Theo VNDirect, tỷ lệ hình thành nợ xấu đang có dấu hiệu gia tăng trở lại trong quý I/2026 cho thấy rủi ro về chất lượng tài sản vẫn còn hiện hữu, đặc biệt ở nhóm ngân hàng vừa và nhỏ như PGBank, Bac A Bank, Saigonbank, Vietbank với tỷ lệ nợ xấu tăng mạnh.

Tại cuối quý I/2026, dư nợ xấu tại 27 NHNY đã tăng 10,7% so với đầu năm lên gần 292.000 tỷ đồng, đưa tỷ lệ nợ xấu bình quân lên mức 2,58%. 16/27 ngân hàng ghi nhận tỷ lệ bao phủ nợ xấu giảm so với đầu năm khi dư nợ xấu tăng nhanh hơn tốc độ trích lập dự phòng.

Nhìn chung, với mặt bằng lãi suất đang cho dấu hiệu bình ổn gần vùng kỳ vọng cho cả năm 2026, MAS đánh giá tỷ lệ nợ xấu có thể tăng tiếp nhưng không quá đáng kể trong ngắn hạn đối với nhóm có chất lượng tín dụng cao trong khi các ngân hàng tầm trung sẽ tập trung xử lý nợ xấu.

Tại cuối quý I/2026, tổng dư nợ nhóm 5 (nợ có khả năng mất vốn) tại 27 ngân hàng niêm yết ước đạt khoảng 168.500 tỷ đồng, tăng nhẹ so với đầu năm và diễn biến phân hóa giữa các ngân hàng. VietinBank ghi nhận nợ nhóm 5 giảm hơn 40%, trong khi TPBank và HDBank báo nợ nhóm 5 tăng lần lượt 79% và 57,5%.

Tại thời điểm cuối quý I/2026, một số ngân hàng quy mô nhỏ như PGBank, Saigonbank, Vietbank, Eximbank... ghi nhận tỷ lệ nợ xấu tăng mạnh so với đầu năm, vượt mức 3%.

Nhìn lại hai chu kỳ nợ xấu trước đây (giai đoạn 2010–2012 và giai đoạn 2022–2023), VDSC nhận định rằng mức tăng lãi suất hiện tại hoàn toàn có khả năng ảnh hưởng tới khả năng trả nợ của khách hàng và kích hoạt một chu kỳ nợ xấu mới.

Tại thời điểm 31/12/2025, tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) bình quân tại 11 ngân hàng quy mô nhỏ trong hệ thống đã tăng lên 64% từ mức khoảng 52% vào cuối năm 2025. Một số ngân hàng có LLR vượt 100%, thuộc top cao nhất hệ thống như ABBank, Bac A Bank.

Những ngân hàng với lợi thế hệ sinh thái và vốn rẻ tiếp tục bứt phá trong quý IV/2025 với nhiều mốc lợi nhuận kỷ lục. Ngược lại, một số nhà băng báo lãi giảm, thậm chí lỗ ròng khi chi phí huy động tiếp đà tăng khiến biên lãi thu hẹp, cùng trích lập dự phòng ở mức cao.

Đà tăng dư nợ xấu toàn ngành chậm lại trong hai quý gần đây kết hợp với quy mô tín dụng mở rộng mạnh mẽ đã đưa tỷ lệ nợ xấu toàn ngành đến hết quý III ước giảm 0,04 điểm % xuống 2%. Sang năm 2026, giới phân tích cho rằng chất lượng tài sản toàn ngành sẽ tiếp tục duy trì hoặc cải thiện nhẹ.

Tỷ suất sinh lời thấp, chất lượng tài sản dưới trung bình ngành, khó khăn trong huy động vốn chủ bởi lợi nhuận thấp và chưa đủ hấp dẫn đối với nhà đầu tư dẫn đến áp lực vốn lớn...là những thách thức trọng yếu mà các ngân hàng quy mô nhỏ đang phải đối diện trên đường đua tăng trưởng.