Chứng khoán phố Wall theo sát động thái của FED

Trên thị trường chứng khoán Mỹ tuần qua, S&P 500 mất 2,1% xuống 4.392,59 điểm. Dow Jones mất khoảng 0,5%, tương đương 179,04 điểm xuống 34.451,23 điểm. Trong khi đó, Nasdaq Composite bốc hơi 196,21 điểm để chốt phiên cuối tuần trước ở 13.351,08 điểm.

Chứng khoán phố Wall tiếp tục biến động giảm khi chiến sự Nga - Ukraine không có dấu hiệu hạ nhiệt và Cục dự trữ liên bang (FED) phát đi một số tín hiệu về khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ mạnh hơn dự báo. 

Tờ CNBC nhận định: “Mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý I đã đến phần nào sẽ khiến nhà đầu tư phân tâm khỏi các vấn đề khác, nhưng nó không có khả năng trở thành động lực chính cho toàn thị trường chung trong tuần này”.

Thay vào đó, nhà đầu tư vẫn sẽ quan tâm đến các vấn đề lãi suất, lạm phát, xung đột ở Ukraine, cũng như tác động của chúng đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. 

Đồng quan điểm này, ông Jonathan Golub, trưởng chiến lược gia cổ phiếu Mỹ tại Credit Suisse nhận định: “Tôi cho rằng thị trường đang tập trung quá nhiều vào FED, lạm phát và các diễn biến khác nên cổ phiếu có khả năng ít phản ứng với tình hình kinh doanh”.

“Các doanh nghiệp dự kiến sẽ đưa ra những hướng dẫn thu nhập quý tới kém lạc quan do áp lực giá, ngay cả khi họ báo cáo kết quả kinh doanh quý I tốt. Điều này có thể ảnh hưởng đến việc định giá của thị trường”, ông Golub nói thêm.

Trong tuần, dự kiến Chủ tịch FED Jerome Powell và Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Christine Lagarde sẽ tham dự Hội nghị Quỹ tiền tệ quốc tế, trong đó thảo luận về các vấn đề kinh tế toàn cầu. Phát biểu của ông Powell về lập trường chính sách tiền tệ của FED chắc chắn sẽ được thị trường quan tâm rộng rãi. 

“Tôi nghĩ ông Powell sẽ tiếp tục lập trường ‘diều hâu’ bằng việc gợi ý rằng FED sẽ tiếp tục tăng và tăng lãi suất đi kèm với thu hẹp bảng cân đối kế toán”, nhận định của ông Michael Schumacher, giám đốc chiến lược tại Wells Fargo.

TTCK Việt Nam: kỳ vọng nhịp phục hồi, dòng tiền dồi dào ở nhóm vốn hóa lớn

Trên thị trường trong nước, VN-Index vừa ghi nhận thêm một tuần giảm điểm và lùi về khá sát vùng 1.450 điểm. Dù vậy, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) nhận định điều tích cực là mốc 1.450 vẫn đang đóng vai trò như ngưỡng hỗ trợ quan trọng cho chỉ số chung trong giai đoạn hiện tại. 

Cụ thể, thị trường khởi đầu tuần giao dịch vào phiên thứ Ba (12/4) sau kỳ nghỉ lễ Giỗ Tổ Hùng Vương và ngay lập tức ghi nhận một phiên giảm mạnh gần 27 điểm với tâm điểm kéo thị trường đi xuống là nhóm cổ phiếu bất động sản. 

Mặc dù thị trường chứng kiến sự hồi phục mạnh mẽ gần 22 điểm ngay phiên thứ Tư (13/4) sau đó, nhưng trong những phiên còn lại của tuần VN-Index đã không thể giữ được sắc xanh dưới áp lực chốt lời đáng kể ở nhiều cổ phiếu trụ dù rằng mức giảm không nhiều như phiên mở đầu tuần. 

Thanh khoản trong phiên có sự sụt giảm khá rõ rệt so với tuần trước cả về khối lượng và giá trị giao dịch. Đóng cửa tuần giao dịch, VN-Index giảm 23,44 điểm (-1,58%) về mức 1.458,56 điểm. 

Nhóm nghiên cứu VCBS nhận định việc VN-Index ghi nhận sự hồi phục mạnh mẽ từ mức hỗ trợ 1.450 điểm là điểm tích cực trong tuần, tuy nhiên thanh khoản tương đối “eo hẹp” và sụt giảm khá rõ nét so với những phiên trước cho thấy một phần dòng tiền đã tạm thời rút lui - đặc biệt là ở các cổ phiếu có tính đầu cơ cao. Trong bối cảnh nhiều cổ phiếu đã ghi nhận mức tăng “phi mã” kể từ giữa năm 2021 - đặc biệt là ở nhóm bất động sản - thì chu kỳ điều chỉnh như hiện tại là diễn biến dễ hiểu. 

Tuy nhiên, nếu nhìn sang phần còn lại của thị trường thì những cổ phiếu sản xuất duy trì được mạch tăng trưởng lợi nhuận kể từ năm ngoái cho đến quý I/2022 vẫn đang là điểm sáng của thị trường, ví dụ như nhóm dệt may, phân bón, đồ gỗ,… Dù vậy, những nhóm ngành này có vốn hóa không lớn và do đó khó thu hút được dòng tiền quay trở lại dồi dào như giai đoạn trước. 

Từ những diễn biến này, VCBS nhận định xu hướng của chỉ số trong tuần sau sẽ là kiểm định lại vùng kháng cự 1.480 điểm (quanh đường trung bình động 20 ngày trên đồ thị ngày) và chờ đợi cân bằng cung – cầu được thiết lập. 

“Mặt khác, chúng tôi cũng cho rằng diễn biến phân hóa trên thị trường sẽ tiếp tục rõ nét hơn với sự bứt phá của các cổ phiếu công bố kết quả kinh doanh của quý I/2022 tiếp tục xu hướng tăng trưởng tích cực so với cùng kỳ năm ngoái”, báo cáo tuần của VCBS nêu rõ.

Trong tuần này, VCBS kỳ vọng dòng tiền sẽ quay trở lại dồi dào hơn ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn - vốn đã có mức giá chiết khấu khá đáng kể. Cùng với đó, những cổ phiếu có thông tin về kết quả kinh doanh quý I/2022 tăng trưởng vượt trội dự kiến vẫn sẽ nhận được sự chú ý của dòng tiền thông minh. 

Do vậy, nhà đầu tư theo trường phái lướt sóng ngắn hạn có thể giải ngân vào nhóm cổ phiếu “trụ” dẫn dắt thị trường với kỳ vọng về một nhịp hồi phục chung của VN-Index. Trong khi đó nhà đầu tư trung - dài hạn đã bắt đầu có thể nghĩ đến việc tích lũy các cổ phiếu có điểm rơi lợi nhuận vào quý II cũng như nửa cuối năm 2022, nhưng nên giải ngân dần dần và không sử dụng đòn bẩy trong giai đoạn này.