Thông tin tại họp báo thường kỳ quý III/2025 của Ngân hàng Nhà nước mới đây, đại diện Vụ Chính sách tiền tệ cho biết tính đến ngày 29/9, tổng dư nợ nền kinh tế ước đạt 17,7 triệu tỷ đồng, tương đương tăng 13,37% so với cuối năm ngoái. So với cùng kỳ 2024, chỉ số này trong 9 tháng đầu năm cao hơn 4 điểm %. 

Theo kết quả khảo sát của NHNN, các tổ chức tín dụng dự báo tín dụng toàn nền kinh tế sẽ tăng khoảng 16,8% trong năm 2025. Trong khi đó, theo giới phân tích, trên cơ sở mặt bằng lãi suất ổn định ở mức thấp, tăng trưởng tín dụng cả năm dự báo sẽ bứt tốc, có thể đạt 18 - 20%, vượt xa mục tiêu của NHNN 16%. 

Đà tăng trưởng tín dụng tích cực ược kỳ vọng sẽ kéo dài sang 2026, hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng kinh tế mà Chính phủ đặt ra.

Trong một nhận định mới đây, SSI Research dự báo tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống năm sau có thể đạt 17,6% đối với nhóm ngân hàng trong phạm vi nghiên cứu, trong khi lợi nhuận toàn ngành tăng 17,7% svck, được hỗ trợ bởi sự phục hồi về NIM, chất lượng tài sản cải thiện, và khả năng thu hồi từ nợ xấu đã xử lý.  

Tuy nhiên SSI Research lưu ý 2026 có thể sẽ đánh dấu bước chuyển quan trọng trong tăng trưởng tín dụng khi NHNN nhiều khả năng tiến tới từng bước gỡ bỏ hạn mức tín dụng, hướng tới quản lý theo cơ chế thị trường ưu tiên các ngân hàng có năng lực vốn mạnh và quản trị hiệu quả.

Các chuyên gia nhận định bỏ hạn mức tín dụng sẽ là sự thay đổi hướng tới tăng trưởng bền vững hơn. Trong dài hạn, những cải cách thị trường vốn có thể mở ra những cơ hội mới về nguồn thu phí, tiến tới nâng dần sự ổn định của ngành, giảm sự phụ thuộc vào thu nhập lãi trong cơ cấu thu nhập.

"Được áp dụng từ năm 2011 nhằm kiểm soát rủi ro tăng trưởng nóng trong chu kỳ tín dụng trước đó, cơ chế hạn mức tín dụng đã duy trì sự ổn định của hệ thống ngân hàng suốt 15 năm qua. Tuy nhiên, trong bối cảnh biên lãi ròng (NIM) chịu áp lực dù tăng trưởng tín dụng duy trì ở mức cao, việc chuyển đổi sang cơ chế quản lý tín dụng mang tính thị trường là cần thiết – giúp cân bằng tốt hơn giữa tăng trưởng, hiệu quả và ổn định hệ thống", SSI Research đánh giá.

Nhóm phân tích kỳ vọng NHNN có thể sẽ bắt đầu quá trình chuyển đổi chiến lược, từng bước bãi bỏ hạn mức tín dụng toàn hệ thống từ năm 2026. Tuy vậy, cơ quan quản lý nhiều khả năng vẫn có thể có các công cụ điều tiết có chọn lọc, nhằm hướng dòng vốn vào các lĩnh vực ưu tiên và kiểm soát tín dụng vào những lĩnh vực được xem là rủi ro trong từng giai đoạn phát triển kinh tế.

Trong giai đoạn chuẩn bị, dự kiến NHNN sẽ tiếp tục củng cố khung quản lý an toàn vĩ mô, bằng cách siết chặt các tiêu chuẩn về vốn, thanh khoản và quản trị rủi ro trong những năm tới.

Thứ nhất là khung quản lý dựa trên rủi ro: Quá trình chuyển đổi được bắt đầu với Thông tư 14/2025, khuyến khích các ngân hàng áp dụng chuẩn Basel III và mô hình xếp hạng nội bộ (IRB). Bên cạnh đó, NHNN đã ban hành Thông tư 21/2025 (có hiệu lực từ tháng 11/2025) ban hành hệ thống mới về xếp hạng ngân hàng, với các quy định chặt chẽ hơn liên quan đến rủi ro tín dung tập trung và tài sản tiềm ẩn rủi ro, thể hiện bước chuyển rõ rệt sang giám sát dựa trên mức độ rủi ro.

Cùng đó là việc tiệm cận chuẩn mực kế toán quốc tế: Dự kiến NHNN cũng sẽ xây dựng lộ trình áp dụng IFRS 9 trong trích lập dự phòng rủi ro, nhằm nâng cao tính thận trọng trong đánh giá tổn thất tín dụng kỳ vọng, đồng thời tăng cường tính minh bạch của bảng cân đối kế toán.

Cuối cùng, về xử lý nợ xấu, Luật Các Tổ chức Tín dụng (sửa đổi) (có hiệu lực từ tháng 10/2025) mang lại cho ngân hàng công cụ pháp lý mạnh mẽ hơn trong việc thu giữ và xử lý tài sản bảo đảm, giúp đẩy nhanh tiến trình thu hồi nợ, giảm thiểu rủi ro tín dụng, và cải thiện tỷ lệ tổn thất khi vỡ nợ (LGD).

Với định hướng chính sách mới như vậy, SSI Research cho rằng các ngân hàng sẽ có động lực điều hành tăng trưởng tín dụng linh hoạt và tối ưu hơn trong suốt cả năm, phản ánh nhu cầu thực của nền kinh tế thay vì chịu tác động từ các biện pháp kích cầu mang tính ngắn hạn. Điều này được kỳ vọng sẽ giúp bình thường hóa hiện tượng tăng trưởng tín dụng đột biến vào tháng 12 — khi tín dụng thường tăng 3–5% so với mức trung bình hàng tháng chỉ khoảng 1,0–1,5%. Qua đó hướng đến quỹ đạo tăng trưởng tín dụng ổn định, bền vững hơn trong cả năm.

Theo các chuyên gia, mức tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng trong phạm vi nghiên cứu dự báo đạt 17,6% cho năm 2026 dù thấp hơn một chút so với mức dự phóng của 2025 là 18,8%, nhưng là một sự điều chỉnh lành mạnh, phản ánh sự chuyển hướng từ mở rộng quy mô sang tăng trưởng chất lượng hơn, với hiệu quả sử dụng vốn cao hơn và gắn liền hơn với nhu cầu thực của nền kinh tế.

Khi tăng trưởng tín dụng hạ nhiệt, áp lực tăng lãi suất huy động dự kiến sẽ giảm bớt. SSI kỳ vọng sau đợt tăng khoảng 50 điểm cơ bản trong quý IV/2025, mặt bằng lãi suất sẽ ổn định trong năm 2026.