Xuất nhập khẩu Việt Nam tăng tốc 16,1% nửa đầu 2025

Báo cáo từ công ty chứng khoán Shinhan Securities ghi nhận trong 6 tháng đầu năm 2025, kinh tế Việt Nam ghi nhận hiệu suất xuất nhập khẩu ấn tượng với tổng kim ngạch đạt 432,03 tỷ USD, tăng 16,1% so cùng kỳ năm trước. Xuất khẩu tăng 14,4% và nhập khẩu tăng 17,9%, giúp cán cân thương mại duy trì thặng dư trên 7 tỷ USD. Riêng quý II, giá trị xuất khẩu đạt 116,93 tỷ USD, tăng 18% so cùng kỳ và 13,6% so quý đầu năm, phản ánh sự phục hồi tích cực của nhu cầu toàn cầu cùng với hiệu ứng nhập hàng trước thời điểm Mỹ áp dụng thuế đối ứng mới từ ngày 1/8.

Các ngành công nghiệp xuất khẩu chủ lực tiếp tục đóng vai trò đầu tàu cho tăng trưởng. Mặt hàng gỗ và sản phẩm gỗ đạt 15,2 tỷ USD, tăng 9%; dệt may đạt 18,7 tỷ USD, tăng 13% – mức cao nhất trong 5 năm; còn máy tính, sản phẩm điện tử và linh kiện ghi nhận mức tăng đột phá 40%, với 47,6 tỷ USD. Thị trường Mỹ vẫn là điểm đến hàng đầu, đặc biệt với ngành dệt may đạt 8,5 tỷ USD, tăng 17,5% và chiếm 45% giá trị xuất khẩu ngành này.

Trong lĩnh vực thủy sản, xuất khẩu cá tra tăng 11% đạt khoảng 1 tỷ USD, tập trung chủ yếu vào các thị trường Mỹ, Brazil, EU và Trung Quốc. Đáng chú ý, tháng 6/2025, xuất khẩu cá tra sang Brazil tăng mạnh gấp đôi, đạt gần 16 triệu USD, trong khi sang Mỹ tăng 23% lên 34 triệu USD. Xuất khẩu tôm tăng 27% lên 2 tỷ USD, với thị trường Trung Quốc – Hong Kong tăng 81% đạt 595 triệu USD, còn thị trường Mỹ có sự thay đổi do tác động chính sách thuế và nhu cầu chưa ổn định.

Về chính sách thương mại, Mỹ áp dụng mức thuế chung 20% cho hàng Việt Nam từ ngày 1/8, thấp hơn nhiều so với Trung Quốc (55%) và Ấn Độ (25%), tương đương Bangladesh và cao hơn Indonesia (19%). Chính sách này góp phần duy trì lợi thế giá bán cho các ngành chủ lực như dệt may. Tuy nhiên, để tận dụng triệt để ưu đãi thuế quan từ các hiệp định thương mại tự do (EVFTA, CPTPP, VJEPA, VKFTA), việc nâng cao tỷ lệ nội địa hóa trong sản xuất được xem là yếu tố chiến lược then chốt.

Tỷ lệ nội địa hóa ngành dệt may hiện chỉ đạt 40–45%, thấp hơn nhiều so với các nước như Trung Quốc hay Ấn Độ. Do đó, việc khai thác nguồn nguyên liệu trong nước hiệu quả hơn và chuyển đổi sang phương thức sản xuất có giá trị gia tăng cao hơn (FOB, ODM, OBM) sẽ giảm bớt sự phụ thuộc nhập khẩu và đáp ứng yêu cầu xuất xứ.

Shinhan Securities còn nhận định ngoài Mỹ, nhiều cơ hội mở rộng xuất khẩu đang xuất hiện tại các thị trường FTA lớn như Nhật Bản, Hàn Quốc, Canada và EU. Với EVFTA, hàng thủy sản như tôm và cá tra được hưởng mức thuế suất 0%, tăng sức cạnh tranh trên trường quốc tế. Thị trường Trung Đông nổi bật như điểm đến tiềm năng cho cá tra đông lạnh do thiếu hụt nguồn cung nội địa và ưu tiên sản phẩm chi phí hợp lý.

Trong lĩnh vực logistics, nửa đầu năm ghi nhận sự gia tăng đột biến hàng nhập khẩu từ Mỹ cùng nguyên vật liệu phục vụ sản xuất, mang lại lợi ích cho cảng biển và doanh nghiệp logistics. Dự báo nửa cuối năm, giá cước vận tải biển sẽ ổn định ở mức thấp nhất kể từ cuối 2023, với cơ cấu vận chuyển tái định hình tăng cường tuyến vận tải nội Á và Á–Âu nhằm giảm phụ thuộc thị trường Mỹ.

Đón sóng phục hồi – Top cổ phiếu XNK & logistics được khuyến nghị

Báo cáo Shinhan Securities cũng đưa ra một số phân tích cụ thể về các doanh nghiệp cổ phiếu nổi bật trong các ngành xuất nhập khẩu chủ lực tại Việt Nam.

Trong ngành dệt may, CTCP May Sông Hồng (MSH) là doanh nghiệp xuất khẩu hàng đầu với kim ngạch gần 300 triệu USD/năm, trong đó hơn 80% doanh thu đến từ thị trường Mỹ, điểm sáng chính giúp công ty duy trì sức khỏe tài chính và tăng trưởng ổn định. Năm 2025, công ty đặt kế hoạch doanh thu đạt 5.500 tỷ đồng, tăng 4%, và lợi nhuận trước thuế đạt 600 tỷ đồng, tăng 11% so với năm 2024. Đây là mức lợi nhuận kỷ lục của công ty.

MSH có năng lực sản xuất lớn với 102 triệu sản phẩm mỗi năm (đã bao gồm nhà máy mới Xuân Trường II dự kiến hoạt động năm 2025), cùng với dự án liên doanh tại Ai Cập mở rộng quy mô sản xuất quốc tế, dự kiến tăng số lượng dây chuyền và lao động trong giai đoạn tới. Mức thuế đối ứng 20% của Mỹ so với Việt Nam thấp hơn nhiều đối thủ như Trung Quốc (55%) giúp MSH giữ được lợi thế cạnh tranh, đặc biệt trong bối cảnh dịch chuyển chuỗi cung ứng toàn cầu ra khỏi Trung Quốc ngày càng mạnh mẽ. Cổ phiếu MSH được Shinhan Securities đánh giá ở mức khuyến nghị mua với giá mục tiêu hơn 44.600 đồng, tương đương mức tăng tiềm năng khoảng 21%.

CTCP Dệt may – Đầu tư – Thương mại Thành Công (TCM) nổi bật với chuỗi sản xuất khép kín và tự chủ nguồn nguyên liệu sợi, vải, giúp công ty tận dụng tốt các ưu đãi thuế từ các hiệp định thương mại tự do như CPTPP, EVFTA. Thị trường xuất khẩu chủ lực của TCM gồm Nhật Bản, Hàn Quốc và EU, thúc đẩy tăng trưởng doanh thu đáng kể.

Năm 2025, TCM hướng đến doanh thu 4.428 tỷ đồng, tăng 16% và lợi nhuận ròng đạt 336 tỷ đồng, tăng 21% so với 2024. Ngoài ra, dự án bất động sản TC Tower kỳ vọng tạo nguồn thu nhập dài hạn bổ sung, góp phần nâng cao hiệu quả tài chính. Khả năng sinh lời của cổ phiếu TCM được Shinhan Securities đánh giá tích cực, với mức giá mục tiêu trên 48.000 đồng, mang lại cơ hội tăng trưởng cho nhà đầu tư.

CTCP Vĩnh Hoàn (VHC) là doanh nghiệp thủy sản hàng đầu với chuỗi giá trị khép kín và tỷ lệ nội địa hóa cao, giúp ổn định sản xuất và giảm thiểu rủi ro biến động nguyên liệu. Công ty kiểm soát tốt các thị trường Mỹ và EU bằng giá thành cạnh tranh và chất lượng sản phẩm cao. Dù thị trường Trung Quốc còn nhiều thách thức, VHC có kế hoạch đầu tư nâng cấp máy móc, mở rộng vùng nuôi và tăng công suất chế biến để duy trì vị thế.

Theo Shinhan Securities, lợi nhuận năm 2025 của VHC được dự báo tăng trưởng tích cực, mặc dù công ty có điều chỉnh một số giả định trong kịch bản cơ bản. VHC vẫn còn nhiều tiềm năng mở rộng sang các thị trường mới như Mexico, Brazil và Anh nhờ tận dụng hiệu quả các hiệp định thương mại tự do (FTA) mới.Cổ phiếu VHC hiện được định giá hấp dẫn với giá mục tiêu 12 tháng là 72.140 đồng, cao hơn khoảng 17,6% so với thị giá 61.300 đồng ngày 14/8.

CTCP Thực phẩm Sao Ta (FMC) được đánh giá là một trong những nhà xuất khẩu tôm hàng đầu, chủ yếu dựa trên lợi thế chế biến sâu và sản xuất xanh, giúp nâng cao sức cạnh tranh tại các thị trường khó tính như Nhật Bản và Mỹ. Công ty đang tập trung đa dạng hóa thị trường nhằm giảm bớt rủi ro về thuế chống bán phá giá và biến động chi phí nguyên liệu.

Mặc dù doanh thu dự kiến tăng trưởng năm 2025, lợi nhuận có thể chịu áp lực do chi phí đầu vào cao và thuế đối ứng tại Mỹ. Shinhan Securities khuyến nghị giữ cổ phiếu với giá mục tiêu quanh 43.000 – 49.000 đồng.

CTCP Gemadept (GMD) là công ty dẫn đầu trong lĩnh vực cảng biển và logistics, sở hữu hệ thống cảng hiện đại với công suất hàng triệu TEU mỗi năm. GMD dự kiến đà tăng trưởng lợi nhuận kéo dài nhờ mở rộng tuyến dịch vụ quốc tế, tăng phí dịch vụ và hoàn thành các dự án mở rộng cơ sở hạ tầng cảng mới.

Theo Shinhan Securities, cổ phiếu GMD có tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận 13,4% trong năm 2025 với giá mục tiêu hơn 73.000 đồng, khuyến nghị mua cho nhà đầu tư.

CTCP Vận tải và Xếp dỡ Hải An (HAH) là doanh nghiệp vận tải biển có chuỗi giá trị hoàn chỉnh, hoạt động đa dạng từ vận tải hàng hóa, đại lý hàng hải đến dịch vụ kho bãi và logistics. Năm 2025, công ty đặt kế hoạch tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận đáng kể, trong đó có kế hoạch mở rộng đội tàu với 4 tàu mới, tập trung khai thác tuyến vận tải nội Á và quốc tế.

Shinhan Securities đánh giá tích cực về triển vọng kinh doanh của HAH, dự báo lợi nhuận tăng trưởng hơn 30% trong năm 2025, đồng thời nhấn mạnh rủi ro từ tình hình kinh tế toàn cầu và chi phí nhiên liệu.