Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc - CTCP (KBC) dự kiến phát hành 1.000 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ vào ngày 18/8/2026 với kỳ hạn 3 năm.

Lô trái phiếu được bảo đảm bằng cổ phần của Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư và Phát triển Hưng Yên thuộc sở hữu của KBC, với giá trị tài sản bảo đảm tối thiểu bằng 300% giá trị trái phiếu phát hành.

Theo các điều khoản chính, đây là lô trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ, không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và được bảo đảm bằng tài sản, với tổng giá trị phát hành 1.000 tỷ đồng. Mục đích phát hành là tái cơ cấu nợ của KBC.

Đáng chú ý, trái phiếu có lãi suất cố định 12%/năm trong năm đầu tiên. Từ năm thứ hai, lãi suất được xác định theo công thức lãi suất tham chiếu cộng biên độ 4,2%/năm, nhưng trong mọi trường hợp không thấp hơn 11%/năm.

Bên cạnh mức lãi suất, lô trái phiếu còn có điều khoản cho phép người sở hữu yêu cầu KBC mua lại trái phiếu trước hạn.

Theo đó, KBC sẽ thực hiện mua lại một lần trong mỗi 12 tháng kể từ ngày phát hành, với mỗi lần mua lại tương đương 30% giá trị đợt phát hành.

Giá mua lại được xác định bằng mệnh giá trái phiếu cộng với tiền lãi phát sinh từ ngày thanh toán lãi liền trước gần nhất đến ngày mua lại. Lãi suất áp dụng cho số trái phiếu được mua lại trước hạn lần đầu là 11%/năm, trong khi lần mua lại thứ hai áp dụng mức 10%/năm. Người sở hữu trái phiếu phải gửi yêu cầu mua lại trước hạn ít nhất 90 ngày trước ngày yêu cầu mua lại.

Đợt phát hành diễn ra trong bối cảnh kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm của KBC sụt giảm đáng kể so với cùng kỳ.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, KBC ghi nhận 1.925 tỷ đồng doanh thu, giảm 46% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 260 tỷ đồng, giảm 79%. Với kết quả này, doanh nghiệp mới hoàn thành khoảng 19% kế hoạch doanh thu và 9% kế hoạch lợi nhuận sau thuế cả năm.

Trong kỳ, doanh thu từ hoạt động cho thuê khu công nghiệp đạt 828 tỷ đồng, giảm 71% so với cùng kỳ do diện tích đất bàn giao thấp.

Đáng nói, 6 tháng đầu năm 2026 KBC gia tăng đòn bẩy tài chính. Tại ngày 30/6/2026, tổng nợ vay của KBC đạt 33.673 tỷ đồng, tăng 18% so với đầu năm, đưa tỷ lệ nợ vay trên vốn chủ sở hữu lên 1,24 lần. Hàng tồn kho tiếp tục tăng, trong khi dòng tiền kinh doanh vẫn ở trạng thái âm. Đáng chú ý, chi phí lãi vay trong 6 tháng đầu năm tăng gấp 3 lần, lên 289 tỷ đồng, qua đó tạo thêm áp lực lên lợi nhuận.

Mặc dù kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm còn khiêm tốn, KBC đang đẩy mạnh hoạt động đầu tư, kinh doanh. Mới đây, Ban Quản lý các Khu chế xuất và Công nghiệp TP.HCM đã cấp Giấy chứng nhận đầu tư dự án AI Factory (AI Data Center) cho KBC và Accelerated Infrastructure Capital (AIC), với tổng vốn đầu tư dự kiến đến năm 2030 khoảng 2 tỷ USD, trong đó KBC góp 48,57% vốn.

Bên cạnh đó, KBC và các công ty con đã ký hợp đồng cho thuê hơn 170 ha đất trong 6 tháng đầu năm. Tuy nhiên, một phần diện tích đang trong quá trình đền bù nên chưa đủ điều kiện bàn giao và ghi nhận doanh thu.

KBC kỳ vọng công tác bàn giao đất sẽ được hoàn tất trong năm 2026 với sự hỗ trợ của các cơ quan quản lý. Khi hoàn tất ghi nhận doanh thu cho diện tích này, lợi nhuận sau thuế hợp nhất dự kiến đạt hơn 2.000 tỷ đồng, qua đó bảo đảm hoàn thành mục tiêu kinh doanh năm đề ra.

Bên cạnh đó, trong 6 tháng cuối năm, doanh nghiệp đặt mục tiêu tiếp tục cho thuê tối thiểu 100 ha đất khu công nghiệp, kỳ vọng là động lực chính giúp cải thiện dòng tiền và kết quả kinh doanh toàn năm.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu KBC đang giao dịch quanh mức 27.100 đồng/cp, với khối lượng giao dịch bình quân 10 phiên đạt khoảng 1,24 triệu cổ phiếu/phiên. Vốn hóa thị trường của doanh nghiệp hiện ở mức 25.945 tỷ đồng.