Chia sẻ tại sự kiện Diễn đàn Kinh doanh 2025: Xoay trục Tăng trưởng do Forbes Việt Nam tổ chức mới đây, ông Từ Tiến Phát, Tổng Giám đốc Ngân hàng ACB, cho biết vấn đề "đau đầu" nhất đối với các ngân hàng hiện nay đó là biên lợi nhuận càng ngày càng mỏng đi.

Ông Từ Tiến Phát giải thích, trong lĩnh vực ngân hàng, mọi người nghe đến những con số như lợi nhuận ngân hàng khoảng 20-30.000 tỷ đồng mỗi năm, là con số rất lớn, nhưng nếu so với tổng tài sản của ngân hàng thì con số này lại rất nhỏ.

"Hiện nay ACB cũng rất đau đầu khi các ngân hàng lớn cho vay lãi suất rất thấp thì các ngân hàng như ACB cũng phải đu theo, khiến biên lợi nhuận ngày càng mỏng. Nó tạo thành một vòng xoáy – có nghĩa là khi biên lợi nhuận giảm, các doanh nghiệp buộc phải mở rộng thị trường, mở rộng phân khúc, mở rộng khách hàng, dẫn đến phải chấp nhận mức độ rủi ro cao hơn. Điều này nếu không bình tĩnh thì việc kiểm soát rủi ro sẽ gặp nhiều vấn đề", ông Phát phân tích.

ACB khởi đầu nửa năm 2025 với nhịp độ kinh doanh ổn định. Báo cáo hợp nhất bán niên 2025 của ngân hàng này cho thấy lợi nhuận trước thuế quý II/2025 đạt khoảng 6.100 tỷ đồng, tăng 33% so với quý trước và xếp thứ ba, sau Techcombank (7.900 tỷ đồng) và VPBank (6.200 tỷ đồng) trong nhóm ngân hàng tư nhân công bố BCTC quý II. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2025, ngân hàng này đạt 10.700 tỷ đồng trước thuế, thực hiện được 46% kế hoạch cả năm.

Tăng trưởng tín dụng tính đến hết quý II/2025 đạt khoảng 9% so với đầu năm, thấp hơn mức bình quân hệ thống (khoảng 9,9%), phản ánh chiến lược mở rộng tín dụng thận trọng.

Trong một nhận định gần đây, Chứng khoán VNDirec kỳ vọng tăng trưởng tín dụng nửa sau 2025 tại ACB sẽ được hỗ trợ bởi cho vay bán lẻ phục hồi mạnh mẽ hơn, song song với việc mở rộng cho vay doanh nghiệp và FDI.

Cụ thể, cho vay KHDN dự kiến vẫn sẽ là động lực dẫn dắt tăng trưởng tín dụng nửa sau 2025 nhờ nhu cầu tái cấp vốn, dòng vốn FDI ổn định và chuyển dịch ngắn hạn vào cho vay xây dựng để tận dụng làn sóng đầu tư công. Trong khi đó, mảng bán lẻ - chiếm tỷ trọng lớn nhất trong danh mục cho vay – kỳ vọng sẽ tăng tốt nhờ doanh số bán lẻ cải thiện, thị trường bất động sản phía Nam phục hồi và các sản phẩm cho vay mua nhà mới của ACB. 

Các chuyên gia đồng thời hạ dự phóng NIM năm 2025 của ACB xuống còn 3,28% (từ mức dự báo 3,34% trước đó), phản ánh lợi suất tài sản thấp hơn trong môi trường lãi suất thấp kéo dài và sự chuyển dịch tạm thời sang mảng cho vay KHDN - có lợi suất thấp hơn. Góc nhìn thận trọng này cũng tương đồng với phát biểu trên đây của lãnh đạo ACB.

Theo VNDirect, dự kiến lợi suất tài sản tại ACB có thể giảm vào cuối năm 2025 và COF sẽ nhích tăng, bất chấp tỷ lệ CASA cải thiện nhẹ lên 22,2%, do căng thẳng thanh khoản trong hệ thống, lãi suất liên ngân hàng duy trì ở mức cao và việc gia tăng phát hành giấy tờ có giá trên toàn ngành.

Trong bối cảnh NIM đối diện nhiều thách thức,  các chuyên gia kỳ vọng vào tăng trưởng nguồn thu ngoài lãi của ngân hàng, nhất là ở một số nguồn thu từ kinh doanh ngoại hối, danh mục đầu tư, và thu hồi nợ trên cơ sở kết quả tăng trưởng nửa đầu năm cao hơn dự kiến.

Đặc biệt, VNDirect kỳ vọng thu từ thu hồi nợ sẽ tăng 49% svck trong năm 2025, củng cố thu nhập khác của ACB nhờ việc luật hóa Nghị quyết 42 và tỷ lệ cho vay có tài sản đảm bảo của ACB cao (96%, với 86% được đảm bảo bằng bất động sản).

Trong khi đó, chất lượng tài sản tiếp tục là điểm sáng tại ACB, với dự báo tỷ lệ nợ xấu giảm xuống 1,27% và tỷ lệ nợ cần chú ý giảm nhẹ xuống 0,45%, được hỗ trợ bởi tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ và việc luật hóa Nghị quyết 42. Nợ xấu mới hình thành đã chậm lại, trong khi tỷ lệ xóa nợ cao (0,2%) sẽ tiếp tục hỗ trợ làm giảm tỷ lệ nợ xấu. Chi phí tín dụng được dự phóng sẽ ổn định ở mức 0,35%, giúp nâng tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) của ACB lên 87,9% từ mức 77,9% tại năm 2024.