Điều này cho thấy hoạt động xuất khẩu mạnh mẽ và sự phục hồi của giá cả hàng hóa vẫn không đủ sức bù đắp những tác động tiêu cực từ nhu cầu trong nước ảm đạm.

Lợi nhuận công nghiệp trong tháng 5/2026 chỉ tăng 21,1% so với cùng kỳ năm ngoái, giảm đáng kể so với mức tăng 24,7% đạt được trong tháng 4/2026.

Trong thời gian từ tháng 1-5/2026, lợi nhuận của các doanh nghiệp tăng 18,8% so với các dự báo trước đó của Bloomberg Economics, đạt tổng giá trị 3.140 tỷ NDT (tương đương 462 tỷ USD). Dù ghi nhận mức tăng trưởng hai con số, song tổng lợi nhuận này vẫn thấp hơn mức lợi nhuận mà các doanh nghiệp đạt được trong cùng giai đoạn năm 2022.

Sự chững lại trong tháng 5/2026 gây bất ngờ cho giới phân tích, bởi nền kinh tế lớn thứ hai thế giới vừa thoát khỏi tình trạng giá xuất xưởng hàng hóa tại các nhà máy giảm liên tục hơn 3 năm hồi tháng 3/2026. Bên cạnh đó, chỉ số giá nhà sản xuất (PPI) tháng 5/2026 cũng tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ năm 2022.

Cơn sốt đầu tư ồ ạt vào Trí tuệ Nhân tạo (AI) đã thúc đẩy mạnh mẽ nhu cầu đối với các sản phẩm công nghiệp tiên tiến của Trung Quốc. Cùng lúc đó, những gián đoạn trên thị trường năng lượng do xung đột tại Trung Đông gây ra cũng góp phần đẩy giá hàng hóa lên cao.

Tuy nhiên, sự suy yếu trở lại này cho thấy đà sụt giảm của đầu tư nội địa và sức chi tiêu yếu ớt của các hộ gia đình vẫn đang đè nặng lên lợi nhuận của các doanh nghiệp, qua đó xóa bỏ hoàn toàn những lực đẩy tích cực trên.

Đánh giá về bức tranh chung, chuyên gia phân tích tại NBS, ông Yu Weining nhấn mạnh tình trạng mất cân đối giữa nguồn cung dồi dào và nhu cầu nội địa yếu kém hiện vẫn rất nghiêm trọng. Nhiều doanh nghiệp trong một số ngành công nghiệp vẫn đang phải đối mặt với hàng loạt khó khăn.