Thị trường chứng khoán đang ở một giai đoạn chuyển giao đầy thách thức với sự phân hóa mạnh mẽ, thanh khoản suy giảm và tâm lý thận trọng chiếm ưu thế.

Thị trường chứng khoán khép lại phiên 24/9 trong sắc xanh rộng khắp. Chỉ số VN-Index tăng hơn 22 điểm, đạt mức cao nhất trong ngày, cùng với sự đồng thuận từ HNX-Index và UPCoM-Index. Thanh khoản vượt 29.000 tỷ đồng, lan tỏa trên nhiều nhóm ngành.

VN-Index đã tăng gần 60% chỉ trong 5 tháng qua, nằm trong nhóm 3 thị trường tăng mạnh nhất toàn cầu. SGI Capital cho rằng đà tăng nóng này đi kèm áp lực tỷ giá, khối ngoại bán ròng và margin kỷ lục, tiềm ẩn rủi ro điều chỉnh 10 – 15%.

VCBS cho rằng thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào quý cuối năm với nhiều động lực hỗ trợ: mặt bằng lãi suất duy trì thấp, tín dụng được kỳ vọng tăng tốc, đầu tư công đẩy mạnh giải ngân và kỳ vọng nâng hạng thị trường. Trong kịch bản tích cực, VN-Index có thể tiến tới vùng 1.850 điểm.

Giới chuyên gia dự đoán đà tăng của thị trường chứng khoán Trung Quốc trong thời gian tới sẽ được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư nhỏ lẻ và số tiền tiết kiệm khổng lồ của nhóm này.

Thị trường bùng nổ trong phiên chiều khi lực cầu lan tỏa rộng, giúp VN-Index tiến sát 1.665 điểm trước khi bước vào phiên ATC và thanh khoản vượt 39.000 tỷ đồng.

Theo nhà phân tích từ VPBankS, thị trường chứng khoán Việt Nam còn dư địa tăng trưởng khi định giá chưa cao và dòng tiền phân bổ mạnh vào một số ngành chủ chốt.

Theo SSI Research, VN-Index tăng mạnh trong năm 2025 chủ yếu phản ánh nền tảng kinh tế 15 năm qua. Với định giá P/E dự phóng 13,2 lần và lợi suất E/P 7,6%, thị trường vẫn còn dư địa để phản ánh cải cách thể chế, phát triển khu vực tư nhân và mục tiêu tăng trưởng GDP hai chữ số.

Agriseco Research dự phóng lợi nhuận toàn thị trường trong năm 2025 sẽ tăng trưởng khoảng 20% so với năm 2024, với VN-Index hướng đến vùng 1.700 điểm vào cuối năm.

Ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc Chiến lược thị trường của Chứng khoán VPBank (VPBankS), nhận định sóng tăng trung hạn của thị trường vẫn đang tiếp diễn, nhịp điều chỉnh hiện tại là cơ hội cơ cấu danh mục chứ chưa phải điểm kết thúc.