Tại kỳ Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên 2025 của ngân hàng TMCP Hàng hải Việt Nam (MSB), một trong những nội dung đáng chú ý được ban lãnh đạo ngân hàng trình cổ đông thông qua là kế hoạch bán vốn tại Công ty Tài chính TNHH MTV TNEX (TNEX Finance) – tiền thân là FCCOM - có vốn điều lệ 500 tỷ đồng và là công ty con thuộc sở hữu 100% của MSB. 

Tỷ lệ chuyển nhượng vốn chưa được xác định. Theo ban lãnh đạo, MSB có thể tìm kiếm đối tác chiến lược để chuyển nhượng một phần vốn tại TNEX Finance, cùng hợp tác đường dài; hoặc chuyển nhượng 100% vốn góp cho đối tác có năng lực và kinh nghiệm trong kinh doanh công ty tài chính tiêu dùng. 

MSB cho biết với tình hình thị trường công ty tài chính tiêu dùng của Việt Nam có sự cạnh tranh mạnh mẽ như hiện nay, để có lợi nhuận tốt và tăng trưởng đường dài, các công ty tài chính cần có sự đầu tư lớn về quản trị rủi ro, phát triển sản phẩm, đầu tư công nghệ, số hoá và con người…

Trong khi đó, việc thoái vốn khỏi TNEX cũng sẽ giúp MSB nhận về nguồn vốn và thặng dư, cũng như hoàn toàn tập trung vào lĩnh vực kinh doanh cốt lõi. 

Tuy kế hoạch đã được ĐHĐCĐ thông qua, theo báo cáo tài chính quý IV/2025 vừa công bố, tại ngày 31/12/2025, MSB vẫn là ngân hàng mẹ nắm 100% vốn tại TNEX Finance. 

Thực tế, MSB đã 'rục rịch' lên kế hoạch bán TNEX Finance từ 2020. Tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2021, Tổng giám đốc Nguyễn Hoàng Linh tiết lộ rằng trong 2020, ngân hàng đã ký kết bán 50% cổ phần TNEX Finance cho một đối tác nước ngoài, nhưng thương vụ không thành do đối tác thay đổi chiến lược kinh doanh và MSB đã nhận được một khoản đền bù.

Kỳ ĐHĐCĐ thường niên MSB năm 2022 là lần đầu tiên việc thoái vốn khỏi TNEX (khi đó là FCCOM) được đề cập trong nội dung trình cổ đông thông qua. Theo đó, MSB cũng dự kiến thoái vốn khỏi công ty con tài chính tiêu dùng với hai phương án hoặc chuyển nhượng một phần vốn, cùng hợp tác đường dài với đối tác chiến lược; hoặc chuyển nhượng 100% vốn để ngân hàng tập trung toàn bộ nguồn lực vào lĩnh vực kinh doanh chính.

Đến kỳ ĐHĐCĐ thường niên năm 2023, ban lãnh đạo MSB tiếp tục đưa ra kỳ vọng sẽ hoàn tất thoái vốn trong năm để tăng nguồn lực chia cổ tức, xong hết năm, kế hoạch chưa thể thực hiện. 

Tại kỳ ĐHĐCĐ thường niên năm 2024, trả lời câu hỏi của cổ đông về việc kế hoạch bán công ty tài chính đang diễn ra thế nào, Tổng Giám đốc Nguyễn Hoàng Linh cho biết FCCOM đã được đổi tên thành TNEX Finance và MSB cùng với McKinsey đang xây dựng kế hoạch 6 tháng, 1 năm cho mô hình mới.

Tuy nhiên, MSB vẫn để mở các kế hoạch trong các trường hợp nhà đầu tư muốn liên kết, tham gia TNEX Finance. Đại diện ngân hàng đồng thời tiết lộ đang có 3 nhà đầu tư từ Hàn Quốc, Nhật Bản và Đài Loan (Trung Quốc) hợp tác với FCCOM. "MSB vẫn để mở các khả năng", ông Linh cho hay.

Sang kỳ ĐHĐCĐ thường niên 2025, kế hoạch thoái vốn khỏi TNEX một lần nữa lại được đưa ra trình cổ đông thông qua. Ngân hàng cho biết đây là kế hoạch được thận trọng cân nhắc, không chỉ riêng trong năm 2025 mà trong cả thời gian trước đó, do diễn biến thị trường có những tác động bất lợi tới các công ty tài chính trong vài năm trở lại đây.

Tuy nhiên, nhiều dự báo cho thấy ngành tài chính tiêu dùng Việt Nam đang bước vào giai đoạn chuẩn bị cho một chu kỳ tăng trưởng mới và còn nhiều dư địa phát triển do tỷ lệ thâm nhập còn thấp. Do vậy, MSB tiếp tục xin ý kiến cổ đông và được cổ đông thông qua kế hoạch bán vốn với 2 phương án bán vốn 1 phần hoặc toàn bộ.

Như vậy, trong năm thứ 5 kể từ khi lần đầu nhắc đến việc bán vốn tại TNEX Finance, MSB vẫn chưa thể hoàn tất kế hoạch chuyển nhượng vốn công ty con tài chính.

Báo cáo tài chính quý IV/2025 của MSB cũng hé lộ một phần bức tranh tài chính của TNEX Finance. Ước tính tại thời điểm kết thúc năm 2025, dư nợ cho vay tại TNEX Finance đạt khoảng 3.800 tỷ đồng, tăng 114% trong năm qua và là mức tăng trưởng tín dụng ấn tượng trong số những công ty tài chính tiêu dùng đã có ước tính kết quả kinh doanh đến nay. Tỷ lệ nợ xấu ước khoảng 9,1%, giảm nhẹ so với mức hơn 10,3% hồi đầu năm trong bối cảnh dư nợ mở rộng mạnh mẽ. 

Trong một nhận định hồi giữa năm 2025, VCBS ước tính nếu thực hiện thành công việc chuyển nhượng toàn bộ 100% vốn tại TNEX Finance, MSB có thể ghi nhận khoản lợi nhuận khoảng 1.000 tỷ đồng.