Giá phân bón duy trì ở mức cao cùng đà tăng trưởng xuất khẩu giúp Đạm Cà Mau (DCM) và Đạm Phú Mỹ (DPM) ghi nhận lợi nhuận tăng mạnh trong quý II/2026. Tuy nhiên, trong khi DCM được kỳ vọng duy trì biên lợi nhuận gộp ở mức cao, DPM có thể đối mặt với áp lực thu hẹp biên lãi trong nửa cuối năm.

Giá phân bón tăng mạnh trong nửa đầu năm 2026 giúp nhóm sản xuất urê ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực. Tuy nhiên, triển vọng nửa cuối năm có thể phân hóa khi giá urê thế giới hạ nhiệt, trong khi lợi thế từ hàng tồn kho giá thấp dần thu hẹp. Mirae Asset hiện đánh giá tích cực đối với DCM và DPM.

Đây là những thông tin giải trình đáng chú ý trong báo cáo của Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí (HSX: DMP) gửi Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước và Sở giao dịch Chứng khoán TP. HCM.

Sau khi tăng mạnh 25% trong năm 2025, giá urê Trung Đông được dự báo giảm nhẹ về khoảng 400 USD/tấn trong năm 2026 khi nguồn cung dần ổn định và Trung Quốc gia tăng vai trò điều tiết thị trường. Trong bối cảnh đó, Vietcap đánh giá DPM và DCM sẽ tiếp tục đóng vai trò trụ cột tăng trưởng của ngành phân bón, với triển vọng lợi nhuận cải thiện và định giá ở mức hấp dẫn.

Trong bối cảnh giá nông sản duy trì tích cực và nhu cầu phân bón ổn định, các doanh nghiệp đầu ngành như DCM, DPM và LAS có "bộ đệm" lợi nhuận tăng trưởng tích cực trong năm 2025, giúp doanh nghiệp duy trì tăng trưởng bền vững trong trung và dài hạn.

Báo cáo từ Công ty Cổ phần Chứng khoán Vietcap cho biết, giá urê Trung Đông dự báo tiếp tục duy trì tích cực với mức 395 USD/tấn trong năm 2025, tăng 17% so với năm ngoái. Hai doanh nghiệp đầu ngành là Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí (DPM) và Công ty Cổ phần Phân bón Dầu khí Cà Mau (DCM) được đánh giá sẽ hưởng lợi nhờ diễn biến giá tăng và những cải thiện về chính sách thuế, giúp dự báo lợi nhuận tăng trưởng tích cực cho giai đoạn 2025-2029.

Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí (DPM) hướng đến năm 2025 với kỳ vọng biên lợi nhuận cải thiện nhờ giá nguyên liệu đầu vào giảm, nhu cầu phân bón phục hồi và chính sách thuế VAT mới, dự phóng đạt doanh thu 12.631 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 527,5 tỷ đồng cùng tiềm năng tăng trưởng dài hạn nhờ nền tảng tài chính vững và hệ thống phân phối rộng khắp.

Giá dầu thấp hơn có thể có tác động tích cực nhẹ đến các công ty phân bón (DPM và DCM) và các nhà máy điện khí (POW và NT2); và giá than thấp hơn có tác động tích cực nhẹ đến các cổ phiếu nhiệt điện (QTP, PPC)...

Tổng CTCP Phân bón và Hóa chất Dầu khí - Đạm Phú Mỹ (mã: DPM) vừa ra nghị quyết về việc chi trả cổ tức năm 2022 cho cổ đông bằng tiền tỷ lệ 30%, nâng tổng mức trả cổ tức cho năm ngoái lên tới 70%. Đơn vị này cũng nằm trong top doanh nghiệp trả cổ tức cao trong lĩnh vực phân bón, hoá chất.

Dù đặt kế hoạch kinh doanh năm 2023 với những con số khá thận trọng, tuy nhiên ban lãnh đạo Đạm Phú Mỹ nhận định rằng, đây vẫn là các chỉ tiêu đầy thách thức, đòi hỏi nỗ lực rất lớn để hoàn thành.