Bức tranh lợi nhuận chung tăng trưởng mạnh

Quy mô dư nợ mở rộng tích cực đã góp phần thúc đẩy đà tăng trưởng lợi nhuận của nhiều công ty tài chính tiêu dùng trong nửa đầu năm 2026.

Home Credit tiếp tục duy trì vị thế "quán quân" lợi nhuận nhóm tài chính tiêu dùng trong 6 tháng đầu năm với lãi trước thuế 6 tháng đạt 1.680 tỷ đồng, tăng 15% so với cùng kỳ năm ngoái. Đây cũng là mức lợi nhuận 6 tháng đầu năm cao kỷ lục trong lịch sử hoạt động. 

VietCredit cũng ghi nhận nửa năm kinh doanh khởi sắc với thu nhập lãi thuần đạt 3.278 tỷ đồng, tăng 212% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế đạt 1.055 tỷ đồng, tăng 231%, hoàn thành 44% kế hoạch cả năm.

Kết quả kinh doanh bứt tốc trên cơ sở quy mô dư nợ mở rộng cùng sự cải thiện biên lãi. Tại cuối quý II/2026, VietCredit có tổng dư nợ cho vay hơn 18.000 tỷ đồng, tăng 22,6% so với đầu năm. Trong khi đó, biên lãi cải thiện tích cực lên vùng 34% từ mức 26% hồi đầu năm nhờ lợi suất tài sản sinh lời tăng mạnh.

Tại HD Saison, lợi nhuận trước thuế 6 tháng đầu năm 2026 đạt 804 tỷ đồng, tăng 13,3% và hoàn thành 47% kế hoạch lợi nhuận năm.

Tính đến cuối quý II, HD Saison có tổng dư nợ 25.456 tỷ đồng (+15,3% so với đầu năm) trong khi tổng giải ngân 6 tháng đạt 19.350 tỷ đồng (+34,6% so với cùng kỳ). NIM công ty tài chính ở mức 27%, hỗ trợ tích cực cho đà cải thiện NIM hợp nhất của ngân hàng mẹ.

Mcredit cũng báo lãi trước thuế 6 tháng năm 2026 tăng 67% so với cùng kỳ, đạt 100 tỷ đồng. Mirae Asset Finance (MAFC) lãi 191 tỷ đồng sau nửa năm, vượt qua cả mức lợi nhuận đạt được trong cả năm 2025...

Ở chiều ngược lại, FE Credit ghi nhận lợi nhuận trước thuế 6 tháng đầu năm 2026 giảm 43% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 153 tỷ đồng và mới hoàn thành khoảng 13% kế hoạch năm. 

Mặc dù doanh thu 6 tháng đầu năm đạt 10.232 tỷ đồng, tăng gần 8% so với nửa đầu năm 2025; áp lực lớn hơn đến từ phía chi phí. Chi phí lãi  tăng 28% lên hơn 2.100 tỷ đồng, chi phí dự phòng tăng 8,5% lên hơn 6.100 tỷ đồng; làm giảm đà tăng lợi nhuận.

Áp lực trích lập trở lại

Trong khi kết quả kinh doanh hầu hết các công ty tài chính tiêu dùng tiếp tục đà khởi sắc, bức tranh chất lượng tài sản cho thấy diễn biến phân hóa.

HD Saison duy trì chất lượng tài sản ổn định với tỷ lệ nợ xấu nhiều quý vừa qua dao động quanh mức 7%, và tiếp tục giảm xuống vùng 6% tại cuối quý II/2026, trong nhóm thấp nhất ngành. 

Danh mục cho vay tập trung vào cho vay tiền mặt, cho vay mua xe máy và đồ gia dụng bền. Ở mảng cho vay xe máy, HD Saison duy trì thị phần dẫn đầu. Ở mảng cho vay tiền mặt, HD Saison chỉ giải ngân cho khách hàng hiện hữu có lịch sử trả nợ tốt, hạn chế giải ngân cho khách hàng mới nhằm kiểm soát chất lượng tài sản.

Trong khi đó, tại VietCredit, dư nợ xấu tại cuối quý II đã tăng 35% so với đầu năm lên gần 1.400 tỷ đồng, đưa tỷ lệ nợ xấu tăng 0,67 điểm % lên 7,55%. Nợ nhóm 2 cũng tăng 55% lên vượt 1.500 tỷ đồng, hàm ý rủi ro hình thành nợ xấu mới gia tăng trong các quý tiếp theo. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu giảm gần 4 điểm % so với đầu năm xuống 59,9%.

FE Credit cũng là một trường hợp đáng chú ý với tỷ lệ nợ xấu tại cuối quý II tiếp đà tăng lên 18,7%, trong nhóm cao nhất ngành, được thúc đẩy bởi dư nợ xấu tăng 29% lên 12.679 tỷ đồng. 

Trước rủi ro nợ xấu gia tăng trong môi trường kinh doanh nhiều thách thức, một số công ty tài chính đã tăng mạnh trích lập dự phòng.

Tại FE Credit, mức trích lập dự phòng hơn 6.100 tỷ trong nửa đầu năm tương đương gần 98% kết quả hoạt động kinh doanh trước dự phòng rủi ro. Nói cách khác, gần 98% lợi nhuận vận hành của công ty tài chính trong nửa đầu năm đã được dùng để hấp thụ rủi ro tín dụng.  

Hay tại Mcredit, chi phí dự phòng rủi ro tín dụng 6 tháng đầu năm ở mức 2.182 tỷ đồng, tương ứng gần 96% lợi nhuận trước dự phòng rủi ro (2.282 tỷ đồng).

VietCredit cũng ghi nhận chi phí dự phòng rủi ro 6 tháng đầu năm tăng 300% so với cùng kỳ lên gần 1.300 tỷ đồng...

Tín hiệu tích cực là các công ty tài chính tiêu dùng đang có xu hướng chủ động đa dạng hóa danh mục, mở rộng sang khoản vay gắn với tài sản, các sản phẩm trả góp, tín dụng gắn với hệ sinh thái tiêu dùng... 

Theo chuyên gia FiinRatings, nhiều công ty tài chính đang chuyển từ tư duy tăng trưởng bằng mọi giá sang tư duy tăng trưởng đi kèm kiểm soát rủi ro - điều có thể mở ra một giai đoạn phục hồi có chất lượng hơn so với các chu kỳ trước.