Trong báo cáo chiến lược mới công bố, CTCP Chứng khoán BIDV (BSC) cho rằng CPI cuối năm 2023 sẽ bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố.

Thứ nhất, giá dầu dao động trong khoảng từ 82-96 USD/thùng: Vào thời điểm 30/12/2022, giá dầu Brent đóng cửa tại mức giá 85,91 USD/thùng.

Theo dự đoán của các tổ chức kinh tế thế giới, giá dầu có thể duy trì tại vùng giá 82-112 USD/thùng với mức trung bình tại ngưỡng 96 USD/thùng trong năm 2023.

Nguyên nhân của sự đi ngang và suy giảm này là do hai yếu tố là kinh tế thế giới giảm tốc kéo theo nguồn cầu dầu thế giới tăng suy giảm và OPEC+ không tăng sản lượng dầu mỏ và có thể cắt giảm nếu giá dầu xuống quá thấp khi sản lượng dầu mỏ đang ở vùng đỉnh.

Yếu tố thứ hai, giá heo ước tính nằm trong khoảng từ 60.000-80.000 VND/kg khi áp lực lạm phát gia tăng và nhu cầu tiêu dùng tăng trưởng.

Yếu tố thứ ba là áp lực lạm phát đã khá rõ nét khi CPI cốt lõi vượt lên CPI toàn phần với mức tăng trung bình 0,4%/tháng, là mức cao nhất trong 10 năm trở lại đây. BSC cho rằng hiện tượng này cho thấy rõ xu hướng tăng giá đã lan tỏa ra các nhóm hàng hóa cơ bản của nền kinh tế. Tuy nhiên, tác động của việc thắt chặt chính sách tiền tệ của NHNN sẽ phần nào kiềm chế được đà tăng này vào quý II/2023.

Khối phân tích cũng đưa ra hai kịch bản lạm phát năm nay. Ở kịch bản 1, CPI ước tính sẽ đạt mức 5,1%.

Trong kịch bản này, giá dầu giả định sẽ đạt 96 USD/thùng, tương đương với mức giá dự đoán trung bình của tổ chức kinh tế. Giá heo giả định sẽ đạt mức 80.000 VND/kg, tương đương với mức giá trung bình năm 2020. Trường hợp này xảy ra khi yếu tố nguồn cung lợn vẫn thiếu do tốc độ tái đàn chậm và giá lợn Trung Quốc hồi phục sau khi mở cửa.

Giá điện trong năm 2022 và giá dịch vụ y tế có thể tăng trở lại sau khi đi ngang trong giai đoạn 3 năm 2020-2022. Trong trường hợp này giá điện và giá dịch vụ y tế có thể khiến CPI tăng thêm 1,3%.

Ở kịch bản hai, CPI ước tính sẽ đạt mức 3,5%. Với kịch bản này, giá dầu giả định sẽ đạt mức 82 USD/thùng, tương đương với mức giá dự đoán thấp nhất của các tổ chức kinh tế. Giá heo giả định sẽ duy trì tại ngưỡng 60.000 VND/kg. Trường hợp này xảy ra khi tốc độ tái đàn lợn tăng mạnh và nguồn cung từ nước ngoài dư thừa. Giá điện và giá dịch vụ y tế duy trì ở mức thấp như giai đoạn 2020-2022 nếu Chính phủ vẫn quyết tâm thực thi chính sách bình ổn giá cả hàng hóa.