Kết thúc tháng 9, TTCK chịu áp lực điều chỉnh giảm mạnh sau đà tăng trưởng từ cuối quý II. Áp lực điều chỉnh của thị trường đến từ những rủi ro vĩ mô và phản ứng tiêu cực với động thái phát hành tín phiếu của Ngân hàng Nhà nước (NHNN). Ngoài ra, việc hạ tỷ trọng margin của nhà đầu tư sau chuỗi tăng điểm dài cũng làm tăng áp lực bán tháo trên thị trường. Qua tháng 10, BSC chỉ ra 8 yếu tố sẽ tác động đến TTCK.

Thứ nhất, Hội nghị lần thứ VIII Ban Chấp hành Trung ương Đảng khóa XIII sẽ quyết định nhiều vấn đề hệ trọng trong đó bao gồm: Công tác nhân sự cho Ban Chấp hành Trung ương khóa XIV, thảo luận và đề ra phương án phát triển kinh tế - xã hội 2023 - 2024…

Thứ hai, kỳ họp thứ 6 Quốc hội khóa XV sẽ xem xét thông qua 9 dự án luật, các vấn đề kinh tế xã hội và 2 nghị quyết bổ sung về vấn đề áp dụng thuế thu nhập doanh nghiệp bổ sung theo quy định chống xói mòn cơ sở thuế toàn cầu và việc áp dụng thí điểm chính sách hỗ trợ đầu tư trong lĩnh vực công nghệ cao. BSC đánh giá điều này giúp khơi thông nhiều điểm nghẽn, tạo cơ sở hành lang pháp lý phù hợp cho nhiều lĩnh vực để tạo động lực phát triển trong bối cảnh mới, nhiều diễn biến khó lường.

Thứ ba là việc sử dụng công cụ điều hành chính sách tiền tệ của NHNN trong giai đoạn cuối năm (hoạt động tín phiếu trên thị trường mở...) để ổn định các biến số kinh tế vĩ mô, đặc biệt là vấn đề tỷ giá, cũng như tình hình tăng trưởng tín dụng tại các ngân hàng thương mại. Yếu tố này tác động đến tâm lý, thanh khoản thị trường.

Thứ tư là hoạt động triển khai vận hành kiểm thử hệ thống giao dịch KRX của Sở Giao dịch Chứng khoán TP HCM (HOSE) với mục tiêu hoàn thành vào cuối năm 2023. Điều này tác động tích cực đến thị trường, tín hiệu lạc quan trong quá trình đánh giá nâng hạng của FTSE.

Sự kiện thứ năm là hoạt động cơ cấu các ETF nội, thay đổi danh mục cổ phiếu thành phần cổ phiếu thuộc bộ chỉ số VN-Diamond Index cũng như hoạt động tăng/giảm ròng của các ETF có quy mô lớn trên thị trường.

Cuộc họp FOMC diễn ra vào cuối tháng 10 đầu tháng 11 có thể sẽ tiếp tục đón nhận quan điểm “diều hâu” và không loại trừ khả năng sẽ là đợt tăng lãi suất tiếp theo của Fed. Theo BSC, điều này sẽ khiến môi trường lãi suất cao tiếp tục duy trì, lợi tức trái phiếu Chính phủ neo ở mức cao, cổ phiếu kém hấp dẫn hơn.

Một sự kiện quốc tế khác là kinh tế Trung Quốc bắt đầu có một số tín hiệu khởi sắc sau nỗ lực của Chính phủ trong việc khôi phục niềm tin người tiêu dùng, tiếp tục thực hiện chính sách tiền tệ nới lỏng, tuy nhiên thách thức vẫn còn lớn. Diễn biến trên tạo động lực tăng trưởng kinh tế cho khu vực và thế giới trong giai đoạn còn lại của năm 2023.

Cuối cùng, xung đột Nga - Ukraine tiếp tục kéo dài bên cạnh động thái cắt giảm sản lượng của các nước thuộc nhóm OPEC+ trong bối cảnh hiện tượng El Nino được dự báo sẽ lên mức đỉnh điểm trong giai đoạn từ tháng 11/2023 đến tháng 1/2024. BSC đánh giá sẽ tác động đến an ninh lương thực, năng lượng trong khu vực và bất ổn trên thế giới, có thể gây ra làn sóng lạm phát thứ hai.