Bộ phận phân tích Chứng khoán SSI (SSI Research) mới đây đã có báo cáo cập nhật về Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV - Mã: BID).

Theo đó, số lượng cổ phiếu phát hành thêm cao hơn dự kiến; thoái vốn khỏi BIDV-Metlife; ký hợp đồng bancassurance độc quyền; và các khoản vay tái cơ cấu phục hồi nhanh hơn so với kỳ vọng sẽ là các yếu tố hỗ trợ trong thời gian tới.

Nhóm chuyên gia cho biết BIDV vẫn giữ nguyên kế hoạch phát hành 8,5% cổ phiếu để tăng vốn. Ngân hàng cũng dự định phát hành trái phiếu chuyển đổi để cải thiện hệ số CAR. 

Nhìn lại, việc tăng 17,6% vốn chủ sở hữu vào cuối năm 2019 cũng chỉ giải tỏa nhu cầu vốn của BIDV trong 1-2 năm qua. Vì vậy, SSI tin rằng dù kế hoạch phát hành hoàn tất trong năm nay, nhu cầu vốn của ngân hàng sẽ vẫn duy trì ở mức cao trong dài hạn.

Ngoài ra, công ty chứng khoán cũng đưa ra giả định ngân hàng sẽ phát hành thêm 5% cổ phiếu với mức giá là 40.000 đồng/cp.

Trong năm 2022, SSI Research ước tính BIDV sẽ đạt 19.400 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế trong năm 2022 (tăng 42,4% so với cùng kỳ), chủ yếu do các chỉ số chất lượng tín dụng tốt tại thời điểm cuối năm 2021. Theo đó, chi phí tín dụng năm 2022 ước tính đạt 1,76%.

Tăng trưởng tín dụng ước tính ở mức 10% so với cùng kỳ, tương đương với hạn mức tăng trưởng tín dụng hiện hành; tăng trưởng tiền gửi ở mức 10,4%. NIM giảm 0,12 điểm % do lãi suất huy động tăng nhẹ và cần duy trì hệ số LDR quanh mức hiện tại.

Chi phí dự phòng dự báo ở mức 25.000 tỷ đồng, tỷ lệ nợ xấu là 1,32%. Hệ số CIR tăng lên 35% do chi phí cho nhân viên và quản lý khôi phục về mức trước dịch COVID-19; và tiếp tục đầu tư vào cơ sở hạ tầng CNTT và các dự án số hóa.

Theo quan điểm của nhóm phân tích, hệ số an toàn vốn hạn chế là rào cản khiến tăng trưởng tín dụng của BIDV ở mức thấp hơn so với các ngân hàng cùng ngành trong 3 năm qua.

Năm 2021, tăng trưởng tín dụng tại BIDV và toàn ngành lần lượt đạt 11,2% và 13,6% so với cùng kỳ. Thị phần cho vay của ngân hàng dần dần thu hẹp từ 14% trong năm 2018 xuống 13,1% trong năm 2021, nhưng mảng cho vay bán lẻ mở rộng khá tốt. 

Cho vay cá nhân năm 2021 tăng 21,7% so với cùng kỳ đạt 538.500 tỷ đồng. Đây là mức dư nợ lớn nhất trong toàn hệ thống, trong khi cho vay doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) và cho vay doanh nghiệp lớn (CIB) lần lượt chỉ tăng 1,3% và 8,6% so với cùng kỳ, SSI nhận định.

Bên cạnh đó, CASA của ngân hàng tại thời điểm cuối quý IV/2021 ở mức cao nhất trong 10 năm, nhưng hầu hết các ngân hàng cũng đã cải thiện mạnh mẽ CASA trong năm qua. 

Tính trung bình, CASA tại tất cả các ngân hàng thuộc phạm vi nghiên cứu tăng 2,6% so với cùng kỳ trong năm 2021 (từ 22,8% lên 25,5%). CASA của BIDV vẫn thấp hơn cả về tốc độ tăng trưởng và tỷ lệ hiện tại.