Sáng 25/5, Vinhomes công bố chương trình cho phép khách hàng quy đổi vàng nhàn rỗi để thực hiện giao dịch mua bất động sản tại các dự án của doanh nghiệp. 

Theo chính sách, người dân có thể quy đổi vàng thành tiền để mua nhà và sau 5 năm có quyền chọn tiếp tục nắm giữ nhà hoặc nhận lại khoản tiền tương đương 110% giá trị số vàng đã dùng để mua nhà (giá vàng được tính tại thời điểm sau 5 năm chứ không phải thời điểm quy đổi ban đầu).

Doanh nghiệp nhấn mạnh toàn bộ hoạt động quy đổi vàng đều được thực hiện thông qua các công ty vàng bạc đá quý, thay vì Vinhomes trực tiếp nhận vàng từ khách hàng.

Ngay sau khi công bố, chương trình nhanh chóng thu hút sự chú ý lớn trên thị trường bất động sản và giới đầu tư tài chính. Nhiều ý kiến cho rằng điểm đáng chú ý nhất nằm ở khả năng khơi thông nguồn vàng đang được người dân nắm giữ với quy mô rất lớn.

Theo một số ước tính, lượng vàng trong dân hiện có thể lên tới hàng trăm tấn, phần lớn vẫn nằm “đóng băng” trong két sắt thay vì tham gia vào hoạt động đầu tư hay sản xuất kinh doanh.

Nhìn nhận vấn đề trên, ông Phan Đình Phúc - CEO Seenee, đơn vị chuyên đánh giá các dự án và sản phẩm bất động sản cho rằng, chương trình mở ra thêm lựa chọn đầu tư cho người sở hữu vàng.

Ông Đình Phúc đưa ra ví dụ thực tế, nếu hôm nay có 10 cây vàng và để trong két sắt thì 5 năm sau vẫn có 10 cây vàng. Nhưng nếu dùng 10 cây vàng đó để tham gia chương trình của Vinhomes, thì sau 5 năm có 2 khả năng:  Một là nhận lại giá trị tương đương 11 cây vàng, theo cơ chế 110% số lượng vàng ban đầu.

Hai là nếu bất động sản Vinhomes tăng giá mạnh, giá trị tài sản có thể tương đương 15 cây, 18 cây, thậm chí 20 cây vàng, tùy vào mức tăng thực tế của căn nhà và thị trường.

Tuy nhiên, CEO Seenee cũng đưa ra khả năng xấu nhất là mọi cam kết không thực hiện thì khách có tài sản đảm bảo là căn nhà. Cùng lúc đó, Vinhomes vẫn có nguồn tài chính để làm dự án.

“Trong kịch bản tích cực, nếu giá bất động sản tăng 50 - 100% sau 5 năm thì cả nhà đầu tư lẫn chủ đầu tư đều thắng lớn”, ông Phúc nhận định.

Cùng quan điểm, ông Đặng Thành Lợi - CEO Golden Land kiêm chủ thương hiệu trang sức Luxury Gold & Diamond, cho rằng giá bất động sản trong dài hạn thường có tốc độ tăng cao hơn vàng, cả tại Việt Nam lẫn nhiều thị trường quốc tế.

Theo ông Lợi, mô hình này cũng phù hợp với chủ trương huy động nguồn vàng nhàn rỗi trong dân vào nền kinh tế. Đồng thời, các điều kiện như chỉ áp dụng với lượng vàng sở hữu trước ngày 25/4/2026 hay quy trình xác minh thông qua đơn vị trung gian phần nào giúp hạn chế đầu cơ và tránh tạo sóng tích trữ vàng mới.

Một chuyên gia khác chia sẻ trên trang cá nhân rằng, đối với chương trình đổi vàng nhận nhà Vinhomes, sẽ tồn tại một số rủi ro đối với người nhà đầu tư là họ sẽ không thiệt gì ngoại trừ "rủi ro đối tác". Cụ thể, khi đối tác vỡ nợ sẽ không ai tiếp quản để thực hiện cam kết đó. Đây là rủi ro chính mà nhà đầu tư phải chịu về mặt cấu trúc sản phẩm.

Còn về phía Vinhomes, dưới vai trò là người "bán quyền chọn" sẽ gặp rủi ro trong trường hợp giá vàng tăng mạnh còn giá nhà tăng ít hoặc giảm. Khi đó, nhiều nhà đầu tư sẽ lựa chọn việc lấy lại 110% giá trị vàng khiến doanh nghiệp đứng trước áp lực thanh khoản.