Bên kia bờ đại dương, Chứng khoán Mỹ có cơ hội phục hồi

Chứng khoán Mỹ được dự báo sẽ phục hồi trong tuần tới sau khi trải qua làn sóng bán tháo trong 6 tuần liên tiếp kể từ cuối tháng 3.

Sau phiên tạo đáy hôm 12/5, các chỉ số chính của chứng khoán Mỹ đã tăng trở lại trong phiên 16/5 và đang sẵn sàng hướng tới đà phục hồi trong tuần tới khi lực cầu bắt đáy nổi lên, nhất là tại nhóm cổ phiếu công nghệ sinh học, vốn hóa nhỏ… Chỉ số S&P 500 lấy lại mức trên 4.000 điểm sau khi chạm mức 3.858 điểm vào phiên trước đó, chốt phiên ở mức 4.023 điểm, tăng 2,4% trong phiên nhưng giảm hơn 2% trong tuần. Nasdaq Composite phục hồi 3,8% trong phiên cuối tuần dù vẫn giảm 2,8% so với cuối tuần trước đó. Dow Jones cũng giảm 2,1% trong tuần.

Nhà phân tích kỹ thuật Scott Redler của T3Live.com nhận định: “Điều đó có nghĩa bạn vừa trải qua vùng đáy của năm? Có lẽ là không, nhưng có thể sẽ có một đợt phục hồi ngắn để kiểm định lại vùng 4.100 hoặc 4.200 điểm của S&P 500. Bạn sẽ có vài tuần tham gia vào thị trường tăng giá”.

“Có những yếu tố thúc đẩy một đợt tăng quá bán, và tôi cho rằng đà phục hồi có thể kéo dài hơn một tuần và được dẫn dắt bởi mức tăng của những cổ phiếu bị bán tháo mạnh mẽ quá 70-80% giá trị so với đỉnh. Nhưng điều này không đồng nghĩa bạn có thể mua bất cứ mã nào. Sẽ có sự phục hồi chọn lọc”, ông Redler nói thêm.

Cũng theo vị này, việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) không họp trong vài tuần sắp tới có thể tạo cho thị trường một vài lực đỡ trong bối cảnh nhà đầu tư lo sợ FED tăng lãi suất quá nhanh và bóp nghẹt đà phục hồi kinh tế. Dù vậy, bất cứ manh mối, tín hiệu nào từ FED cũng sẽ được theo dõi chặt chẽ. Thống đốc FED Jerome Powell dự kiến sẽ có một phát biểu tại Hội nghị của Wall Street Journal vào chiều 17/5 (giờ địa phương). 

Hiện tại, thị trường kỳ vọng một đợt tăng lãi suất 0,5 điểm phần trăm vào cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 6 và một đợt tăng lãi suất khác vào tháng 7.

Thị trường cũng sẽ chú ý tới doanh số bán lẻ tiêu dùng được công bố trong tuần tới, phản ánh một chỉ báo quan trọng về sức khỏe toàn nền kinh tế trong bối cảnh lạm phát lên mức kỷ lục. Ngoài ra, mùa báo cáo tài chính quý I vẫn đang tiếp tục.

Những dự báo trái chiều cho VN-Index

Trong nước, chỉ trong phiên Thứ Sáu ngày 13/5, chỉ số VN-Index tụt 56,07, mất mốc 1.200 điểm và tụt trở về vùng đỉnh của năm 2018. Khép lại tuần 9-13/5 giảm kỷ lục, VN-Index mất 146,19 điểm, tương đương 11,02% xuống 1.182,77 điểm và ghi nhận tuần giảm thứ 6 liên tiếp. HNX-Index giảm 41,07 điểm, tương đương 12% xuống 302,39 điểm. 

Các chuyên gia từ CTCP Chứng khoán Sài Gòn Hà Nội (SHS) nhận định lần cuối cùng thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận nhịp giảm 6 tuần liên tiếp như hiện nay là cuối năm 2011. Với nhịp giảm 6 tuần liên tiếp như vậy, VN-Index đã bay mất hơn 22% giá trị vốn hóa toàn thị trường, chỉ số VN30 cũng giảm hơn 21% số điểm trong 6 tuần qua.

Cũng sau 6 tuần giảm liên tiếp, định giá thị trường đã về mức rất hấp dẫn với P/E VN-Index khoảng gần 13 lần và P/E của VN30 khoảng hơn 12 lần, đây đều là mức thấp hơn trung bình 5 năm gần nhất. Và nếu tính theo P/E Forward cho năm 2022 thì mức định giá càng trở nên hấp dẫn hơn. Do đó, SHS nhận đây có thể coi là cơ hội cho các nhà đầu tư dài hạn theo trường phái đầu tư giá trị.

Bên cạnh đó, nếu xét trên góc nhìn về phân tích kỹ thuật thì thị trường mà đại diện là chỉ số VN-Index dường như đang gần được target của sóng điều chỉnh a với target đầu tiên theo lý thuyết là ngưỡng 1.200 điểm (fibonacci retracement 38,2% sóng tăng 5). Tuy nhiên, nếu tình trở nên tiêu cực hơn thì VN-Index vẫn có thể lùi những ngưỡng hỗ trợ sâu hơn mà gần nhất là ngưỡng 1.100 điểm (fibonacci retracement 50% sóng tăng 5).

SHS dự báo trong tuần giao dịch tiếp theo 16-20/5, bên mua và bên bán sẽ trở nên cân bằng nhau hơn do thị trường đã giảm về vùng target của sóng điều chỉnh a và cũng không loại trừ khả năng thị trường sẽ có tuần hồi phục sau sáu tuần giảm liên tiếp.

“Với việc kết hợp giữa định giá thị trường và góc nhìn kỹ thuật, chúng tôi cho rằng vùng 1.000-1.200 điểm (fibonacci retracement 38,2%-61,8% sóng tăng 5) tương ứng với P/E VN-Index trong khoảng 11-13 lần sẽ là vùng hấp dẫn để giải ngân cho tầm nhìn dài hạn”, SHS nhận định.

Ở một góc nhìn thận trọng hơn, Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam nhận định thị trường chứng khoán toàn cầu đã chao đảo trong thời gian qua do áp lực lạm phát, xu hướng thắt chặt tiền tệ và các bất định khác. Trong nước, những quy định nghiêm ngặt về thị trường vốn cũng gây sức ép lên tâm lý đầu tư. Do đó, MAS khuyến nghị nhà đầu tư nên đứng bên lề trong tuần giao dịch tới.

Trong khi đó, Chứng khoán KBSec dự báo với xu hướng giảm điểm đang đóng vai trò chủ đạo trong ngắn hạn, VNIndex đang phải đối mặt với rủi ro mở rộng nhịp điều chỉnh xuống vùng hỗ trợ gần quanh 1160 và sâu hơn là 1130. 

KBSec lưu ý rằng VN-Index cuối tuần trước đã trải qua một nhịp giảm điểm mạnh với biên độ mở rộng đến cuối phiên. Áp lực bán giải chấp kết hợp với quán tính giảm điểm của phiên liền trước khiến cho chỉ số lao dốc mạnh trong phiên và phá vỡ ngưỡng hỗ trợ mạnh quanh 1200 điểm. 

Theo đó, KBSec khuyến nghị nhà đầu tư hạ tỷ trọng các vị thế trading trong các nhịp hồi sớm và chỉ gia tăng tỷ trọng trở lại nếu về vùng hỗ trợ đối với các cổ phiếu mục tiêu.