“Với 6 dự án đang mở bán trong 2022 và presales 6 tháng đầu năm đạt 8.410 tỷ đồng, chúng tôi cho rằng NLG đang giao dịch dưới giá trị hợp lý và định giá đang ở mức hấp dẫn”, báo cáo của MAS nêu rõ.

Tại sự kiện NLG Day 2022 mới đây, ông Trần Xuân Ngọc, Tổng Giám đốc  Nam Long Group (mã: NLG) cho biết ước doanh số 6 tháng đầu năm của NLG đạt 8.410 tỷ đồng, tăng 87% so với cùng kỳ năm 2021; chủ yếu đến từ 5 dự án: Mizuki Park (TP HCM) với 390 căn đạt doanh số 2.813 tỷ đồng, Izumi City (Đồng Nai) với 271 căn đạt doanh số 1.929 tỷ đồng, Akari City (TP HCM) với 605 căn đạt 1.999 tỷ đồng, Southgate (Long An) với 245 căn đạt doanh số 1.553 tỷ đồng và Cần Thơ 43ha với 27 căn đạt 116 tỷ đồng. So với mục tiêu doanh thu năm là 23.375 tỷ đồng, như vậy đến nay NLG đã thực hiện khoảng 37% kế hoạch doanh thu cả năm.

Về kế hoạch bán hàng trong nửa cuối năm, NLG dự kiến doanh số chủ yếu đến từ các dự án bao gồm: Akari với 792 sản phẩm và ước doanh số 2.500 tỷ đồng, Mizuki với 186 sản phẩm và ước doanh thu 863 tỷ đồng, Southgate với 545 sản phẩm và ước doanh thu 2.644 tỷ đồng, Izumi với 517 sản phẩm và ước doanh thu 3.514 tỷ đồng; Pragon với 210 sản phẩm và ước doanh thu 4.326 tỷ đồng; Cần Thơ 23ha với 1.076 sản phẩm và ước doanh thu 2.009 tỷ đồng.

Mặc dù lạc quan về doanh số của NLG trong năm, MAS đồng thời cảnh báo rủi ro với hoạt động kinh doanh của công ty bao gồm sự khan hiếm nguồn cung trên thị trường bất động sản trong 6 tháng đầu năm cũng như những biến động trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp đã tác động tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư.

Dự báo kết quả kinh doanh của NLG trong năm nay, nhóm chuyên gia MAS đưa ra các con số: Doanh thu 5.670 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ 798 tỷ đồng, lần lượt tăng 8,9% và giảm 25,5% so với năm 2021.

Còn Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) hồi tháng 3 kỳ vọng doanh thu từ bàn giao sản phẩm của NLG năm nay sẽ tăng trưởng nhưng không đột biến. Cụ thể, BVSC dự phóng doanh thu năm 2022 của Nam Long tăng trưởng 29%, đạt 6.814 tỷ và lãi ròng tăng 22%, đạt 1.311 tỷ đồng. Nhìn xa hơn, căn cứ vào tiến độ các dự án, BVSC dự báo điểm rơi lợi nhuận của NLG sẽ trong hai năm tiếp theo là 2023-2024; với doanh thu lần lượt đạt 11.016 tỷ đồng và 19.222 tỷ đồng; lãi ròng lần lượt đạt 1.737 tỷ đồng và 2.831 tỷ đồng. 

Trước đó, theo báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2022, NLG ghi nhận doanh thu bán hàng đạt 587,4 tỷ đồng trong quý, tăng 149% so với cùng kỳ năm ngoái. Đặc biệt, doanh thu tài chính tiếp tục tăng mạnh 201%  từ 7,79 tỷ đồng hồi quý IV/2021 lên 23,48 tỷ đồng vào quý I/2022. Dù vậy, lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 32,65 tỷ đồng, giảm tới 91% so với mức thực hiện cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ chỉ đạt 630,4 triệu đồng, giảm 578,5%. Mức chênh lệch lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ lớn so với cùng kỳ năm ngoái do năm ngoái, lợi nhuận của công ty tăng đột biến do khoản lãi 425 tỷ từ giao dịch mua rẻ khi nâng tỷ lệ sở hữu lên 65% tại Công ty TNHH Thành phố Waterfront Đồng Nai.

Về tình hình tài chính, tính đến hết quý I/2022, NLG báo cáo tổng tài sản 23.432,1 tỷ đồng, giảm nhẹ so với thời điểm đầu kỳ là 23.617,6 tỷ đồng. Trong đó, tài sản dài hạn là 1.941,5 tỷ đồng, còn lại 21.490,6 tỷ đồng là tài sản ngắn hạn. Chiếm gần 74% tài sản ngắn hạn của NLG đến cuối quý I/2022 là hàng tồn kho đạt 15.876,66 tỷ đồng, tăng so với mức 15.489,86 tỷ đồng vào đầu kỳ.

Nợ phải trả của NLG đến hết ngày 31/3/2022 tăng khoảng 4% lên 10.492,1 tỷ đồng từ mức 10.090 tỷ đồng vào đầu kỳ. Trong đó, nợ ngắn hạn tăng lên 6.685,97 tỷ đồng từ mức 6.317,59 tỷ đồng vào đầu kỳ, còn nợ dài hạn tăng lên 3.806,16 tỷ đồng từ mức 3.772,38 tỷ đồng.