Đã từng có thời điểm, cổ phiếu các đại công ty công nghệ ở Phố Wall đã gia tăng định giá một cách điên rồ, gần như “go to the moon” (tạm dịch: lên thẳng Mặt Trăng). Cổ phiếu 5 đại công ty Facebook (nay là Meta), Amazon, Apple, Netflix và Google (nay là Alphabet) có thời điểm đã chiếm gần 1/5 chỉ số S&P 500, một con số đáng kinh ngạc bởi S&P 500 là chỉ số rộng lớn, có thể xem như một đại diện cho nền kinh tế Mỹ nói chung.

Nhưng thời đại của các gã khổng lồ công nghệ Mỹ đã lắng xuống kể từ khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) quyết định trung hòa chính sách tiền tệ nới lỏng, hướng tới chính sách tiền tệ thắt chặt trong một cuộc chiến cam go với lạm phát. Cổ phiếu công nghệ - vốn được hưởng lợi lớn trong môi trường tiền rẻ - nhanh chóng chao đảo trước tin tức này. 

Một minh chứng tiêu biểu: Tập đoàn SoftBank của Nhật Bản, vốn được coi như điển hình thành công trong sự bùng nổ của cổ phiếu công nghệ, đã báo cáo khoản lỗ khoảng 1,71 nghìn tỷ Yên, tương đương 13,2 tỷ USD, cho năm tài chính kết thúc vào tháng 3/2022. Đây là khoản lỗ lớn nhất trong 4 thập kỷ tồn tại của nhà đầu tư công nghệ lớn nhất hành tinh.

Gần như cùng lúc, các nhà đầu tư phố Wall chuyển sang cổ phiếu dầu khí như một bến đỗ mới trong bối cảnh giá dầu tăng vọt do hệ quả trực tiếp từ xung đột Nga - Ukraine. Điều này khác hẳn với tình huống trước đây, khi cổ phiếu dầu khí bị lạnh nhạt do lợi tức cổ đông kém, doanh nghiệp nợ nần chồng chất.

Trong khi các nhà đầu tư công nghệ choáng váng vì khoản lỗ lớn, các nhà đầu tư năng lượng chìm trong không khí hân hoan khi cơn sốt giá vàng đen đẩy lợi nhuận họ kiếm được lên kỷ lục. 

Ông Wade Fowler, giám đốc danh mục đầu tư cấp cao của Synovus Trust Company nhận định: “Với sự tăng vọt của giá dầu và khí đốt trong năm nay, có lẽ sẽ không ngạc nhiên đối với bất kỳ ai khi ngành năng lượng dự kiến ​​sẽ báo cáo mức tăng trưởng lợi nhuận lớn nhất trong quý I”.

Cổ phiếu năng lượng hiện chỉ chiếm 4,4% trong S&P 500, khác xa so với tỷ trọng lên tới 28% của cổ phiếu công nghệ. Tuy nhiên, ông Fowler cho rằng cổ phiếu năng lượng có nhiều dư địa để bắt kịp tỷ trọng của công nghệ. Điều này không phải không thể.

Mới đây, Saudi Aramco, đế chế dầu mỏ lớn nhất hành tinh của Saudi Arabia đã vượt qua đại công ty công nghệ Apple của Mỹ để trở thành công ty có giá trị thị trường lớn nhất hành tinh. Diễn biến này diễn ra trong bối cảnh cổ phiếu Saudi Aramco tăng lên 46,20 riyals, nâng giá trị thị trường công ty lên 2.464 nghìn tỷ USD (9,24 nghìn tỷ riyals), trong khi Apple được định giá 2,461 nghìn tỷ USD trong bối cảnh sắc đỏ nhấn chìm cổ phiếu công nghệ phố Wall.

Nhưng OilPrice cảnh báo không phải tất cả cổ phiếu dầu khí đều là món hời lớn khi giá dầu trở lại đỉnh cao. Thị trường đang chứng kiến sự biến động giá quá lớn của nhiều cổ phiếu dầu khí. Mức giảm toàn ngành lên tới 10% trong phiên giao dịch đầu tuần này có thể là dấu hiệu cho thấy một nhóm bán khống đang kỳ vọng giảm triển vọng của ngành.