổ phiếu đã tăng giá mạnh.

Các nhóm ngành đang có diễn biến tích cực gồm ngân hàng, chứng khoán, bất động sản, dầu khí, cảng - logistics, bán lẻ và thực phẩm.

Ở góc độ kỹ thuật, Chứng khoán Asean đánh giá VN-Index đang duy trì xu hướng tăng ngắn hạn tích cực khi đóng cửa tại 1.832 điểm, đồng thời giữ vững trên các đường MA10 và MA20. Các chỉ báo RSI ở mức 65 và MFI ở mức 73 cũng cho thấy động lực tăng giá và dòng tiền đang được cải thiện.

Tuy nhiên, trạng thái giằng co trong biên độ hẹp cho thấy cung - cầu đang tạm thời cân bằng. Theo Asean, VN-Index nhiều khả năng sẽ tiếp tục kiểm định vùng kháng cự 1.850-1.860 điểm trước khi xác lập xu hướng rõ ràng hơn. Kịch bản trung lập có thể là rung lắc nhẹ trong đầu phiên trước khi thị trường phân hóa về cuối ngày.

Trong bối cảnh đó, nhà đầu tư ngắn hạn nên duy trì tỷ trọng ở mức trung bình, tránh mua đuổi và ưu tiên giao dịch trong vùng 1.830-1.860 điểm. Các nhóm cổ phiếu có câu chuyện riêng như thoái vốn nhà nước, hưởng lợi từ các nghị quyết phát triển kinh tế, lộ trình nâng hạng thị trường hoặc chu kỳ dầu khí ngoài khơi có thể được chú ý.

Đối với nhà đầu tư trung và dài hạn, Asean cho rằng các nhịp điều chỉnh về vùng hỗ trợ có thể được tận dụng để giải ngân từng phần vào những nhóm ngành có nền tảng cơ bản vững chắc và thanh khoản cao như ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ, đầu tư công và dầu khí.

Tháng 9 - tâm điểm là sự kiện nâng hạng FTSE Russell

Ở góc nhìn rộng hơn, Chứng khoán MBS đánh giá tháng 9/2026 sẽ là giai đoạn chuyển tiếp quan trọng của thị trường, với tâm điểm là sự kiện nâng hạng chính thức của FTSE Russell dự kiến diễn ra ngày 21/9.

Theo MBS, đây có thể là thời điểm dòng vốn ngoại gia tăng đáng kể khi các quỹ thụ động và chủ động điều chỉnh danh mục nhằm phản ánh vị thế mới của Việt Nam trong rổ FTSE All-World, với số lượng quốc gia thành viên tăng từ 48 lên 49.

Đáng chú ý, áp lực bán ròng của khối ngoại đã giảm rõ rệt trong tháng 8. Tính đến ngày 25/8, giá trị bán ròng chỉ còn khoảng 2.000 tỷ đồng, thấp hơn đáng kể so với mức bình quân 13.600 tỷ đồng trong tháng 6-7. Diễn biến này được xem là nền tảng cho khả năng dòng tiền ngoại quay trở lại mạnh hơn trong nửa đầu tháng 9.

MBS dự báo giai đoạn từ đầu tháng 9 đến khoảng ngày 15-18/9 có thể tiếp tục thuận lợi nhờ kỳ vọng nâng hạng. Thanh khoản được kỳ vọng cải thiện, trong khi nhóm cổ phiếu nằm trong danh mục 27 mã vừa được đưa vào FTSE All-Cap cùng các cổ phiếu có tỷ trọng cao trong những chỉ số liên quan có thể thu hút sự chú ý của dòng tiền.

Tuy nhiên, MBS lưu ý áp lực điều chỉnh có thể gia tăng trong nửa sau tháng 9, đặc biệt sau thời điểm 21/9 khi sự kiện nâng hạng chính thức diễn ra và kỳ vọng của thị trường được phản ánh dần vào giá cổ phiếu.

Trên cơ sở những yếu tố trên, MBS lựa chọn danh mục cổ phiếu tiêu biểu cho tháng 9 gồm VHM, VCB, TCB, STB, FPT, GMD, PVD, VRE, VSC và VGI.