Bitcoin đối mặt với nguy cơ giảm sâu

Bitcoin, hiện đang giao dịch gần 105,0000 USD, nhiều chuyên gia dự báo có thể giảm 10–20% trong vài ngày, dựa trên các mô hình từ các cú sốc địa chính trị trước đây.

Trong giai đoạn đầu của các cuộc xung đột quy mô lớn, các nhà đầu tư thường tìm đến các nơi trú ẩn an toàn truyền thống như trái phiếu Mỹ, đồng đô la và vàng.

Tiền điện tử, mặc dù có vài nhận định mới đây xem đó là một tài sản dự phòng nhưng vẫn liên tục thể hiện như một tài sản rủi ro trong những tình huống biến động mới đây. Ví dụ, trong cuộc chiến Nga-Ukraine năm 2022, Bitcoin đã giảm hơn 12% trong vòng một tuần sau những tiếng súng ban đầu. Sau đó, nó đã phục hồi một phần nhưng theo sát thị trường chứng khoán trong suốt quá trình leo thang.

Đòn bẩy có xu hướng giảm, dòng tiền vào sàn giao dịch tăng và khối lượng giao dịch giảm trong các giai đoạn căng thẳng địa chính trị là những gì các nhà đầu tư thường thấy trên thị trường này.

Nếu hành động quân sự của Mỹ tại Iran dẫn đến một cuộc xung đột lớn trong khu vực nó có thể đẩy giá dầu và kỳ vọng lạm phát tăng cao. Điều đó sẽ gây áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang trì hoãn việc cắt giảm lãi suất hoặc thậm chí xem xét thắt chặt lại.

Giá năng lượng cao hơn có thể đẩy lạm phát tiêu dùng vượt qua mục tiêu 2% của Fed, đặc biệt khi dầu thô WTI đã cho thấy sự nhạy cảm với các tiêu đề từ Trung Đông. Các cú sốc cung ứng do chiến tranh gây ra có thể làm gián đoạn vận chuyển và tăng chi phí đầu vào trên toàn cầu.

Trong kịch bản đó, Fed sẽ đối mặt với sự đánh đổi khó khăn giữa ổn định kinh tế và kiểm soát lạm phát. Một lập trường diều hâu kéo dài sẽ đẩy lợi suất thực lên cao và kìm hãm định giá tiền điện tử.

Lợi suất trái phiếu Mỹ, hiện đã gần 4.4% trên kỳ hạn 10 năm, có thể tăng thêm nếu chi tiêu chiến tranh mở rộng thâm hụt tài khóa. Nợ quốc gia của Mỹ đã vượt qua 36 nghìn tỷ USD, làm tăng rủi ro phục vụ nợ dài hạn. Trong khi đó, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), hiện đang dao động quanh mức 98.3, có thể mạnh lên hơn nữa khi các nhà đầu tư toàn cầu tìm kiếm sự an toàn bằng đồng đô la.

Giá USD tăng giá đã từng là tín hiệu xấu cho Bitcoin và altcoins, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi nơi dòng vốn chảy ra theo sau sự tăng giá của đồng tiền này.

Theo phân tích của các chuyên gia, thị trường tiền điện tử cũng có xu hướng chịu thiệt hại khi biến động của thị trường chứng khoán truyền thống tăng cao. Chỉ số VIX (một thước đo sợ hãi) thường tăng trong các giai đoạn chiến tranh hoặc khủng hoảng sẽ thắt chặt thêm ngân sách rủi ro và kích hoạt các cuộc gọi ký quỹ trên các sàn giao dịch tiền điện tử.

Nếu sự can thiệp của Mỹ mang đến một lệnh ngừng bắn nhanh chóng, thị trường có thể phục hồi.  Tuy nhiên, nếu chiến tranh kéo dài hoặc mở rộng khu vực, tiền điện tử có thể đối mặt với một giai đoạn biến động kéo dài, thanh khoản giảm và giá có thể giảm sâu.