Chiều 18/8, CTCP Đầu tư Quốc tế Hoàng Anh Gia Lai (HGI) tổ chức Roadshow IPO, giới thiệu cơ hội đầu tư trước khi chào bán cổ phiếu ra công chúng.

Theo phương án công bố, HGI dự kiến chào bán 18,8 triệu cổ phiếu với giá 60.600 đồng/cổ phiếu, qua đó có thể huy động khoảng 1.139 tỷ đồng nếu phát hành thành công. CTCP Chứng khoán OCBS là đơn vị tư vấn và đại lý phân phối chính của đợt IPO.

Trước mức giá được cho là khá cao, ông Đoàn Nguyên Đức, Chủ tịch HĐQT HAGL, cho biết giá chào bán được xác lập qua quá trình định giá với sự tham gia của các đơn vị tư vấn và tổ chức định giá. Theo ông, nhà đầu tư nên đánh giá HGI dựa trên tiềm năng lợi nhuận, quy mô tài sản và chính sách phân phối lợi nhuận, thay vì chỉ nhìn vào giá cổ phiếu.

Đáng chú ý, Bầu Đức đưa ra cam kết HGI sẽ trả cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ 50% trong 3 năm liên tiếp. Doanh nghiệp đồng thời đặt mục tiêu lợi nhuận sau thuế không thấp hơn vốn điều lệ. Riêng năm 2026, HGI đặt mục tiêu lợi nhuận sau thuế không dưới 1.688 tỷ đồng.

Không dừng ở cổ tức tiền mặt, Chủ tịch HGI cho biết doanh nghiệp có thể xem xét chia cổ tức bằng cổ phiếu sau khi hoàn tất IPO. Phương án này chưa được thống nhất chính thức, nhưng nếu được triển khai trong năm sau, tỷ lệ có thể lên tới 100%, tương đương 1:1.

Bên cạnh cổ tức bằng tiền, phương án chia cổ phiếu quy mô lớn có thể làm tăng đáng kể lượng cổ phiếu lưu hành và tạo thêm sức hấp dẫn đối với nhà đầu tư sau khi HGI lên thị trường.

Cà phê được kỳ vọng trở thành mảng chủ lực của HGI

Tại buổi Roadshow IPO HGI, ông Đoàn Nguyên Đức cho biết cà phê đang được doanh nghiệp xác định là một trong những động lực tăng trưởng quan trọng trong những năm tới.

Tính đến ngày 30/6/2026, HGI đang quản lý khoảng 8.000 ha diện tích canh tác tại Lào, gồm chuối, sầu riêng, cà phê, mắc ca và dâu tằm.

Theo Bầu Đức, hiện mới khoảng 40% diện tích được đưa vào khai thác. Phần diện tích còn lại sẽ tiếp tục được HGI từng bước đưa vào sản xuất trong giai đoạn 2027-2029, qua đó tạo thêm dư địa tăng trưởng khi các loại cây trồng bước vào thời kỳ cho sản lượng ổn định.

Hiện chuối vẫn là nguồn thu lớn nhất, doanh nghiệp đang sở hữu khoảng 2.670 ha chuối, với sản lượng năm 2025 vượt 254.000 tấn, mang về hơn 3.661 tỷ đồng doanh thu, tương đương gần 75% tổng doanh thu.

Sầu riêng cũng đang đóng góp ngày càng đáng kể. HGI hiện có khoảng 1.700 ha sầu riêng tại cao nguyên Bolaven, tỉnh Champasak, Lào. Năm 2025, vùng trồng này đạt sản lượng 3.722 tấn, tương ứng khoảng 368 tỷ đồng doanh thu. Theo kế hoạch, đóng góp từ sầu riêng có thể tăng mạnh từ năm 2028 khi các vườn chuyển sang giai đoạn khai thác ổn định.

Tuy nhiên, theo Bầu Đức, nếu chuối đang là trụ cột doanh thu hiện tại thì cà phê mới là lĩnh vực có khả năng tạo ra bước chuyển lớn đối với HGI trong tương lai.

Theo đó, HGI hiện phát triển hơn 2.400 ha cà phê tại các khu vực có độ cao khoảng 800-1.400 m ở Lào. Đáng chú ý, điều kiện khí hậu, địa hình và thổ nhưỡng tại một số khu vực phù hợp với cây Arabica.

Bầu Đức cho rằng đây là lợi thế đáng kể bởi không phải vùng trồng nào tại Việt Nam cũng đáp ứng được điều kiện để phát triển giống cà phê này.

Về kế hoạch phát triển trong tương lai, Bầu Đức nhấn mạnh HGI không đặt mục tiêu dừng lại ở quy mô hơn 2.400 ha hiện nay và dự kiến tiếp tục mở rộng diện tích khi có đủ nguồn lực.

“Hiện tại doanh số chuối đứng đầu, sầu riêng đứng thứ hai và các cây trồng khác đứng thứ ba. Nhưng trong khoảng hai năm tới, tôi kỳ vọng doanh số và lợi nhuận từ cà phê sẽ đứng đầu, sầu riêng đứng thứ hai và chuối trở lại vị trí thứ ba”, Bầu Đức chia sẻ.

Theo Chủ tịch HAGL, khi vùng cà phê bước vào khai thác, đặc biệt từ năm 2029, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của HGI có thể được cải thiện đáng kể.

“Nếu các bạn đầu tư vào HGI, hãy nhìn vào thị trường cà phê. Cà phê là chủ lực, là tương lai của HGI”, Bầu Đức nhấn mạnh.

Chuẩn bị bước vào “cuộc chơi” cà phê toàn cầu

Lý giải việc chỉ đẩy mạnh phát triển cà phê trong những năm gần đây, Bầu Đức cho biết nguyên nhân chủ yếu đến từ nguồn vốn.

Theo ông, HAGL đã nhận thấy tiềm năng của cây cà phê từ 2-3 năm trước, nhưng khi đó nguồn lực tài chính chưa đủ để triển khai trên quy mô lớn. Khi điều kiện vốn được cải thiện, doanh nghiệp mới có thể đẩy nhanh việc phát triển vùng trồng.

Không chỉ mở rộng diện tích, HGI còn hướng tới xây dựng chuỗi sản xuất đáp ứng các yêu cầu của thị trường quốc tế.

"Chúng tôi đang phát triển khoảng 2.000 ha cà phê theo hướng hữu cơ, đồng thời chuẩn bị các tiêu chuẩn, hệ thống truy xuất và chứng nhận cần thiết cho hoạt động xuất khẩu cho thị trường Châu Âu", Bầu Dức chia sẻ.

Theo đó, từ ngày 1/1/2027, cà phê xuất khẩu vào thị trường Châu Âu sẽ phải đáp ứng những yêu cầu nghiêm ngặt, trong đó có các quy định liên quan đến nguồn gốc và chống phá rừng.

Thời điểm hiện nay nhiều doanh nghiệp Việt Nam đang phải gấp rút chuẩn bị để đáp ứng các tiêu chuẩn mới. Tuy nhiên, HGI đã chủ động xây dựng vùng cà phê với quy mô lớn và đang từng bước hoàn thiện các điều kiện phục vụ xuất khẩu.

Dự kiến trong tháng 10, HGI sẽ hoàn tất một số chứng nhận quan trọng đối với vùng cà phê hữu cơ. Sau đó, vài tháng tới các tổ chức đánh giá từ Đức sẽ tiếp tục thực hiện những bước kiểm tra cuối cùng để hoàn thiện hồ sơ chứng nhận phục vụ xuất khẩu sang châu Âu.

Việc sở hữu các chứng nhận phù hợp có thể mang lại lợi thế về đầu ra và gia tăng giá trị sản phẩm. Đây cũng là lợi thế mà các nông hộ nhỏ, sản xuất phân tán, khó đáp ứng đầy đủ.

“Làm quy mô lớn là một lợi thế rất lớn trong bối cảnh nền kinh tế hiện nay. Chúng tôi đang gấp rút hoàn thiện tất cả những điều này”, ông Đức nói.

Theo Chủ tịch HAGL, tham gia thị trường toàn cầu đồng nghĩa doanh nghiệp phải tuân thủ các tiêu chuẩn và luật chơi chung. Vì vậy, mục tiêu của HGI không chỉ dừng ở việc phát triển vùng nguyên liệu mà còn là xây dựng một chuỗi sản xuất đủ lớn, đồng bộ và đáp ứng yêu cầu của các thị trường quốc tế.

HAGL rót 2.500 tỷ đồng, hướng tới 20.000 ha cà phê

Không chỉ HGI, công ty mẹ HAGL cũng đang đặt cược lớn vào cây cà phê với kế hoạch phát triển vùng trồng lên 20.000 ha.

Theo ông Đức, trong năm 2026, HAGL dự kiến dành khoảng 2.500 tỷ đồng để đầu tư hạ tầng phục vụ vùng cà phê. Nguồn vốn được huy động từ nhiều kênh, bao gồm lợi nhuận giữ lại và trái phiếu.

Việc ưu tiên nguồn lực cho đầu tư khiến HAGL không đặt kỳ vọng cao vào cổ tức trong năm nay. “Năm 2026 HAGL không hy vọng cổ tức lớn đâu”, Bầu Đức cho biết.

Đổi lại, ban lãnh đạo kỳ vọng hiệu quả tài chính sẽ cải thiện khi các vùng cà phê lần lượt hoàn thiện và đi vào khai thác.

Theo kế hoạch, đến tháng 10/2026, HAGL hướng tới hoàn thành khoảng 10.000 ha cà phê. Trong năm 2027, doanh nghiệp dự kiến phát triển thêm khoảng 5.000 ha và tiếp tục mở rộng trong năm 2028 để đạt tổng quy mô 20.000 ha.

Trong trường hợp cân đối được nguồn vốn, Bầu Đức cho biết tập đoàn có thể đẩy nhanh tiến độ và hoàn thành mục tiêu 20.000 ha ngay trong năm 2027.

Việc mở rộng vùng cà phê nằm trong chiến lược tăng trưởng dài hạn của HAGL. Doanh nghiệp không chỉ hướng đến việc gia tăng diện tích mà còn đặt mục tiêu nâng mạnh quy mô lợi nhuận trong những năm tiếp theo.

Trong ngắn hạn, phần lớn nguồn lực sẽ tiếp tục được dành cho đầu tư, đặc biệt là hạ tầng phục vụ vùng cà phê. Vì vậy, lợi ích dành cho cổ đông có thể chưa thể hiện rõ trong năm 2026.

Ngược lại, giai đoạn 2029 - 2030, Chủ tịch HAGL đặt tham vọng đưa lợi nhuận của tập đoàn lên 10.000 tỷ đồng và đây là thời điểm tập đoàn có thêm dư địa để cải thiện khả năng phân phối lợi nhuận.

Bầu Đức thừa nhận đây là mục tiêu lớn, song cho rằng đó cũng là nguyện vọng và quyết tâm mà HAGL đang theo đuổi. Tuy nhiên, Chủ tịch HAGL tin tưởng tập đoàn có thể đáp ứng kỳ vọng của cổ đông về cổ tức trong giai đoạn này.