VTV: Doanh nghiệp độc quyền nguyên liệu than cho các nhà máy xi măng lớn thuộc VICEM dần thoát lỗ
CTCP Năng lượng và Môi trường VICEMlà nhà cung cấp độc quyền nguyên liệu than cho các nhà máy xi măng lớn thuộc Tổng công ty Xi măng Việt Nam - Ảnh VCM.
Theo báo cáo, doanh thu thuần của VTV đạt hơn 1.464 tỷ đồng tăng nhẹ hơn 100 tỷ so với cùng kỳ 2024, lợi nhuận gộp đạt 113 tỷ và lợi nhuận thuần từ HĐKD đạt hơn 1,3 tỷ đồng. Tuy lợi nhuận thuần khá khiêm tốn nhưng chỉ số này đã cải thiện rất nhiều so với con số lỗ hơn 6,6 tỷ đồng của năm 2024. Những chỉ số đó cũng kéo lợi nhuận sau thuế TNDN của VTV lên mức 639 triệu đồng cải thiện rất nhiều so với mức -7,5 tỷ đồng năm 2024.
Tổng tài sản tính đến ngày 31/12/2025 của doanh nghiệp này đạt hơn 713 tỷ đồng, giảm so với con số gần 954 tỷ đồng hồi đầu năm. Sự sụt giảm tài sản này không phải là dấu hiệu xấu mà chủ yếu do công ty đã thu hồi được lượng lớn các khoản phải thu ngắn hạn (giảm từ 708 tỷ đồng đầu năm xuống còn hơn 388 tỷ đồng).
Tổng nợ phải trả của công ty giảm sâu từ gần 558 tỷ đồng xuống chỉ còn gần 317 tỷ đồng. Đáng chú ý, khoản vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn giảm cực mạnh, từ mức gần 343 tỷ đồng đầu năm xuống chỉ còn khoảng 101 tỷ đồng vào cuối năm.
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh trong năm 2025 dương tới hơn 330 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức 123 tỷ đồng năm 2024. Theo báo cáo, kết thúc năm 2025, lượng "Tiền và các khoản tương đương tiền" của công ty đạt gần 95,7 tỷ đồng, tăng gấp hơn 13 lần so với mức chỉ 7,1 tỷ đồng hồi đầu năm.
Cơ cấu doanh thu của VTV khá ổn định - Ảnh BCTC VTV.
Cơ cấu doanh thu của Công ty Cổ phần Năng lượng và Môi trường VICEM được giữ rất ổn định trong năm 2025. Phần lớn doanh thu bán hàng của công ty (hơn 1.253 tỷ đồng) đến từ tệp khách hàng là các doanh nghiệp thuộc hệ sinh thái Tổng công ty Xi măng Việt Nam.
Các đối tác mang lại nguồn thu lớn nhất trong năm 2025 bao gồm: Công ty Cổ phần Xi măng Hạ Long là hơn 300 tỷ đồng. Công ty TNHH MTV Xi măng Vicem Hải Phòng hơn 284 tỷ đồng. Công ty Cổ phần Xi măng Bỉm Sơn hơn 244 tỷ đồng. Công ty TNHH MTV Xi măng Vicem Hoàng Thạch hơn 243 tỷ đồng.... Đáng chú ý trong năm 2025 doanh số củaCông ty Cổ phần Xi măng Bút Sơn sụt giảm mạnh từ hơn 351 tỷ đồng năm 2024 xuống hơn 108 tỷ đồng. Tuy nhiên VTV lại có sự tăng trưởng đáng chú ý từXi măng Hạ Long (300%); Xi măng Vicem Hải Phòng (180%) và khách hàng mới làVicem Hà Tiên.
Lợi nhuận thuần từ HĐKD của VTV trong nhiều năm trở lại đây - Đồ họa N.N.
Một điểm đáng chú ý khác trong bức tranh tài chính của VTV năm 2025 là doanh nghiệp này đã quản lý rất tốt chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp. Tuy doanh thu tăng nhưng chi phí bán hàng của doanh nghiệp lại đi ngang, dù áp lực về chi phí vận chuyển tăng cao từ 42,5 tỷ năm 2024 lên hơn 47 tỷ năm 2025 nhưng doanh nghiệp này lại tiết giảm được đáng kể chi phí nhân viên để bù đắp. Chi phí quản lý doanh nghiệp năm qua cũng được giảm khoảng hơn 10% từ hơn 29,5 tỷ (2024) xuống còn hơn 26 tỷ.
Loạt chỉ số trên đã giúp P/E cơ bản của doanh nghiệp này lên mức hơn 722 cải thiện rất tốt so với con số -26,2 của năm 2024. Điều này có thể thấy dấu hiệu tái cơ cấu của doanh nghiệp này đang đi đúng hướng.
