Áp lực chi phí vốn gia tăng trong bối cảnh tín dụng bị kiểm soát chặt đang tạo ra những biến chuyển mang tính bước ngoặt đối với thị trường bất động sản. Điều này khiến hàng trăm doanh nghiệp rời bỏ cuộc chơi nhưng cũng buộc dòng tiền phải dịch chuyển vào những khu vực hiệu quả hơn, qua đó tái định hình cấu trúc toàn thị trường. Theo số liệu từ Cục Thống kê, trong quý I/2026 có tới 726 doanh nghiệp bất động sản hoàn tất thủ tục giải thể, tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước. Diễn biến này không chỉ phản ánh khó khăn ngắn hạn mà còn cho thấy một giai đoạn điều chỉnh sâu đang diễn ra, khi các yếu tố nền tảng như chi phí vốn, cấu trúc tài chính và khả năng tiếp cận tín dụng đồng loạt bị siết lại.

Tháng 4 này, ngân hàng Nam A Bank bất ngờ vươn lên vị trí dẫn đầu bảng khi neo lãi suất ở 7,9%/năm cho kỳ hạn 2 năm.

Nhiều nhà băng đang đưa ra lãi suất tiết kiệm hấp dẫn cạnh tranh nhau cho kỳ hạn 1 tháng với mức kịch trần 4,75%/năm.

Làn sóng giảm lãi suất huy động đang lan rộng trong hệ thống ngân hàng ngay sau chỉ đạo điều hành từ Ngân hàng Nhà nước, với kỳ vọng kéo giảm chi phí vốn, qua đó hỗ trợ doanh nghiệp và người dân tiếp cận tín dụng dễ dàng hơn.

Sau giai đoạn tăng, thị trường lãi suất ngân hàng trung tuần tháng 4 đang chứng kiến làn sóng điều chỉnh giảm trên diện rộng dưới sự điều phối của Ngân hàng Nhà nước. Động thái này cho thấy nỗ lực hỗ trợ nền kinh tế, nhưng đồng thời cũng đặt hệ thống ngân hàng trước “bài toán kép” về chi phí vốn, thanh khoản và áp lực ổn định tỷ giá.

WiGroup nhận định không gian chính sách tiền tệ đang bị thu hẹp đáng kể bởi áp lực tỷ giá và thanh khoản. Trong khi đó, SGI Capital cho rằng nhà điều hành đang ở thế khó hơn so với năm 2025 khi hệ thống phụ thuộc nhiều vào hỗ trợ thanh khoản của NHNN trong khi lạm phát bắt đầu tăng tốc và đã vượt lãi suất chính sách lần đầu tiên kể từ giai đoạn 2008-2012.

Trong tuần đầu tháng 4/2026, thị trường tiền gửi ghi nhận diễn biến đáng chú ý khi một số ngân hàng bắt đầu điều chỉnh tăng lãi suất, trong khi các gói ưu đãi lãi suất cao tiếp tục được tung ra, đẩy mặt bằng lãi suất lên vùng cao mới.

Tổng cộng trong tuần qua, NHNN đã bơm ròng xấp xỉ 1.624 tỷ đồng vào thị trường. Trong tuần có thời điểm lãi suất liên ngân hàng tăng mạnh lên trên 8% nhưng đã hạ nhiệt vào cuối tuần.

Thị trường huy động liên tiếp xuất hiện các mức lãi suất mới cao hơn trước với sự tham gia của tất cả nhóm ngân hàng cho thấy đường đua lãi suất huy động đang ngày một "nóng" hơn.

Theo chuyên gia, khi lãi suất thả nổi tăng chắc chắn sẽ xuất hiện các trường hợp bán ra do áp lực tài chính, đặc biệt đối với nhà đầu tư ôm nhiều tài sản, tài sản không tạo ra dòng tiền, đất nền hoặc sản phẩm có tính thanh khoản thấp. Những loại tài sản này có thể được gọi là "ngộp", nhưng sẽ mang tính cục bộ và phân khúc, không phải là làn sóng bán tháo toàn thị trường.