Cố gắng "mảng heo không lỗ", lợi nhuận đến từ cây trái

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2023 vừa công bố, HAGL ghi nhận doanh thu thuần đạt gần 1.697 tỷ đồng, tăng 111% so với cùng kỳ năm trước là 803 tỷ đồng.

Nhìn sâu hơn, các mảng kinh doanh của HAGL đều tăng trưởng mạnh về doanh thu, trong đó mảng heo tăng mạnh nhất với 190%. Tính trung bình, HAGL bán heo thu 6,25 tỷ đồng/ngày, bán chuối thu gần 8 tỷ đồng/ngày. Tuy vậy, mảng heo gần như không có lãi, trong khi lợi nhuận từ mảng trái cây và bán hàng hóa, dịch vụ tăng trưởng mạnh. Xét về biên lãi gộp từng mảng, chỉ có mảng trái cây nhích nhẹ lên 49%, còn mảng heo gần như bằng 0. Theo chia sẻ gần đây của Bầu Đức, sở dĩ mảng heo không lỗ nhờ "giảm giá bán chuối cho công ty heo".

Tuy vậy, chi phí vốn lại tăng nhanh hơn mức tăng của doanh thu khiến biên lợi nhuận gộp đi lùi về mức 24%,thấp hơn nhiều so với mức 36% cùng kỳ năm trước. Trong kỳ, cả doanh thu tài chính và chi phí tài chính đều giảm hơn 20%. Trong đó, doanh thu tài chính giảm mạnh 27% còn 141 tỷ đồng do HAGL giảm lãi thanh lý khoản đầu tư vào nhóm công ty HNG, khoản này không phát sinh trong quý I năm nay. Tương tự, chi phí tài chính cũng giảm 22% về còn 146 tỷ đồng nhờ hoàn nhập dự phòng 22 tỷ đồng.

Kết quả, HAGL báo lãi sau thuế quý I/2023 đạt hơn 303 tỷ đồng, tăng 18% so với cùng kỳ năm trước . Lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 291 tỷ đồng, tăng 16%.

Trong phiên họp Đại hội đồng cổ đông thường niên 2023, Chủ tịch HĐQT Đoàn Nguyên Đức nhắc lại mảng nuôi heo năm nay dự kiến không có lãi và thực tế kết quả kinh doanh quý I đã chứng minh điều đó. Hiện giá heo đang nhích lên nên công ty cũng mạnh dạn lên kịch bản cố gắng có lợi nhuận trong cả năm 2023. "Nếu giá heo được 55.000 đồng/kg thì sẽ có lãi. Để nhận định thị trường heo là rất khó nên chúng ta cứ làm nhẹ nhàng ở đó", bầu Đức bày tỏ.

Đối với chuối, HAGL chia thành 2 loại là xuất khẩu và sử dụng nội bộ để nuôi heo. Chuối có lợi thế là tiêu thụ được 100% sản lượng, chuối bán cho nội bộ thường ở mức giá thấp nhất, thậm chí là 0 đồng do là chuối thải, để mảng nuôi heo cố gắng có lãi.

Trên thị trường, giá chuối tăng 20% so với năm trước và lãnh đạo HAGL nói làm chuối không đủ để bán. Cách đây ít ngày, Công ty dự định trồng thêm chuối nhưng do huy động vốn riêng lẻ thất bại nên không có nguồn đầu tư.

Bên cạnh trồng chuối, mảng sầu riêng cũng đang được HAGL đầu tư và dự tính sẽ thu lãi trong năm 2025. Bầu Đức tiết lộ giá vốn sầu riêng của công ty chưa tới 10.000 đồng/kg, do đó sầu riêng "bán giá nào cũng được" và muốn làm phải xuất đi Trung Quốc. 1 ha sầu riêng nếu làm tốt có thể lãi 2 tỷ và dự kiến đóng góp không nhỏ vào năm 2025.

ĐHĐCĐ năm 2023 của HAGL đã thông qua mục tiêu doanh thu thuần 5.120 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 1.130 tỷ đồng. Như vậy, công ty hoàn thành 33% chỉ tiêu doanh thu và 27% chỉ tiêu lợi nhuận sau 3 tháng đầu năm.

Nợ phải trả gấp 2,86 lần vốn chủ sở hữu

Xét về tình hình tài chính, tại thời điểm 31/3/2023, quy mô tổng tài sản của HAGL đạt 20.580 tỷ đồng, tăng nhẹ 4% so với đầu năm. Khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn nhất với 7.609 tỷ đồng, tăng 12%. Hàng tồn kho giảm 15% về còn 981 tỷ đồng, chủ yếu là chi phí cho các mảng kinh doanh chủ đạo.

Về phía nguồn vốn, nợ phải trả của Hoàng Anh Gia Lai đạt 15.254 tỷ đồng, gấp 2,86 lần vốn chủ sở hữu. Trong đó vay ngắn hạn và dài hạn chiếm tới hơn 80% tổng nợ với 12.290 tỷ đồng. Năm nay, HAGL phải trả ngân hàng BIDV 1.000 tỷ đồng. Đơn vị có sẵn 500 tỷ đồng từ HNG. Công ty sẽ xem xét bán tất cả tài sản không sinh lời có thể bán được để đủ tiền trả nợ.

Tính đến hết quý I, vốn chủ sở hữu của HAGL tăng nhẹ lên 5.326 tỷ đồng. Số lỗ luỹ kế sau thuế chưa phân phối còn hơn 3.050 tỷ đồng.