Trong cuộc phỏng vấn gần đây trên chương trình David Rubenstein Show, tỷ phú Ray Dalio đã đưa ra cảnh báo về nợ công của Mỹ và đồng USD.

Trong bối cảnh quỹ đạo tài khóa của Mỹ trở nên không bền vững, Dalio dự đoán gánh nặng nợ sẽ đổ dồn lên thế hệ tương lai.

Nhà sáng lập quỹ đầu cơ lớn nhất thế giới Bridgewater Associates cảnh báo: “Các cháu của tôi - và cả những đứa chắt còn chưa ra đời - sẽ phải trả khoản nợ này bằng những đồng USD mất giá”.

Hiện tại, nợ công của Mỹ đã chạm mốc 38.000 tỷ USD, tờ Fortune cho hay. Dựa trên nghiên cứu về lịch sử tài chính, Dalio lập luận rằng khi các quốc gia tích lũy quá nhiều nợ, họ hiếm khi chọn cách cắt giảm chi tiêu hay tuyên bố vỡ nợ.

Thay vào đó, các chính phủ thường chuyển sang “kết hợp giữa phá giá đồng tiền” và “in thêm tiền”.

Dalio nói thêm: “Các quốc gia luôn làm vậy khi họ mất khả năng thanh toán nợ. Chính phủ in thêm tiền, phá giá đồng nội tệ, tạo ra lãi suất thấp một cách giả tạo, khiến người nắm giữ trái phiếu chỉ nhận được lãi suất thấp một cách giả tạo”.

Ông lưu ý chiến lược trên khiến các nhà đầu tư trái phiếu chính phủ chịu thiệt, vì lợi nhuận họ nhận được không theo kịp lạm phát thực tế.

Dalio lấy ví dụ về những thay đổi kinh tế trong đầu thập niên 1970, cụ thể là khi cựu Tổng thống Mỹ Richard Nixon cắt đứt mối liên hệ giữa USD và vàng vào năm 1971.

Ông chỉ ra: “Trước đây, thế giới dùng vàng làm tiền tệ”. Khi đó, doanh nghiệp, nhà đầu tư, người tiêu dùng từng định giá mọi thứ dựa trên lượng vàng phải bỏ ra.

Thế bế tắc ở Washington

Khi được hỏi vì sao thị trường trái phiếu chưa phản ứng dữ dội với nợ công khổng lồ của Mỹ, Dalio giải thích bằng cách mô tả tình trạng bế tắc ở Washington.

Theo ông, các nhà lập pháp tin rằng thị trường trái phiếu sẽ không sụp đổ, còn các nhà đầu tư trái phiếu tin Quốc hội sẽ hành động trước khi khủng hoảng xảy ra. Tuy nhiên, Dalio cảnh báo các cuộc khủng hoảng nợ thường diễn ra âm ỉ cho đến khi mọi thứ “đổ nhào trong phút chốc”.

Ngoài ra, ông cho rằng các nỗ lực hiện tại của Washington - ví dụ như chính sách thuế quan hay “Đạo luật To lớn và Đẹp đẽ” của Tổng thống Donald Trump - khó có thể giải quyết tận gốc vấn đề nợ công.

Vị tỷ phú thừa nhận rằng trong lịch sử, thuế quan là nguồn thu quan trọng của chính phủ. Tuy nhiên, ông vẫn khẳng định vấn đề nợ công sẽ chỉ có thể được giải quyết bằng cách phá giá tiền tệ.

Trong cuộc phỏng vấn, Dalio khuyên nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng vàng trong danh mục trong khoảng 10% - 15%. Ông cho biết: “Có câu nói rằng vàng là tài sản duy nhất bạn có thể nắm giữ mà không phải là khoản nợ của người khác”.

Ông giải thích rằng khi nắm giữ vàng, nhà đầu tư không phụ thuộc vào bất kỳ bên nào để xác nhận giá trị của nó như một đồng tiền.