Vài tuần gần đây, quan chức FED ra tín hiệu ủng hộ việc tiếp tục nâng lãi thêm 75 điểm cơ bản (0,75%) trong cuộc họp chính sách ngày 26-27/7.

Tuy nhiên, trái với dự báo về khả năng lạm phát hạ nhiệt, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 của Mỹ đã tăng 9,1% so với năm ngoái, mức tăng hàng tháng cao nhất kể từ tháng 11/1981. Diễn biến này lập tức khiến thị trường dự báo FED có thể trở nên quyết liệt hơn trong thắt chặt tiền tệ. Các nhà đầu tư đang dự đoán một đợt tăng lãi suất  1%, cao hơn so với mức tăng 0,75% của tháng 6, bất chấp những dự báo rằng hành động cứng rắn hơn của FED có khả năng lớn gây ra suy thoái.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm ban đầu tăng vọt sau báo cáo CPI, nhưng đã giảm trở lại xuống mức 2,91% vào cuối ngày 13/7, phản ánh những lo ngại của thị trường về một cuộc suy thoái.

"Báo cáo CPI tháng 6 là một thảm họa với FED", Tim Duy – nhà phân tích tại SGH Macro Advisors nhận định. "Đường cong lãi suất đảo ngược đang phát đi cảnh báo suy thoái. Còn FED thì thể hiện rõ ràng quan điểm là họ ưu tiên ổn định giá hơn cả".

“Lạm phát cao hơn có nghĩa là FED phải siết chặt chính sách tiền tệ hơn. Một khi FED hành động mạnh mẽ hơn có nghĩa là rủi ro suy thoái lớn hơn và khả năng suy thoái sâu hơn”, Andrew Brenner, người đứng đầu bộ phận thu nhập cố định quốc tế tại National Alliance Securities.

FED bắt đầu nâng lãi suất hồi tháng 3 và đến nay đã nâng tổng cộng 1,5%. Các thị trường tài chính dự báo FED sẽ nâng lãi suất tổng cộng 3,5-3,75% trong năm nay.

Không riêng FED, các ngân hàng trung ương khác cũng đang cảm nhận sức nóng lạm phát. Ngân hàng Trung ương Canada hôm 13/7 vừa quyết định nâng lãi suất cơ bản thêm 1% để kiềm chế đà tăng giá cả. Đây là động thái gây ngạc nhiên và cũng là mức tăng lớn nhất gần 24 năm.