Bất động sản khu công nghiệp (KCN) và cao su tiếp tục bứt phá trong quý I/2026 với doanh thu tăng 5,6% và lợi nhuận tăng 8,6% so với cùng kỳ. VPBankS kỳ vọng một sự phân hóa sắp diễn ra, trong đó nhóm cổ phiếu cao su sẽ bứt tốc mạnh mẽ hơn nhóm khu công nghiệp thuần túy nhờ hưởng lợi lớn từ giá cao su đạt đỉnh và tiến độ đền bù đất dự án.

Giá cao su xuất khẩu của Việt Nam tăng mạnh lên mức cao nhất kể từ năm 2017, song hoạt động xuất khẩu lại kém sôi động khi nhu cầu từ các thị trường chủ lực, đặc biệt là Trung Quốc, có dấu hiệu suy yếu.

Giá cao su xuất khẩu bình quân của Việt Nam trong tháng 4 đạt 1.998 USD/tấn, tăng 3,4% so với tháng trước và tăng 2,9% so với cùng kỳ năm 2025. Đây cũng là mức giá cao nhất kể từ tháng 3/2017.

Nhiều doanh nghiệp cao su vừa công bố báo cáo tài chính Quý I/2026 với kết quả tăng trưởng ấn tượng. Bên cạnh sự ổn định từ mảng kinh doanh cốt lõi, các "ông lớn" như GVR hay PHR còn ghi nhận lợi nhuận tăng vọt nhờ những khoản thu nhập khác từ thanh lý tài sản và tiền bồi thường, tạo động lực mạnh mẽ cho giá cổ phiếu trên thị trường.

Giá mủ cao su tăng mạnh từ nửa cuối năm 2024 và vẫn chưa có dấu hiệu dừng lại, tạo ra hai tác động trái ngược đối với các doanh nghiệp cao su. Một số doanh nghiệp thu được lợi nhuận lớn nhờ vào việc bán mủ, trong khi các doanh nghiệp khác phải đối mặt với khó khăn do chi phí nguyên liệu tăng cao.

Thiếu hụt nguồn cung và nhu cầu tăng cao là nguyên nhân chính dẫn đến xu hướng tăng giá cao su trong 9 tháng 2024. Trong bối cảnh đó, nhiều doanh nghiệp cao su tự nhiên cũng đồng loạt báo lợi nhuận tăng trưởng.

Theo các chuyên gia, triển vọng tăng trưởng dành cho các doanh nghiệp ngành cao su khá tích cực trong ngắn hạn và trung hạn. Động lực chính đến từ 2 yếu tố: Chuyển đổi quỹ đất sang khu công nghiệp và được hưởng lợi từ xu hướng tăng giá bán, khả năng tăng thị phần xuất khẩu khi các thị trường khác phải đối mặt với sự thiếu hụt cung trong giai đoạn 2024 – 2025.

Việc Trung Quốc tung ra các gói kích thích kinh tế và hỗ trợ ngành công nghiệp ô-tô đã tạo lực đẩy lên tiêu thụ và giá cao su thế giới cuối năm 2023. Đây cũng được coi là thời điểm để ngành cao su Việt Nam nói chung và các doanh nghiệp nói riêng thoát khỏi cảnh tăng trưởng âm trong những tháng đầu năm.

Dù có sự chững lại trong nửa đầu năm do tình hình kinh tế khó khăn chung, thế nhưng ngành cao su nói chung và một số doanh nghiệp nổi bật nói riêng được dự báo sẽ có kết quả kinh doanh tốt hơn về cuối năm, khi nhu cầu phục hồi và mức cung ở tỷ lệ cân đối.

Trong giai đoạn 2018-2022, cao su được đánh giá là một trong những mặt hàng chủ lực, chiếm tỷ trọng đáng kể trong tổng kim ngạch xuất khẩu của cả nước. Tuy nhiên, cùng với rủi ro suy thoái kinh tế toàn cầu, kim ngạch xuất khẩu cao su đang có xu hướng giảm trong những tháng đầu năm 2023, khiến các doanh nghiệp trong ngành lên kế hoạch kinh doanh đầy thận trọng.