Hai gam màu sáng - tối trong bức tranh lợi nhuận ngân hàng quý IV/2025

Đến thời điểm hiện tại, 27 ngân hàng niêm yết trong hệ thống đều đã công bố báo cáo tài chính quý IV/2025 với tăng trưởng lợi nhuận tại 19/27 nhà băng, lãi giảm tại 4 nhà băng và 4 nhà băng còn lại báo lỗ. 

Ở nhóm quốc doanh, lợi nhuận tăng tích cực và vượt mốc 10.000 tỷ trong quý IV/2025 tại cả 3 ngân hàng Vietcombank, Vietinbank và BIDV.

 Tuy vậy, ở nhóm ngân hàng TMCP tư nhân, bức tranh có sự phân hóa rõ rệt. 

Trong top 4 ngân hàng TMCP tư nhân lớn với tổng tài sản vượt 1 triệu tỷ, lợi nhuận ghi nhận tăng mạnh tại Techcombank (+95%), VPBank (+66%), MB (+38%).

Mức tăng trưởng lợi nhuận bứt phá của Techcombank trong quý IV/2025 một phần trên cơ sở nền thấp của cùng kỳ 2024 khi ngân hàng ghi nhận chi phí 1 lần chấm dứt hợp đồng với Manulife. Tại VPBank, NIM cải thiện rõ rệt và sự đóng góp tích cực từ VPBankS (với lợi nhuận tăng đột biến 220% trong quý, vượt 1.200 tỷ đồng) đã thúc đẩy lợi nhuận hợp nhất quý IV/2025 đạt mức kỷ lục hơn 10.000 tỷ. Còn tại MB, chi phí trích lập giảm 33% svck trong bối cảnh chất lượng tài sản cải thiện là yếu tố hỗ trợ tích cực cho mức lãi hơn 11.000 tỷ trong quý cuối năm, tăng 38% svck và cao nhất trong lịch sử hoạt động.

ACB là nhà băng duy nhất trong nhóm 'bộ tứ' tư nhân báo lợi nhuận đi lùi (-39% svck) trong quý IV/2025, đạt 3.467 tỷ đồng. Nguyên nhân chủ yếu do giảm nguồn thu ngoài lãi cùng việc ghi nhận chi phí trích lập dự phòng lớn (gần 2.000 tỷ).

Tương tự, tại nhóm nhà băng quy mô vừa và nhỏ, kết quả kinh doanh cũng phân hóa mạnh.

Một số nhà băng báo lãi quý IV/2025 tăng ba con số như PGBank (+256%, đạt 272 tỷ đồng), Kienlongbank (+124%, đạt 786 tỷ đồng), Vietbank (+114%, đạt 665 tỷ đồng). Trong đó, tại PGBank và Kienlongbank, nguồn thu lãi và ngoài lãi cùng tăng tích cực đưa tổng thu nhập hoạt động tăng lần lượt 52% và 53% svck. Còn tại Vietbank, chi phí dự phòng giảm mạnh 84% là bệ đỡ cho tăng trưởng lợi nhuận.

Nhiều ngân hàng khác báo lãi trước thuế quý IV/2025 tăng tích cực như VietABank (tăng trưởng lợi nhuận 96%, đạt 573 tỷ đồng), HDBank (tăng 60%, đạt 6.519 tỷ đồng), TPBank (tăng 48%, đạt 3.155 tỷ đồng), Bac A Bank (tăng 47%, đạt 657 tỷ đồng)...

Ngược lại, một số nhà băng báo lợi nhuận quý IV/2025 giảm so với cùng kỳ, như SeABank (-92%), BVBank (-59%), VIB (-14%) trong bối cảnh NIM giảm cũng như chi phí dự phòng tăng. Trong trường hợp của SeABank, ước tính NIM (ttm) 2025 của nhà băng này đã giảm xuống 2,73% từ mức 3,47% của 2024, trong khi nguồn thu ngoài lãi giảm 30% và chi phí dự phòng gấp 2,3 lần cùng kỳ. Hay tại BVBank, chi phí dự phòng quý cuối năm cũng tăng 56%, tác động đến tăng trưởng lợi nhuận.

Ngoài ra, một số ngân hàng báo lỗ trong quý IV/2025, hầu hết là các ngân hàng đang tiến hành tái cơ cấu.

Chẳng hạn, Sacombank báo lỗ 3.360 tỷ đồng, quý lỗ đầu tiên trong khoảng 9 năm trở lại đây do chủ động tăng chi phí dự phòng rủi ro tín dụng lên hơn 9.200 tỷ đồng. Ngân hàng cho biết nỗ lực tăng trích lập trong năm qua thể hiện quan điểm quản trị rủi ro thận trọng, nhằm cải thiện khả năng phòng thủ trong bối cảnh rủi ro thị trường có xu hướng gia tăng và đảm bảo sự chủ động trong việc xử lý các tài sản tồn đọng. 

NCB báo lỗ 653 tỷ đồng trong quý cuối năm 2025, một phần do ngân hàng tiếp tục thoái lãi dự thu và tăng trích lập dự phòng, nỗ lực đẩy nhanh tiến độ thực hiện đề án cơ cấu lại đã được phê duyệt. 

Eximbank báo lỗ 537 tỷ đồng trong quý IV/2025 khi tổng thu nhập hoạt động giảm 39% so với cùng kỳ 2024; cùng chi phí hoạt động tăng 42% và chi phí dự phòng rủi ro tăng vọt 3,8 lần. Ban lãnh đạo cho hay sự sụt giảm kết quả kinh doanh năm 2025 nằm trong tính toán chiến lược, ngân hàng chấp nhận hy sinh lợi ích ngắn hạn để đổi lấy sự an toàn, minh bạch và tạo dư địa thuận lợi để cải thiện chất lượng tài sản trong các giai đoạn tiếp theo.

Lũy kế cả năm 2025, ước tính tổng lợi nhuận của 27 ngân hàng niêm yết trong hệ thống đạt khoảng 356.000 tỷ đồng, tăng 18% so với mức lợi nhuận 300.000 tỷ đồng của 2024.

Trong đó, nhóm ngân hàng quốc doanh, ngân hàng TMCP lớn tiếp tục dẫn dắt đà tăng trưởng lợi nhuận; ngoài ra một số ngân hàng nhỏ cũng ghi nhận lợi nhuận tăng tốt như ABBank, Kienlongbank, PGBank... Ngược lại, Sacombank, Eximbank và ACB là 3 nhà băng báo lợi nhuận năm 2025 giảm so với 2024 do chi phí trích lập dự phòng tăng mạnh.

Trong một báo cáo triển vọng ngành mới đây, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) dự báo tăng trưởng lợi nhuận toàn ngành ngân hàng có thể đạt mức 20% trong 2026, tuy nhiên sẽ có sự phân hóa.

Theo đó, nhóm ngân hàng quốc doanh được kỳ vọng đạt tăng trưởng lợi nhuận khả quan hơn nhờ triển vọng mở rộng NIM từ nửa cuối năm và nâng cao chất lượng tài sản, giảm tỷ trọng trích lập dự phòng. Nhóm ngân hàng tư nhân năng động được hưởng lợi từ chính sách khuyến khích kinh tế tư nhân, nhờ đó tiếp tục ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận vượt trội. Nhóm này cũng chứng kiến nhiều câu chuyện nổi bật như IPO, tái cơ cấu, tăng vốn chiến lược nước ngoài, thu hồi nợ.

Ngược lại; nhóm ngân hàng quy mô nhỏ sau khi chứng kiến mức tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ trong 2025 nhờ đẩy mạnh tín dụng BĐS từ mức nền thấp và bắt đầu tăng tốc xử lý nợ xấu, với những thương vụ chuyển sàn đáng chú ý; có thể sẽ ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận chậm lại trong 2026 do nền cao của 2025, cùng với nguy cơ tăng trưởng tín dụng bị hạn chế bởi các quy định mới, và rủi ro nợ xấu cao làm tăng trích lập dự phòng.  

Tín hiệu tích cực từ nợ xấu

Ở phía chất lượng tài sản, diễn biến tỷ lệ nợ xấu trong quý IV/2025 lại phản ánh xu hướng chủ đạo là cải thiện tích cực. 

Tại thời điểm 31/12/2025, tỷ lệ nợ xấu bình quân tại 27 ngân hàng niêm yết trong hệ thống đã giảm xuống 2,4% từ mức 2,66% hồi cuối quý III/2025 và 2,9% hồi cuối năm 2024.

22/27 ngân hàng báo tỷ lệ nợ xấu cải thiện so với quý liền trước, trong đó một số ngân hàng có NPL giảm mạnh như PGBank (-1,49 điểm %), ABBank (-1,75 điểm %), OCB (-0,95 điểm%), TPBank (-0,94 điểm %)... Chỉ 5 ngân hàng ghi nhận tỷ lệ nợ xấu tăng, trong đó mức tăng mạnh nhất tại Sacombank (+3,66 điểm %), các ngân hàng còn lại ghi nhận NPL tăng khoảng 0,1-0,2 điểm %.

Nếu so với cuối năm 2024, 18/27 ngân hàng báo tỷ lệ nợ xấu cải thiện. Mức giảm mạnh nhất tại ngân hàng NCB, với tỷ lệ nợ xấu tại 31/12/2025 giảm 10,91 điểm % so với 31/12/2024, về 8,63%. Ngoài ra, ABBank báo NPL giảm 2,86 điểm % so với đầu năm về 0,88%, lọt top nhà băng có tỷ lệ nợ xấu thấp nhất hệ thống. Tại VPBank, mức giảm là 0,87 điểm % hay tại SHB, mức giảm khoảng 0,58 điểm % so với đầu năm...

Bộ đệm dự phòng cũng cải thiện tích cực với tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) bình quân tại 27 ngân hàng niêm yết đã tăng lên mức gần 83% tại cuối năm 2025 so với mức 77% vào cuối năm 2024. 5 nhà băng hiện có LLR trên 100% bao gồm Vietcombank (259%), Vietinbank (159%), ACB (144%), Techcombank (128%), Bac A Bank (108%).

Các chuyên gia VCBS kỳ vọng đà phục hồi chất lượng tài sản sẽ tiếp tục trong năm 2026, với tỷ lệ nợ xấu duy trì trong tầm kiểm soát nhờ tăng trưởng lợi nhuận tích cực giúp các ngân hàng củng cố độ dày bộ đệm dự phòng và gia tăng sử dụng nguồn trích lập để xóa nợ xấu.

Bên cạnh đó là kỳ vọng hoạt động thu hồi nợ thuận lợi khi thị trường BĐS ổn định và quá trình xử lý TSBĐ được hỗ trợ đẩy nhanh nhờ việc Luật hóa Nghị quyết 42. Ngoài ra, việc siết chặt các tiêu chuẩn về vốn, thanh khoản cũng như quản trị rủi ro nhằm đảm bảo an toàn vĩ mô của NHNN sẽ giúp các ngân hàng dần chuyển hướng từ mở rộng quy mô sang tăng trưởng tín dụng chất lượng hơn.

Tuy vậy, diễn biến chất lượng tài sản được dự báo tiếp tục có sự phân hóa nhất định. Nhóm ngân hàng có tỷ trọng tín dụng doanh nghiệp cao (bao gồm TPDN) và có tỷ lệ bao phủ nợ xấu thấp có thể sẽ phải đối mặt với rủi ro nợ xấu và áp lực trích lập tăng cao trong 2026. Ngược lại, các nhà băng có tệp khách hàng đa dạng, có bộ đệm dự phòng vững chắc, tỷ trọng cho vay BĐS và TPDN trong tổng dư nợ tín dụng ở mức vừa phải sẽ có khả năng kiểm soát chi phí tín dụng tốt hơn.