CTCP Đầu tư và Phát triển Hạ tầng Nam Quang (gọi tắt là TNI Nam Quang) vừa công bố các chỉ tiêu tài chính cơ bản cho năm tài chính 2025 (kết thúc ngày 31/12/2025).

Trong năm 2025, TNI Nam Quang ghi nhận lãi ròng 5,8 tỷ đồng, tăng nhẹ so với 2024, phản ánh hoạt động kinh doanh chưa có sự khởi sắc.

Trong khi đó, tính đến cuối năm 2025, tổng nợ phải trả của công ty ở mức 11.094 tỷ đồng, tăng khoảng 30% so với mức 8.489 tỷ đồng hồi đầu năm. Hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu theo đó tăng từ khoảng 3 lần hồi đầu năm lên 4 lần vào cuối năm.

Mức tăng chủ yếu do trong năm qua, TNI Nam Quang đã huy động 4.500 tỷ đồng trái phiếu thông qua phát hành 6 lô trái phiếu mã TNQ32501 đến TNQ32506. Các lô trái phiếu này đều có kỳ hạn từ 7 đến 9 năm, với lãi suất phát hành dao động quanh mức 9 - 9,1%/năm.

Bên cạnh nợ trái phiếu, TNI Nam Quang cũng có hơn 1.600 tỷ đồng nợ vay ngân hàng.

Hệ số thanh toán lãi vay giảm từ mức 4,2 lần của năm 2024 xuống chỉ còn 1,11 lần vào cuối năm 2025, phản ánh lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh hiện không đủ bù đắp chi phí lãi vay trong kỳ.

Theo tìm hiểu, TNI Nam Quang được thành lập vào tháng 5/2005 với số vốn điều lệ ban đầu là 150 tỷ đồng. Doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực đầu tư hạ tầng khu công nghiệp và phát triển dự án đô thị. Trải qua nhiều lần tăng vốn, đến hết năm 2025, vốn điều lệ của TNI Nam Quang ở mức 2.634 tỷ đồng. Bà Triệu Thanh An giữ chức Chủ tịch Hội đồng quản trị kiêm người đại diện pháp luật.

CTCP Đầu tư Phát triển ROX Ipark Việt Nam - công ty mẹ nắm 54,28% cổ phần tại TNI Nam Quang - được biết đến là doanh nghiệp thuộc hệ sinh thái ROX Group, tập đoàn lớn trong lĩnh vực bất động sản, hạ tầng và tài chính.

Theo đánh giá xếp hạng tín nhiệm công bố ngày 10/4, Saigon Ratings cho hay TNI Nam Quang có lợi thế sở hữu quỹ đất thương phẩm khoảng 850 ha tại nhiều địa phương, có giá vốn đầu tư thấp, tạo dư địa lớn cho phát triển khu công nghiệp và khu dân cư trong dài hạn.

Công ty đồng thời duy trì liên kết chặt với các đơn vị cùng hệ sinh thái TNR (ROX Group), giúp tận dụng nguồn lực tài chính, kỹ thuật và kinh nghiệm triển khai dự án. Trong lĩnh vực bất động sản công nghiệp, TNI Nam Quang được nhận định có khả năng tiếp cận tín dụng thuận lợi hơn mặt bằng chung do đặc thù ngành thường được ưu tiên, dễ dàng phê duyệt các khoản vay lớn phục vụ mở rộng đầu tư.

Mặt khác, Saigon Ratings đồng thời lưu ý rằng một vài rủi ro như một số dự án của TNI Nam Quang có tiến độ chậm, khoảng 27% quỹ đất vẫn trong giai đoạn giải phóng mặt bằng, gây áp lực lên nhu cầu vốn và chi phí lãi vay.

Ngoài ra, phần lớn tài sản của công ty là các khoản phải thu và hàng tồn kho có tính thanh khoản thấp, khiến khả năng đáp ứng nghĩa vụ nợ phụ thuộc đáng kể vào tiến độ thu hồi vốn từ dự án. 

Bên cạnh đó, các dự án cũ dần cạn quỹ đất thương phẩm trong khi dự án mới chưa bước vào giai đoạn khai thác, có thể tác động tới nguồn thu ngắn hạn.