Nhà đầu tư lướt sóng có thể gặp rủi ro

Những ngày gần đây, giá vàng SJC liên tục chinh phục các đỉnh. Thậm chí, chỉ trong vòng 1 ngày, giá vàng SJC cũng đã hơn 1 triệu đồng/lượng.

Tính đến 11h25 sáng ngày 26/12, giá vàng SJC chiều bán ra vượt ngưỡng 80 triệu đồng/lượng. Trong khi ở chiều mua vào đạt hơn 79 triệu đồng/lượng.

Con sốt giá vàng thời gian qua xuất hiện dày đặc trên các phương tiện truyền thông với nhiều luận điểm được đưa ra để giải thích cho đà tăng giá: dòng tiền trú ẩn chảy vào vàng, kênh đầu tư khác kém hiệu quả giúp sức hút của vàng tăng lên,..

Nếu theo xu hướng đầu tư trung và dài hạn, nhà đầu tư lãi khoảng 18% khi mua vàng từ đầu năm nay - mức lợi nhuận khá tốt đối với một tài sản được xem là “thiên đường trú ẩn” trong bối cảnh kinh tế nhiều bất ổn.

Tuy nhiên, “phần thưởng” đó chỉ dành cho những nhà đầu tư trung - dài hạn, còn với nhà đầu cơ lướt sóng thì chưa chắc.

Giới chuyên gia cảnh báo có rất nhiều rủi ro cho những nhà đầu tư FOMO (hội chứng sợ đánh mất cơ hội: fear of missing out) theo giá vàng.

Theo đó, thời điểm thích hợp để mua vàng tích trữ là từ đầu năm khi giá vàng đi ngang trong khoảng 66 - 67 triệu đồng/lượng trong bối cảnh nền kinh tế suy yếu, và chỉ thích hợp cầm trong trung và dài hạn. Còn thời điểm hiện tại, khi giá vàng đã đẩy lên cao và nhanh, tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận cao hơn, nhất là với những người lướt sóng.

Trao đổi với chúng tôi, chuyên gia tài chính Phan Dũng Khánh cho rằng có 3 rủi ro lớn mà các nhà đầu tư vàng SJC ngắn hạn đang phải đối diện: Chênh lệch mua - bán quá cao (khoảng 1 triệu đồng/lượng); chênh lệch giá vàng trong nước và thế giới cao (khoảng 18 triệu đồng/lượng) và chênh lệch giữa vàng SJC và vàng 9999 lớn (hơn 16 triệu đồng/lượng).

“Đây sẽ là những rủi ro “khủng khiếp” nhất nếu đầu tư vàng SJC ngắn hạn”, ông Khánh nhận định.

Ông Nguyễn Minh Tuấn, Nhà sáng lập TOPI - Ứng dụng đầu tư và quản lý tài chính, cho rằng nhà đầu tư không nên "lướt sóng" vàng. "Nếu coi vàng vật chất ở Việt Nam là kênh đầu tư lướt sóng, mua bán ngắn hạn thì nhà đầu tư khả năng cao lỗ vì chênh lệch giá mua vào - bán ra lớn", ông Tuấn nói tại chương trình “Đi theo dòng tiền”.

Do đó, các chuyên gia cho rằng nên xem vàng là kênh đầu tư mang tính “phòng thủ” tức đầu tư trung - dài hạn, thay vì “tấn công”.

“Thông thường, mức lợi nhuận từ vàng chỉ cao hơn so với lãi suất tiết kiệm và nhà đầu tư sẽ phải chờ rất lâu giá vàng mới có đợt sóng mạnh, liên tục phá đỉnh như hiện nay. Do đó, vàng chỉ nên là lớp tài sản phòng thủ, chiếm 5 - 10% trong danh mục hoặc tối đa cũng chỉ khoảng 20 - 30% bởi ngay cả khi biến động thị trường tốt nhất như hiện tại thì mức độ sinh lời cũng chỉ dưới 20%.

Trong khi đó, các tài sản rủi ro khác nếu trong điều kiện tốt, mức độ sinh lời lớn hơn nhiều lần. Ngoài ra, nếu tiền vào vàng quá nhiều thì có thể gây ra tình trạng vàng hoá kinh tế - điều mà Ngân hàng Nhà nước đã kiểm soát rất tốt trong những năm qua”, ông Khánh nói.

Vàng được xem là kênh đầu tư truyền thống và được thế hệ nhà đầu tư lớn tuổi ưa chuộng bởi tính an toàn. Còn với những người trẻ, xu hướng ưa thích của họ là những tài sản rủi ro cao hơn bởi mức độ sinh lời tốt hơn. Giới chuyên gia cho rằng nhà đầu tư nên có vàng trong danh mục dài hạn và tỷ trọng sẽ thay đổi tuỳ từng thời điểm.

Đà tăng giá sẽ đi đến đâu?

Đây là câu hỏi mà nhiều người tham gia thị trường đặt ra lúc này. Theo ông Khánh đà tăng giá vàng SJC sẽ còn kéo dài đến nửa đầu năm 2024, nửa còn lại sẽ giảm nhưng mức độ không quá lớn, sau đó đi ngang.

Theo ông, yếu tố ủng hộ giá vàng SJC trong năm tới chính là triển vọng tích cực của giá vàng thế giới. Theo đó, thị trường kỳ vọng Fed sẽ giảm lãi suất vào năm sau, khiến đồng USD yếu đi. Điều này giúp việc mua vàng bằng các đồng tiền khác trở nên rẻ hơn, qua đó thúc đẩy nhu cầu và giá sẽ đi lên.

“Mặt bằng giá vàng thế giới mới sẽ dao động trong biên độ 1.800 - 2.300 USD/troy ounce. Một khi giá vàng vượt đỉnh, biên độ biến động sẽ cao hơn", ông nói.

Hiện giá vàng thế giới đi ngang ở mức 2.053 USD/troy ounce sau khi chạm đỉnh 2.100 USD/troy ounce hồi đầu tháng.

Thông thường, sau một đợt tăng giá mạnh củamột mặt hàng hoặc loại tài sản nào đó là cú giảm “sốc” không kém. Tuy nhiên, với vàng SJC lại khác. Theo ông Khánh việc nguồn cung giá SJC hạn chế sẽ giúp ngăn cản đà giảm trong khi ủng hộ đà tăng. Do đó, nếu giá vàng thế giới giảm sâu thì vàng SJC có  thể cũng sẽ giảm nhưng không quá mạnh, sau đó ổn định trở lại.

Ông Đinh Nho Bảng, Phó Chủ tịch kiêm Tổng thư ký Hiệp hội Kinh doanh vàng Việt Nam cho biết trong 10 năm qua SJC không được sản xuất thêm do Nghị định 24. Chưa kể một lượng vàng SJC được đưa ra làm vàng trang sức khiến nguồn cung đã ít nay càng giảm thêm.

Do đó, ông cho rằng vàng SJC sẽ tạo mặt bằng giá mới sau đợt tăng này.