Trong báo cáo mới nhất, Standard Chartered dự báo tăng trưởng tổng sản phẩm trong nước (GDP) của Việt Nam đạt 9,5% trong năm 2026 và 11,0% trong năm 2027, đồng thời nâng dự báo cho năm 2028 từ 6,7% lên 9,1%, nhờ sự hỗ trợ của chính sách tài khóa và tiền tệ, dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) mạnh mẽ và nhu cầu trong nước gia tăng.

Ngân hàng kỳ vọng tăng trưởng sẽ duy trì ở mức hai chữ số vào đầu năm 2027, hỗ trợ thu nhập hộ gia đình và triển vọng của ngành tiêu dùng. 

Standard Chartered cũng nâng dự báo lạm phát năm 2026 từ 4,4% lên 4,7% và năm 2027 từ 3,3% lên 3,9%. Lạm phát được dự báo ở mức 5,2% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý IV và 4,6% trong quý I/2027, trước khi giảm xuống 3,3% trong quý II/2027. Diễn biến này sẽ giúp chính sách tiền tệ tiếp tục duy trì trạng thái tương đối nới lỏng. Ngân hàng đã hạ dự báo lạm phát năm 2028 từ 5,5% xuống 3,7%, với kỳ vọng chính sách tiền tệ sẽ dần được thắt chặt.

Lãi suất tái cấp vốn được kỳ vọng sẽ tăng 25 điểm cơ bản lên 4,75% trong quý IV/2027, sau đó tăng thêm 25 điểm cơ bản lên 5% trong quý IV/2028. Những động thái này cho thấy quá trình bình thường hóa chính sách từng bước, trong đó tăng trưởng vẫn là ưu tiên trong phần lớn năm 2027 và ổn định được chú trọng hơn trong năm 2028.

Dự trữ ngoại hối hiện ở mức khoảng 83 tỷ USD. Ngân hàng vẫn duy trì góc nhìn thận trọng về khả năng kim ngạch xuất khẩu điện tử vượt kim ngạch nhập khẩu đầu vào sản xuất, nhưng lưu ý rằng các đầu vào nhập khẩu này cuối cùng sẽ hỗ trợ sản xuất các sản phẩm điện tử, vốn chiếm 30% tổng kim ngạch xuất khẩu.

Ông Tim Leelahaphan, Chuyên gia Kinh tế Cấp cao phụ trách Việt Nam và Thái Lan, ngân hàng Standard Chartered cho rằng, việc củng cố dự trữ ngoại hối có thể giúp tăng cường vị thế của Việt Nam và gia tăng thanh khoản trong nước. Điều này sẽ tiếp tục hỗ trợ thị trường lãi suất trong nước và ổn định chi phí huy động vốn.

“Dù những lo ngại về ổn định kinh tế chưa đến mức cần có biện pháp xử lý ngay, các mục tiêu tăng trưởng được kỳ vọng sẽ dần được cân bằng với việc chú trọng hơn đến ổn định,” ông Tim Leelahaphan đánh giá.