Trong cập nhật dự báo kết quả kinh doanh 2026 mới đây, VCBS nhận định lợi nhuận toàn ngành ngân hàng có thể tăng trưởng chậm lại trong quý đầu năm do áp lực chi phí vốn lên NIM vẫn hiện hữu.

Việc room tín dụng bị hạn chế, đặc biệt là tín dụng kinh doanh bất động sản - vốn là động lực của nhiều ngân hàng - cũng dự kiến sẽ tác động đến tăng trưởng kết quả kinh doanh của các nhà băng.

Theo đó, VCBS dự báo hầu hết ngân hàng trong danh mục theo dõi có thể đạt tăng trưởng lợi nhuận năm 2026 ở mức 15-30% so với cùng kỳ, trên cơ sở tăng trưởng tín dụng quanh 16-17% và triển vọng NIM phục hồi (nhất là từ nửa sau của năm) cùng động lực tích cực từ nguồn thu ngoài lãi.

Riêng một nhà băng được dự báo có thể đạt tăng trưởng lợi nhuận đột biến 145% trong năm nay là Sacombank .

VCBS dự báo tăng trưởng tín dụng năm nay của Sacombank ở mức 15,9% (so với mức tăng trưởng tín dụng 16,1% của 2025). NIM 2026 đi ngang quanh 3,3%.

Động lực cho mức tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ dự kiến sẽ đến từ sự bứt phá của nguồn thu ngoài lãi, với thu nhập từ phí khả quan cùng triển vọng khoản thu nhập bất thường từ xử lý thành công một số khoản nợ lớn.

Các khoản thu nhập bất thường này có thể đến từ khả năng xử lý dứt điểm khoản nợ của Bamboo Airways với dư nợ khoảng 3.000-4.000 tỷ đồng trong nửa cuối năm; cùng triển vọng thực hiện phương án đấu giá 32,5% cổ phần tại VAMC (đang được trình lên NHNN chờ phê duyệt) từ giữa năm 2026.

Trước đó, trong năm 2025, Sacombank đã tiến hành rà soát và phân loại lại danh mục tín dụng nhằm làm sạch bảng cân đối kế toán. Ngân hàng đã hạ nhóm nợ và trích lập 100% với khoản dư nợ hơn 3.000 tỷ đồng của Bamboo Airways cũng như nhiều khoản nợ của các bên liên quan...

Kết quả, tỷ lệ nợ xấu (NPL) tăng mạnh từ mức 2,4% vào cuối quý IV/2024 lên mức 6,41% vào cuối quý IV/2025. Riêng dư nợ nhóm 5 tăng hơn 20.000 tỷ đồng so với đầu năm, lên mức 29.906 tỷ đồng. 

Việc làm sạch bảng cân đối kế toán và chủ động trích lập dự phòng rủi ro tín dụng hơn 11.300 tỷ đồng một mặt tác động đến lợi nhuận năm 2025 của Sacombank, nhưng mặt khác cũng tạo ra dư địa hoàn nhập dự phòng lớn trong tương lai.

Cùng đó, phương án xử lý 32,5% cổ phần tại VAMC dự kiến sẽ nhận phê duyệt cuối cùng từ NHNN trong nửa cuối năm 2026. Giá trị thu hồi theo ước tính của SHS Research là từ 12.000 tỷ đồng đến hơn 30.000 tỷ đồng.

Việc đấu giá 32,5% cổ phần một khi thành công sẽ đem lại dòng tiền mặt lớn cho Sacombank, đồng thời xác định nhóm cổ đông chiến lược mới.

Trong một diễn biến liên quan, HĐQT Sacombank gần đây vừa có tờ trình xin gia hạn Đề án tái cơ cấu sau sáp nhập tới năm 2030.

Theo phương án trước đây, Sacombank bắt đầu tái cơ cấu từ năm 2015 sau khi sáp nhập với SouthernBank và dự kiến hoàn tất tái cơ cấu vào năm 2026. Tuy nhiên, lãnh đạo ngân hàng cho biết đến nay còn một số nội dung chưa thể hoàn thành theo đúng tiến độ đề ra. Nguyên nhân chủ yếu do công tác xử lý và thu hồi nợ xấu, xử lý tài sản bảo đảm của các khoản nợ tồn đọng còn gặp nhiều khó khăn do phụ thuộc vào quá trình xử lý pháp lý. Một số tài sản bảo đảm có tính pháp lý phức tạp, cần thêm thời gian để hoàn thiện thủ tục...

Cùng đó, tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng vẫn ở mức cao và cần tiếp tục triển khai đồng bộ các giải pháp xử lý theo lộ trình đã đề ra.

Do vậy, ban lãnh đạo đánh giá việc gia hạn thời gian thực hiện đề án tái cơ cấu đến năm 2030 là cần thiết để hoàn thành các mục tiêu một cách thực chất và bền vững.