Dự báo 5 ngân hàng tăng trưởng tín dụng hai con số

Trong một dự báo mới đây, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) kỳ vọng tăng trưởng tín dụng của 11 nhà băng trong danh mục theo dõi sẽ đạt khoảng 8,1% tại cuối quý II/2026. Con số này thấp hơn mức 9,9% cùng kỳ, phản ánh nền tín dụng cao của 2025 và định hướng kiểm soát chất lượng tăng trưởng của các ngân hàng.

Cơ cấu giải ngân dự báo tiếp tục nghiêng về tín dụng trung, dài hạn với nhu cầu mạnh mẽ tiếp nối từ nửa sau 2025, giúp kéo dài kỳ hạn danh mục và nâng lợi suất tài sản bình quân.

Với lợi thế room tín dụng, các ngân hàng nhận chuyển giao bắt buộc nhà băng yếu kém vẫn sẽ dẫn đầu về tốc độ tăng trưởng tín dụng nửa đầu năm nay. Mức tăng trưởng kỳ vọng đạt 18% tại VPBank, 16% tại HDBank và 12,5% tại MB.

Hai ngân hàng MSB và OCB cũng được dự báo đạt tăng trưởng tín dụng tích cực, lần lượt là 10,2% và 10% so với đầu năm. Các nhà băng còn lại trong danh mục được kỳ vọng đạt tăng trưởng tín dụng quanh mức 5-7%.

Kỳ vọng NIM cải thiện nhẹ, NPL giảm nhờ hiệu ứng pha loãng 

Trong khi tăng trưởng tín dụng khởi sắc so với quý đầu năm, NIM quý II cũng được kỳ vọng cải thiện nhẹ (+0,05 điểm %) lên khoảng 3,07%, một phần do lợi suất tài sản nhích lên khi danh mục dịch chuyển về kỳ hạn dài.  

Với hai động lực từ NIM và tín dụng, VDSC kỳ vọng thu nhập lãi thuần vẫn là trụ cột tăng trưởng doanh thu của ngành ngân hàng trong quý II, dự kiến tăng 19% so với cùng kỳ năm ngoái và đóng góp 78% tổng nguồn thu.

Thu nhập ngoài lãi dự báo tăng 3% so với cùng kỳ, đạt 35.000 tỷ đồng, dẫn dắt bởi cấu phần hoạt động dịch vụ và thu khác. Tuy mức tăng theo năm khiêm tốn, đà phục hồi mạnh theo quý (+19% so với quý I) cho thấy động lực đang được củng cố, với sự phân hóa rõ giữa các cấu phần.

Trong đó, thu nhập từ hoạt động dịch vụ vẫn là trụ cột lớn nhất, đóng góp khoảng 14.700 tỷ đồng (+16% svck). Đà tăng được hỗ trợ bởi kỳ vọng hoạt động bancassurance tiếp tục phục hồi cùng với phí dịch vụ thanh toán, tài trợ thương mại và thẻ duy trì tăng trưởng ổn định. Thu nhập khác dự báo đạt 12.530 tỷ đồng (+18,1% svck), phần lớn đến từ hoạt động thu hồi nợ đã xử lý.

Ở chiều ngược lại, thu nhập từ kinh doanh ngoại hối và mua/bán chứng khoán kinh doanh, đầu tư dự báo vẫn chưa thể phục hồi từ nền so sánh cao cùng kỳ và điều kiện thị trường kém thuận lợi hơn cho hoạt động tự doanh.  

Chất lượng tài sản cải thiện cũng sẽ hỗ trợ NIM và lợi nhuận các nhà băng, theo VDSC, khi nợ quá hạn phát sinh ròng giảm so với cao điểm quý I giúp giảm phần thu nhập lãi bị thoái.

VDSC dự báo nợ xấu hình thành ròng tại các ngân hàng trong danh mục sẽ hạ nhiệt trong quý II về khoảng 30.000 tỷ đồng (0,25% quy mô tín dụng) từ mức 42.000 tỷ đồng (0,37%) trong quý I nhờ tính chu kỳ.

Tỷ lệ nợ xấu (NPL) dự kiến giảm nhẹ 5 điểm cơ bản về 1,55% — chủ yếu nhờ hiệu ứng pha loãng từ quy mô tín dụng tăng trong kỳ — trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) đi ngang ở mức 94%, đã mỏng đi đáng kể so với vùng 120–127% của giai đoạn 2023.

Về nửa cuối năm, một số yếu tố cần theo dõi gồm tiến độ tăng trưởng tín dụng, diễn biến chi phí vốn dưới tác động của Thông tư 25 về nới tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn từ 30% lên 40%; và khả năng tái tạo bộ đệm dự phòng khi tỷ lệ LLR đã về vùng thấp 94%.