Trong tháng 4, sau vụ việc liên quan đến tập đoàn Tân Hoàng Minh, thị trường trái phiếu doanh nghiệp trong nước hoàn toàn vắng bóng trái phiếu bất động sản. Sang tháng 5, doanh nghiệp bất động sản bắt đầu phát hành trái phiếu doanh nghiệp trở lại. Tuy nhiên, trái phiếu doanh nghiệp bất động sản  vấn đứng sau ngành ngân hàng. 

Dữ liệu tổng hợp của Hiệp hội Thị trường trái phiếu Việt Nam (VBMA) cho thấy, trong tháng 5/2022, một số doanh nghiệp bất động sản đã rục rịch trở lại tìm vốn trên kênh trái phiếu và bắt đầu có sự tăng tốc trong tháng 6.

Nếu như tháng 5, các doanh nghiệp trong lĩnh vực này đánh dấu việc trở lại thị trường với tổng số trái phiếu phát hành gần 6.900 tỷ đồng, thì trong tháng 6, con số này hơn 7.500 tỷ đồng.

Cụ thể, trong tháng 5, Công ty cổ phần Long Thành Riverside phát hành 105 tỷ đồng; Công ty cổ phần Đầu tư và Phát triển bất động sản An Gia phát hành 300 tỷ đồng; Công ty TNHH Đầu tư và Kinh doanh địa ốc Mỹ Phú phát hành 700 tỷ đồng...

Bên cạnh đó, còn có một số doanh nghiệp bất động sản nghỉ dưỡng phát hành trái phiếu huy động hơn 1.600 tỷ đồng trong tháng 5, gồm Công ty cổ phần Đầu tư và Phát triển du lịch Phú Quốc phát hành trái phiếu doanh nghiệp huy động 717,2 tỷ đồng; Công ty cổ phần Sunbay Ninh Thuận phát hành trái phiếu doanh nghiệp huy động 900 tỷ đồng.

Đến tháng 6, các doanh nghiệp địa ốc tiếp tục hoạt động rầm rộ trên kênh huy động vốn này, khi Công ty cổ phần Đầu tư bất động sản Hưng Lộc phát hành 150 tỷ đồng trái phiếu; Công ty cổ phần Đầu tư Nam Long phát hành 500 tỷ đồng; Tập đoàn Novaland phát hành hơn 2.000 tỷ đồng…

Ước tính từ đầu năm đến cuối tháng 6, các doanh nghiệp bất động sản đã phát hành tổng cộng 152.385 tỷ đồng trái phiếu, trong đó, hơn 94% là phát hành riêng lẻ. Cũng trong giai đoạn này, VBMA cho biết, bất động sản là nhóm doanh nghiệp có lượng phát hành trái phiếu cao thứ hai, chỉ sau các ngân hàng thương mại.

Như vậy, sau vài tháng “im hơi lặng tiếng”, doanh nghiệp bất động sản đã rục rịch quay trở lại phát hành trái phiếu. Theo các chuyên gia, trái phiếu vẫn chiếm tỷ lệ lớn trong cơ cấu vốn triển khai các dự án của doanh nghiệp bất động sản, nhất là trong bối cảnh tín dụng ngân hàng đang bị kiểm soát chặt.

Báo cáo cập nhật thị trường trái phiếu vừa công bố, Công ty cổ phần Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) cũng nhận định, trong bối cảnh kiểm soát chặt chẽ tín dụng vào lĩnh vực bất động sản và giám sát chặt chẽ hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp, các doanh nghiệp bất động sản sẽ khó khăn hơn trong việc huy động vốn trong vài quý tới.

Điểm tích cực mà KBSV quan sát được ở nhóm bất động sản niêm yết là, bên cạnh hai kênh huy động vốn truyền thống là tín dụng và trái phiếu trong nước, các doanh nghiệp bất động sản niêm yết cũng đã và đang đa dạng nguồn vốn, tiếp cận các kênh mới như quỹ đầu tư, mua bán - sáp nhập (M&A) và liên doanh quốc tế.

Chẳng hạn, Tập đoàn Novaland mới đây đã hoàn tất chào bán 250 triệu USD trái phiếu chuyển đổi và trái phiếu kèm chứng quyền cho các đối tác nước ngoài, Đất Xanh Group dự kiến phát hành xong 300 triệu USD trái phiếu chuyển đổi quốc tế trong quý III/2022…

KBSV đánh giá, dù chịu áp lực chung của ngành bất động sản trong bối cảnh hiện tại, nhưng nhóm bất động sản niêm yết quy mô lớn hoàn toàn có khả năng trả nợ khi đến thời điểm đáo hạn trái phiếu doanh nghiệp.

Doanh nghiệp địa ốc huy động gần 90.000 tỷ đồng qua kênh trái phiếu

Tại Hội nghị phát triển thị trường bất động sản an toàn, lành mạnh, bền vững do Thủ tướng Phạm Minh Chính chủ trì ngày 14/7, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Nguyễn Thị Hồng thông tin đến cuối tháng 5, số dư đầu tư trái phiếu doanh nghiệp bất động sản là 154.050 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng 49,8% trong tổng số đầu tư trái phiếu doanh nghiệp của toàn hệ thống và tăng 18,7% so với cuối tháng 12/2021.

Để phát triển lành mạnh thị trường này trong thời gian tới, NHNN đề xuất hoàn thiện các quy định liên quan đến chứng khoán, trái phiếu doanh nghiệp, thành lập các công ty xếp hạng tín nhiệm uy tín, minh bạch trong hoạt động huy động vốn trên thị trường chứng khoán.

Chia sẻ thêm về thực trạng phát hành trái phiếu bất động sản , Thứ trưởng Tài chính Nguyễn Đức Chi cho biết trong 6 tháng đầu năm, các doanh nghiệp bất động sản đã huy động được gần 90.000 tỷ đồng thông qua kênh trái phiếu. Một số đơn vị lớn cũng đã mở rộng ra thị trường quốc tế với tổng khối lượng phát hành đạt 1,305 tỷ USD trong giai đoạn 2019-2021.

Để vừa phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp, vừa khuyến khích các doanh nghiệp bất động sản huy động vốn trái phiếu minh bạch, lành mạnh, Bộ Tài chính đề xuất tập trung hoàn thiện chính sách, pháp luật theo hướng tăng cường quản lý giám sát thị trường trái phiếu.